ビットコインの価値に関する議論：懐疑心を超えて
ウォーレン・バフェットのような批評家がビットコインには本質的な価値がないと主張する一方で、それが規制された資産としての役割が増していることは、より深い複雑さを示唆しています。
億万長者の投資家ウォーレン・バフェットはビットコインを「おそらくネズミの毒の二乗」と呼び、「何も生産しない」と主張し、「本質的な価値がない」と述べました。
結局のところ、金のような伝統的な資産とは異なり、宝飾品や電子機器に使用されることができるものや、産業や車両を動かす石油とは異なり、ビットコイン（BTC）には物理的な形や具体的な用途がありません。
この無形性のため、多くの人々はビットコインの価値が純粋に相互の合意に基づいていると考えています — 投資家が購入して保持する意志のある合意です。このような見解はしばしば懐疑心を煽り、批判者はビットコインが新しい買い手を説得することに価格が結びついているポンジスキームに過ぎないと主張します。このシナリオでは、ビットコインへの信念が揺らぐと、その価値は最終的に崩壊する可能性があります。
しかし、真実はもっと複雑です。ビットコインが規制された資産に成熟し、場合によっては法定通貨になるにつれて、その価格はさまざまな要因に影響されます。
ビットコインを価値のあるものにしているもの（本当に）：供給と需要
ビットコインの固定供給は、それをユニークにする最初の要素です。ビットコインは2100万BTCしか存在せず、2024年11月までに1950万BTC以上が採掘されました。この内在的な希少性が多くの人にビットコインを「デジタルゴールド」と考えさせる理由です。需要が増えると価格が上がりますが、供給は限られています。基本的な経済学：供給が少なく需要が多ければ価値が高くなります。
さらに、供給を引き締めるビットコインの半減期を考慮する必要があります。例えば、2024年4月の半減期では、マイニング報酬が1ブロックあたり6.25 BTCから3.125 BTCに減少しました。これらの半減期は4年ごとに発生し、新しいビットコインが流通に入る量を制限します。過去の半減期では、2020年のように、ビットコインが半減前の9,000ドルから1年後には60,000ドルを超える大幅な価格急騰を引き起こしました。
しかし、2024年には、その影響はより緩やかで、ビットコインの価格は冬の約45,000ドルから5月には約70,000ドル、11月末には99,486.10ドルに上昇しました。供給の減少は市場を引き締め続けており、アナリストは遅れた上昇影響を期待しています。
確かに、需要は単なる技術的なものではなく、現実のものです。ブラックロックを含むいくつかの大手プレーヤーは、2024年にスポットビットコイン上場投資信託（ETF）を立ち上げ、機関投資家のお金を引き寄せ、ビットコインをさらに主流にしました。
PayPalやRobinhoodのようなプラットフォームを利用する小売投資家も、特に価格上昇時にFOMOが戻ると、強気市場で活躍します。一方で、トレーダーは投機的な賭けを通じて短期的な動きを増幅し、ビットコインの著名なボラティリティを助長します。
ビットコインの限られた供給と増大する需要 — 機関、小売ユーザー、半減期によって推進される — は、その価格ダイナミクスの中心に供給と需要を保持します。
ご存知ですか？伝統的な金融システムとは異なり、ビットコインの取引は主にさまざまな取引所や団体のネットワークを介して行われており、単一の中央集権的な実体を介してではありません。これは、単一の実体が出金を操作したり、取引を停止したりすることができないことを意味し、ビットコインはある程度パニックによる売りの影響に対して耐性があります。
市場のセンチメントがビットコインの価格ダイナミクスに与える影響
ビットコインの価格は、自然に、しばしば市場のセンチメントの反映です。ポジティブなセンチメントはそれを急騰させ、ネガティブなニュースは急激な下落を引き起こすことがあります。伝統的な市場とは異なり、評価がファンダメンタルに密接に結びついているのに対し、ビットコインの価値は認識と感情に非常に敏感です。
機関投資家が参入することで、信頼が高まります。例えば、ブラックロックは2023年6月にビットコインETFの申請を行いました。2024年1月に承認されるまでには時間がかかりましたが、その発表だけで価格が急騰し、ビットコインは数日で20%以上上昇しました。同様に、PayPalやSquareのような企業がクリプト統合を発表すると、ビットコインの正当性が強化され、需要と価格が増加します。
逆に、ネガティブなセンチメントは、規制の取り締まりに関するニュースが報じられたときのように、同様に劇的な影響を及ぼすことがあります。中国の2021年のマイニング禁止は、ビットコインが数ヶ月でその価値のほぼ50%を失う原因となりました。
ハッキングやセキュリティ侵害も信頼を揺るがします。2014年のMt. Goxハッキングでは、85万BTCが盗まれ、ビットコインの価格は急落し、回復には数年かかりました。
一般の認識はこれらの影響を増幅します。FOMO（取り残されることへの恐れ）はしばしば強気の上昇を引き起こし、一方でFUD（恐れ、不確実性、疑念）は下降時にパニック売りを引き起こします。ソーシャルメディア、Redditのようなオンラインフォーラム、およびインフルエンサーの投稿は、これらの感情のサイクルに拍車をかけ、価格の動きを急速にエスカレートさせるフィードバックループを作ります。
したがって、ビットコインの価格は市場のセンチメントに依存していることを無視することはできません。価格は市場の感情に応じて激しく変動します。しかし、それが価格の唯一の決定要因ではありません。
ビットコインのマクロ経済的役割：ヘッジ、安全な避難所、市場の反映
