マイクロストラテジーの株はわずか6ヶ月で171％上昇し、賞賛と懐疑の両方を引き寄せています。MSTR株はプレミアムで取引されていますが、批評家やショートセラーは、企業がバブル領域に深く入っていると主張しています。

MSTRラリーは懐疑論を呼び起こし、有名なショートセラーは株が「過熱している」と述べています。

ビットコインの急上昇は、マイクロストラテジー（ナスダック：MSTR）にとって大きな利益となりました。2020年以降、ドルコスト平均法で331,200 BTCを保有しています。この企業は、この大規模なキャッシュを取得するために165.35億ドルを費やしましたが、現在の価値は326.49億ドルです。一方、ナスダック上場の株は急騰し、わずか6ヶ月で171％の上昇、年初来で511％の驚異的な増加を記録しました。

投資家は、企業の独自の財務戦略と将来の利益の約束により、MSTR株にプレミアムを支払うことを厭いません。マイクロストラテジーは、株式市場でのエクイティオファリングや転換社債などの手段を用いて、BTC保有を拡大するためのレバレッジアプローチを採用しています。この方法により、企業は自社の株式だけでは制御できないより多くのビットコインを制御し、ビットコイン価格の上昇時に資産価値を最大化します。

この戦略は、熱意と懐疑の混在を引き起こしています。一部のアナリストは、ビットコインの価格が急落した場合、MSTR株のプレミアムが逆転する可能性があると警告しています。たとえば、ビットコインの価値が50％下落すると、MSTRの株価はレバレッジのために60％から80％のさらに急激な下落を引き起こす可能性があり、プレミアムが完全に消失するかもしれません。ビットコインの支持者であるウィル・クレメンテは、木曜日にXでこのシナリオについて言及しました。

「MSTRプレミアムはこのサイクルのGBTCプレミアムです。2021年にGBTCプレミアムが負に転じた時期を研究してください」とクレメンテは言いました。

一部の投資家は、MSTRをビットコインを直接保有するよりも収益性の高い選択肢と見なし、高い利回りがプレミアムを正当化すると信じています。しかし、他の投資家は納得していません。木曜日、著名なショートセラーであり、オンライン投資ニュースレター「シトロンリサーチ」の背後にいるアンドリュー・レフトは、この問題について意見を述べました。シトロンのXアカウントを通じて、シトロンはマイクロストラテジーの創設者マイケル・セイラーを称賛しましたが、その後すぐに鋭い批判に転じました。

「シトロンはビットコインに対して強気であり続けますが、MSTRのショートポジションでヘッジしています」とシトロンは投稿しました。「セイラーに対して大いに敬意を表しますが、彼自身もMSTRが過熱していることを知っているに違いありません。」MSTRの株は木曜日に赤字で終わり、米ドルに対して16％下落しました。しかし、金曜日の午前11時（東部時間）までに、株は反発し、6.5％上昇しました。

最新のデータによれば、マイクロストラテジーの公開取引されている株のおおよそ15％がショートされています。これは、投資家の間での著しい弱気感を示しており、強気の上昇トレンドにある中でのことです。これは、特にビットコイン価格の変動性とレバレッジポジションに関連する潜在的リスクを考慮すると、企業の株が急成長を維持できるかどうかに対する広範な懐疑を反映しています。

マイクロストラテジーの驚くべき上昇は、市場における重要な緊張を浮き彫りにしています：高リスク戦略の魅力と、変動性のある資産をレバレッジすることによる固有のリスクの対立です。ビットコインの軌道が今日も強気である一方で、明日が不確実であるため、企業の運命はこの危ういバランスをうまく乗り越える能力にかかっているでしょう。投資家は、巨額のリターンの約束と大きな損失の影を天秤にかけることになります。
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