ビットコインの急激な上昇は、Microstrategy（Nasdaq: MSTR）にとって思わぬ利益となり、同社は2020年以降、ドルコスト平均法で331,200 BTCを蓄積しました。会社はこの大規模なキャッシュを取得するために165.35億ドルを費やし、現在の評価額は326.49億ドルです。一方、ナスダック上場の株価は急騰し、わずか6か月で171％の上昇、年初来では驚異的な511％の増加を示しています。
MSTR株は木曜日に下落しましたが、金曜日には控えめに反発しました。
投資家はMSTR株にプレミアムを支払うことを喜んでおり、主に同社の独自の財務戦略と将来の利益の期待によるものです。Microstrategyは、株式のみによるものではなく、ビットコインの保有を拡大するためにレバレッジアプローチを採用しており、市場での株式発行や転換社債などのツールを使用しています。この方法により、同社はビットコインの価格上昇時に資産価値を最大化しながら、より多くのビットコインをコントロールすることができます。
この戦略は、熱意と懐疑心の混在を引き起こしています。一部のアナリストは、MSTR株のプレミアムが逆転する可能性があると警告しており、特にビットコイン価格が急落した場合にはそうです。例えば、ビットコインの価値が50％減少すると、MSTRの株価はレバレッジの影響で60％から80％のさらに急激な下落につながる可能性があり、プレミアムを完全に消し去る可能性があります。ビットコインの支持者であるウィル・クレメンテは、木曜日にXでこのシナリオについて意見を述べました。
「MSTRのプレミアムは、このサイクルのGBTCプレミアムです。2021年にGBTCプレミアムがネガティブに転じた時期を研究してください」とクレメンテは述べました。
一部の投資家は、MSTRをビットコインを直接保有するよりもより有利な選択肢と見なしており、高い利回りがプレミアムを正当化すると信じています。しかし、他の投資家は納得していません。木曜日、著名なショートセラーであり、オンライン投資ニュースレターCitron Researchの背後にいるアンドリュー・レフトは、この問題について意見を述べました。CitronのXアカウントを通じて、CitronはMicrostrategyの創業者マイケル・セイラーに賛辞を送りましたが、すぐに厳しい批判に転じました。
「Citronはビットコインに対して強気であり続けていますが、MSTRポジションはショートでヘッジしています」とCitronは投稿しました。「セイラーには大いに敬意を表しますが、彼自身もMSTRが過熱していることを知っているはずです。」MSTR株は木曜日に赤字で終了し、米ドルに対して16％下落しました。しかし、金曜日の午前11時（東部標準時間）までには、株価は反発し、6.5％上昇しました。
最新のデータによれば、Microstrategyの公開取引株式の約15％がショートされており、投資家の間で顕著な弱気センチメントがあることを示していますが、同社は強気の上昇トレンドにあります。これは、同社の株が急速な成長を維持できるかどうかに対する広範な懐疑心を反映しており、特にビットコイン価格の変動性やそのレバレッジポジションに関連する潜在的なリスクを考慮すると、特に顕著です。
Microstrategyの驚異的な上昇は、市場における重要な緊張を浮き彫りにしています：高リスク戦略の魅力と、変動資産をレバレッジすることによる固有のリスク。ビットコインの動向が今日も強気である一方で、明日は不確実であり、同社の運命はこの微妙なバランスをうまく乗り越える能力にかかっている可能性が高く、投資家は大きな利益の約束と重大な損失の恐れを天秤にかけることになります。
