意見：Reveelの創設者兼CEO Adrien Stern
ステーブルコインは、暗号の殺人ユースケースとして称賛されています。企業、銀行、決済プロバイダー、プロジェクト、テクノロジーの巨人、政府が、暗号のボラティリティを避けながら活用することに参加しています。消費者にとって、ステーブルコインは弱気市場や規制の不確実性の中で利益を求める手段です。
Bridgeの最近のStripeによる11億ドルでの買収は、ステーブルコインがこの分野の明るいスポットであり、ここに留まることを証明しています。彼らは市場の変動に伴ってその魅力を失う単なる一時的な流行ではありません。ステーブルコインは、未来の金融エコシステムにおいて不可欠で信頼できるデジタル資産です。
その後の問いは、存在するかどうかではなく、誰になるかです。この業界全体の軍拡競争の中で、1つのステーブルコインが支配するのか、それともマルチステーブルコインエコシステムが成功するのか。
業界には、増加し続けるステーブルコインの墓場があります。DefiLlamaによると、2024年には200のステーブルコインのうち、わずか2つが100億ドルを超える市場価値を持っていました。規制、経済状況、公の感情が未来のステーブルコインエコシステムを形作ります。ステーブルコインの壮大な計画の初期段階であることは間違いありません。
ステーブルコインの価値提案
誰もがステーブルコインを望んでいます。PayPal、Robinhood、Revolutのようなフィンテックの巨人たちは、自社のステーブルコインを立ち上げたり、近く立ち上げる計画をしています。BlackRock、ソニーバンク、BBVAのような金融機関もこのゲームに参加しています。ワイオミング州さえも、自らのステーブルコインを発行する計画を発表しました。ステーブルコインの急増は、デジタル通貨に対する制御を持ち、ユーザーの採用と収益を促進したいというテクノロジーと金融のあらゆる角からの欲望を明らかにしています。
ステーブルコインは、より安価な取引、支払い、国境を越えた取引を促進します。発行者は、国庫、銀行、またはその他の低リスク資産に保有される準備金に対して利息を得ることができます。ステーブルコインは貸出プロトコルで広く使用されており、追加料金を得ています。フィンテック企業や決済処理業者との協力が、さらに多くのユースケースを促進します。
テザーやサークルを含む確立されたブランドは、市場の信頼を築き、新規参入者に対する障壁を作っています。準備金の裏付けの安定性と透明性は、ユーザーの選択に影響を与える重要な要素です。
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主要なプレーヤーは、支配的な勢力と新しい参入者/予期しない挑戦者の2つのカテゴリーにグループ化できます。支配的な勢力には、テザーのUSDt（USDT）、サークルのUSDコイン（USDC）、およびMakerDAOのDai（DAI）が含まれます。USDTは初期の動き手であり、規制の監視で悪名高いですが、流動性が深いため最も使用されています。USDCは規制の遵守で知られており、機関に好まれます。DAIは、法定通貨ではなく、クリプト資産のバスケットによって裏付けられた主要な分散型ステーブルコインです。
パイの一部を保持する新興プレーヤーには、政府が支援するデジタル通貨（CBDC）、Frax（FRAX）やGHOのようなアルゴリズム型ステーブルコイン、PayPalのPYUSD（PYUSD）などのフィンテックステーブルコインが含まれます。
単極システムのための提案
支配的なステーブルコインは、採用が増加することで価値と流動性が高まります。単一の発行者への信頼が、勝者総取りの結果を引き起こす可能性があります。世界的に完全な規制承認を取得した最初のステーブルコインが基準を設定する可能性があります。
ステーブルコインは、暗号通貨の異なるニーズ（支払い、分散型金融（DeFi）、送金、国境を越えた貿易）に対応していることを認識することが重要です。地域特有のリーダーが生まれる可能性があり、アジアがCBDCを好み、南アメリカがインフレから保護することが考えられます。相互運用性とクロスチェーンソリューションは共存モデルを支援する可能性があります。異なるステーブルコインで取引し、自動スワップを設定する能力は、未来のユーザーエクスペリエンスです。
安全なステーブルコインエコシステムは、投資家、消費者、そして広範な金融スペースにとって重要です。投資家は、発行者や関連技術に対する投資を通じて成長するステーブルコイン市場へのエクスポージャーを必要としています。ただし、規制による取り締まり、準備金管理、技術的失敗のリスクがあり、複数のステーブルコインに分散投資することを促しています。
消費者にとって、ステーブルコインは特に国際取引において、より安価で迅速な支払いを提供します。従来の銀行の外で貸付、借入、利息を得るためのゲートウェイとしてDeFiへのアクセスは、依然としてユニークな利点です。また、ボラティリティのある暗号通貨やコインと比較して、収益を保管するためのより安全な避難所でもあります。
ステーブルコインは金融システムの改革の可能性を提起し、機関はそれに目覚めています。StripeのBridgeの買収やVisaなどの決済会社は、ステーブルコインの発行をサービスとして提供し、企業が独自のトークン化された資産を立ち上げるのを助けています。今後数か月でステーブルコインが急増する可能性があります。それらが生き残るかどうかは、マルチステーブルコイン経済を支えるために開発されるインフラに依存します。
増え続けるイノベーションやイニシアチブのリストから明らかなように、ステーブルコインの戦争は単なる暗号の対立以上のものです。それは、誰が世界を次のデジタルマネーのバージョンに導くかの戦いです。この空間では、シットコインではなく、ステーブルコインを注意深く追っている人々がもっと必要です。
ステーブルコインはここに留まるものであり、エコシステムが進化することで、誰にでも、どこでも金融サービスが再定義されるでしょう。
Adrien Sternは、ワンクリックのクロスチェーン支払いを可能にし、国境やネットワークを越えて人々をつなぐオムニチャネル決済インフラを提供するReveelの創設者兼CEOです。Reveelを設立する前は、BNPパリバCIBのデジタルトランスフォーメーションチームを率いていました。以前はベンチャービルダーであり、別の会社であるBridge Music（レコードレーベルと録音スタジオ）を所有しています。Adrienはローザンヌ大学で経営学の学士号を取得し、Esadeで経営学修士号を取得しています。
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