暗号の次は何か：2025年のSEC審査優先事項

以下の意見記事は、アレックス・フォーハンドとマイケル・ハンデルスマンによってKelman.Lawのために書かれました。

過去1年で全ての暗号通貨の時価総額がほぼ100%上昇している中、新しい金融商品やサービスが毎日登場しています。暗号資産の「増殖」に直面して、SECはこの技術が定着したことを認識せざるを得なくなり、暗号商品は小売投資家と機関投資家の両方から重要な関心を集めています。

SECの2025年の審査優先事項は、暗号関連活動に従事する者、ブローカー・ディーラー、投資顧問、その他の金融仲介者に対するいくつかの焦点を示しています。これには、暗号取引を促進したり、暗号製品を提供したりする者が含まれます。暗号資産が伝統的な金融ポートフォリオにますます組み込まれるにつれて、SECの監視はより関与するようになります。

SECは、登録者が暗号資産に関する推奨または助言を行う際に法的および規制上の義務を満たすかどうかを調査し続けると強調しました。これには、製品に関する初期および継続的な理解が含まれ、特に小売投資家向けに販売される暗号製品に重点を置いています。

業界の変動性と長期的な不確実性を考慮すると、主な焦点は退職資産に関与する投資や、高齢の小売投資家を対象としたものに置かれています。SECは、顧客にこれらの製品を推奨する前に、顧客が新しい資産クラスに関連する複雑さやリスクを完全に理解していない可能性があるため、アドバイザーがこれらの製品を十分に理解していることを求めています。SECはまた、顧客に提供されるリスク開示の範囲を評価し、暗号投資に関連する特定のリスクに関する透明性を確保します。

SECの小売投資家への強調は、特に誤解を招くマーケティング手法や複雑で高リスクな投資商品が蔓延していることを考慮し、投資家の損害を軽減することに特に関心があることを示唆しています。これは、小売投資家が前例のないペースで参加を増やしている環境で、SECが投資家保護を強化するための広範な努力を強調しています。

特に退職商品を使用して暗号に投資する小売投資家にスポットライトが当たる中、企業は製品を提供する前に推奨事項を正当化し、徹底的な製品審査の証拠を提供する準備をしておくべきです。

ただし、技術の匿名性を考慮すると、顧客確認要件は暗号製品を提供する者にとって一貫した障害となっています。それでも、規制上の要求は業界に革新的な解決策を通じて遵守を強いることを続け、参加者は投資を許可する前にユーザーに対して包括的なデューデリジェンスを実施し、コンプライアンスレビューのために必要な取引記録を保持することを確実にしなければなりません。

SECはまた、暗号製品を提供する者が標準会計原則を遵守し、最新の評価手続きの実施を求める必要性を再強調しています。暗号の価格変動性と流動性のない性質は、これらの資産を投資家に一貫して正確に価格付けすることを困難にします。SECに登録されている者は、特に暗号資産に特有の領域に重点を置いて、そのコンプライアンスフレームワークが厳しく審査されます。

これらの側面には、ウォレットセキュリティ、保管ソリューション、銀行秘密法の下でのマネーロンダリング防止/テロ資金供与対策義務に関する慣行のレビューが含まれます。

SECの審査優先事項に反映される最後の懸念は、ブロックチェーンおよび分散台帳技術の採用によって引き起こされる技術的リスクに関するものです。暗号資産のセキュリティ確保とデータ整合性の維持の複雑さを考慮すると、登録者は強力なサイバーセキュリティ対策と持続可能な「ビジネス継続計画」を示さなければなりません。

ハッキングや資産の不正流用の事件が続く中、SECの焦点は、サイバー脅威に対する企業の防御を審査し、クライアントのデジタル資産を責任を持って保護する能力を評価することを含む可能性があります。SECが技術的リスクに重点を置いていることを考慮すると、企業は安全な保管ソリューションに投資し、内部および外部の不正使用からクライアントのデジタル資産を保護するための健全な慣行を示すことが賢明です。

2025年の審査優先事項は、不幸にもSECがデジタル資産に対するより特注の規制枠組みに転換するのではなく、現在の執行と監視の軌道を維持する意図があることを示唆しています。業界からのより特化した規制の要望にもかかわらず、SECは「時間に試された」証券法のレンズを通じて暗号資産を引き続き分析します。

報告書は、暗号資産がSECの議題の最前線にあることを明らかにしています。デジタル資産の市場が進化し続ける中、SECの監視アプローチも変化します。投資家保護、コンプライアンス慣行、技術的リスクに焦点を当てることで、SECは急成長する暗号産業が広範な金融市場に期待される高い基準を遵守することを確実にすることにコミットしています。ただし、SECのゲーリー・ゲンズラー議長が2025年1月20日付で辞任するとの最近の発表を考えると、トランプ大統領が新しいSEC議長を任命した後にこれらの優先事項が変わるかどうかは不明です。

業界の参加者は注意を払い、ますます厳しく監視される規制環境をナビゲートするためにコンプライアンス、透明性、リスク管理を優先する必要があります。デジタル資産の分野で専業の弁護士として、私たちは最新の動向を把握し、法的環境が変化するたびにクライアントが情報を得られるようにする重要性を理解しています。

あなたが投資家、起業家、または暗号通貨に関与するビジネスのいずれであっても、私たちのチームはこの複雑な環境を乗り越えるために必要な法的助言を提供するためにここにいます。私たちが支援できると信じる場合は、こちらで相談の予約をしてください。

この記事は元々Kelman.lawに掲載されました。