ビットコインの価格は、広範な経済トレンドに反応し、ヘッジと投機的資産の両方として機能します。
トルコやアルゼンチンのような国々で進行中の金融危機のような不安定な時期には、ビットコインの分散型の特性が救いを提供します。例えば、アルゼンチンでは、2024年10月に年率193%のインフレが急上昇したとき、ビットコインは現地通貨が購買力を失う中で価値を保存する信頼できる方法となりました。
同様に、地政学的緊張はビットコインの金融的安全な避難所としての役割を浮き彫りにしました。ロシア・ウクライナの紛争の間、ビットコインは個人が制裁や金融制限にもかかわらず国境を越えて富を移転することを可能にしました。
しかし、ビットコインは伝統的な市場とは常に独立して動くわけではありません。2024年のアメリカ大統領選挙の後、ビットコインは市場が選挙サイクルの終わりによってもたらされた安定性に反応し、クリプト投資家がドナルド・トランプの約束したクリプトフレンドリーな政策を祝ったため、S&P 500と共に急騰しました。
この平行した動きは、ビットコインの価格がマクロ経済のセンチメントを反映し、状況が整えば広範な金融市場と連動して動くことを示しています。確かに、さまざまな経済シナリオに適応する能力が、ビットコインを世界の金融会話の中心に保っています。
世界の規制がビットコインの価格をどのように形作るか
規制も投資家の信頼を形成し、市場行動に影響を与えることによってビットコインの価格に重要な役割を果たします。2024年には、規制の進展が重要な地域での異なるアプローチを反映し、大きな影響を及ぼしました。
アメリカでは、トランプがホワイトハウスに再選されたことがクリプト産業に対する楽観主義の波をもたらしました。彼はアメリカを「地球のクリプトの首都」と位置づけることを約束し、国家ビットコイン準備金の創設のアイデアを浮かべました。このクリプト支持の立場は機関と小売の関心を高め、ビットコインが2024年に新たな最高値を記録するのを助けました。
大西洋を越えて、欧州連合はより慎重な立場を取っています。暗号資産に関する市場規制（MiCA）の導入は、消費者保護と市場の安定性に焦点を当て、デジタル資産を包括的に規制することを目指しています。
他の地域では、アジアは独自の規制の道を模索しており、香港のような場所はクリプトフレンドリーなフレームワークを受け入れている一方で、インドのような国々は懐疑的で政策が不明確なままです。
時間が経つにつれて、規制は広範な金融システム内での信頼と正当性の感覚を提供し、デジタル資産を法定通貨の地位に引き上げる可能性があります。これは、2021年のエルサルバドルで見られたように、伝統的な金融と分散型金融のギャップを埋めるのに役立ちます。
さらに、中央銀行デジタル通貨（CBDC）が重要性を増すにつれて、規制は市場全体での信頼と標準化を促進することにより、価格変動を安定させる上で重要な役割を果たす可能性があります。
ご存知ですか？2024年現在、130を超える国がCBDCを検討しており、これは世界のGDPの98%以上を占めています。この中で、11カ国が完全にCBDCを導入し、多くの国がさまざまな開発段階やパイロットプログラムにあります。
ビットコインの価格急騰は、機関と小売の採用の増加によって推進されています
ビットコインの価格は、機関と個人の両方による採用の広がりに密接に関連しています。採用が増えると、その用途と需要も増加し、価格を押し上げます。
機関の採用はビットコインにとってゲームチェンジャーとなっています。2024年11月現在、330,000 BTC以上を保有しているMicroStrategyのような企業は、インフレに対するヘッジとしてビットコインを準備資産として使用しています。
小売利用はもう一つの重要な推進力です。ビットコインは日常の支払いと国境を越えた送金にますます使用されています。例えば、ラテンアメリカの多くの送金サービスは、手数料と取引時間を削減するためにビットコインを採用しています。2024年に、PayPalはビットコインの決済機能を世界的に拡大し、消費者がビットコインで購入することを容易にし、取引量と採用を促進しました。
技術的な成長もビットコインの利用可能性を拡大しました。ライトニングネットワークというレイヤー2ソリューションは、より迅速で安価な取引を可能にし、ビットコインをマイクロペイメントや日常の使用により実用的にします。2024年には、SquareやStrikeのような主要プレーヤーがライトニングの統合をサポートし続け、ビットコインのスケーラビリティと魅力を向上させました。これらの進展は、企業と消費者の障壁を低くし、より広範な採用を促進します。
すべてのレベルでの採用がネットワークを強化し、その価値を高め、ビットコインの長期的な価格の可能性を高めます。
ご存知ですか？2024年には、世界の暗号通貨所有者数が5億6000万人を超え、前年から34%増加しました。
ビットコインの価格：投機以上のもの？
ビットコインの価格は、供給のダイナミクスから採用、マクロ経済のトレンドまで、さまざまな要因に影響され、単なる投機であるという考えに挑戦します。
ビットコインの価格は、バフェットが言うほど単純ではありません。彼のような多くの人がそれを単なる投機的バブルだと主張していますが、現実はさまざまな要因の組み合わせによって形成されています。
限られた供給と半減期サイクルから機関の採用、マクロ経済トレンドに至るまで、ビットコインの価値は複数の要因によって支えられています。
規制された資産としての traction を得て、場合によっては法定通貨としても、ビットコインの価格は現実の需要、革新、デジタルファーストの金融システムにおける役割にますます結びついています。
これは単なる投機以上のものです！
