オリジナル | Odaily星球日报（@OdailyChina）
著者 | 夫如何（@vincent31515173）
暗号市場はもはやビットコイン一強ではなく、資金は主流のアルトコインに流れ込んでいるようだ。
Quantify Cryptoのデータによると、過去24時間で暗号市場の時価総額上位200のコインのうち、185のトークンが上昇し、15のトークンのみが下落している。時価総額上位100のコインは一般的に8%を超える上昇幅を示し、その中でETHは3400 USDTを突破し、24時間の上昇幅はほぼ10%に達した。SOLは260 USDTを突破し、歴史的な高値を記録し、イーサリアムのレイヤー2であるOPとARBはそれぞれ15%を超える上昇を示した。SNS上では、多くのユーザーが「アルトコインシーズン」がついに来たと叫んでいる。
しかし、アルトコインシーズンが本当に到来したのかどうかを検証するため、Odaily星球日报はアルトコインの価格回復の理由を説明し、持続可能性を分析する。（Odaily星球日报注：筆者はオンチェーンのミームをアルトコインのグループから分離し、主要な取引所に上場されたミームをアルトコインに分類した。）
アルトコインがなぜ上昇しているのか？
オンチェーンの有名なミームの取引量が減少し、コミュニティの議論の度合いが低下している。
これまで、ビットコインの価格は新たな高値を連続的に突破し、アルトコインは逆に下落したため、特に大規模なロック解除を控えたVCコインに対して、今回の牛市に懐疑的なユーザーも多かった。
したがって、市場の目はより公平なミームセクターの発射に向けられ、これにより多くの資金がオンチェーンのPVPに流れ、かつての主流アルトコインは市場価値があるにもかかわらず、流動性は最近急成長したミームプロジェクトにも及ばない。現在、時価総額上位100のトークンの中には、24時間の取引量が最近人気を博したCHILL GUYにも及ばないものがある。
しかし、ミームの高強度のPVPは人々を躊躇させ、資金がアルトコインに戻るのも必然的な流れであり、次第に新しいメカニズムへと進化している：ビットコインが最初に突破し、ミームとアルトコインの資金が循環する。今回のアルトコインの上昇の一因は、オンチェーンのミームの熱気が低下したためである。
有名なミームコインの取引量が減少し始めており、例えばai16z、RIF、大小写ELIZAなどが含まれる。これらは以前は注目を集めていたミームコインの代表であるが、GMGNのデータによると、ほぼすべての取引量が半減している。
コミュニティの議論の度合いが減少し、筆者が参加している大部分のミームコミュニティは、以前はどのミームプロジェクトに投資するかを議論していたが、今は次のミームの盛り上がりを待つ方法について話している。
SEC議長が退任を控え、アルトコインの狂乱が引き起こされる。
ビットコインとイーサリアムの現物ETFが承認されて以来、暗号市場の動向は上昇を続け、次に主流となる暗号通貨への期待が高まっている。
本日、Bloombergの上級ETFアナリストであるJames Seyffartが次のように発表した：「Cboeは4つのSolana現物ETFの申請を米SECに提出しました。発行者はVanEck、21Shares、Canary Capital、Bitwiseです。SECがこれらの書類申請を拒否しなければ、最終的な締切は来年の8月初め頃になるでしょう。」
暗号通貨現物ETFの申請には、発行者がS-1と19b-4の2つの書類を準備する必要があり、今回はS-1の書類が提出されており、SOL現物ETFの上場需要を示す書類である。実際に審査の難易度が集中するのは19b-4であるため、現時点ではSOL現物ETFはまだ始まったばかりである。
しかし、SECの議長であるゲイリーがXプラットフォームで1月20日に正式に退任すると発表したため、新たに就任するSEC議長はSOL現物ETFの審査を加速させるかもしれない。以前のビットコインやイーサリアムのETFのように、最終的な締切まで延長される必要はないかもしれない。
さらに、ゲイリーの退任が規制に苦しむアルトコインプロジェクトにとっての息抜きとなり、米SECとの関係が複雑なRippleのトークンXRPは、1日の上昇幅が約30%に達した。
規制面とSOL現物ETFの推進により、アルトコインの上昇は当然の結果である。
アルトコインは持続的に上昇することができるのか？
アルトコインの狂乱が持続できるかどうかは、さらに多くの視点からの観察と検証が必要である。
歴史的な経験から見ると、アルトコインの市場は短期的な熱気に伴うことが多いが、価格上昇を本当に維持できるかどうかは、プロジェクトの長期的な発展能力と市場全体の環境との相互作用にかかっている。現在市場では「アルトコインシーズン」の声が上がっているが、新たな技術的なブレークスルー、アプリケーションの実現、またはエコシステムの発展の支援が欠けている場合、この波の動向は資金の短期的な回転によるものであり、トレンド的な上昇ではない可能性がある。
したがって、機関投資家や個人投資家にとって、このアルトコイン市場の動向に対して警戒を維持する必要がある。一方では、市場における資金の流れの変化、例えばオンチェーンのトークン移転データなどの重要な指標に注目する必要がある。もう一方では、特に主要プロジェクトの資金の動向が今後の市場の重要な風向計になる可能性があるため、短期的な上昇後の調整リスクにも備える必要がある。今のところ、「アルトコインシーズン」は機会とリスクが共存する博弈の場であり、投資家は冷静さを保つべきである。
