メディアが暗号の最悪を愛する理由

あなたのソーシャルメディアフィードは再び、ビットコインの必然性を証明する勝利の周回をする暗号兄弟で溢れていますか？

「私たちはどうしてここに戻ってきたのか？」または「なぜテレビニュースはビットコインが死んだと言ったのか？」と疑問に思っているなら、あなたは一人ではありません。エリザベス・ウォーレンの「反暗号軍」などのバイラルソーシャルメディアキャンペーンによって、暗号は2008年の金融危機後の投資銀行と同じくらい汚れた言葉になっています。暗号は詐欺だという人々は、2022年にFTXが崩壊した際には予見的に聞こえたかもしれませんが、今日これらの批評家を呼ぶ最も親切な言葉は怠惰です。

暗号セクター内のいくつかの分野は、デジタル取引を促進することから、インターネットネイティブの金融システムを支持することまで、大規模に具体的な問題を解決しています。たとえば、デジタル資産を米ドルのような法定通貨に固定するステーブルコインは、特に不安定な地元通貨に直面している新興市場で、新たな採用の高みに達しています。

次に、分散型金融（DeFi）があります。これはユーザーが伝統的な金融仲介者を介さずに資産を直接貸し借りし、取引することを可能にします。はい、銀行へのアクセスが限られた国々では、DeFiは金融包摂のための重要な機会を表しています。しかし、貿易とドル化を根本的に再考している世界では、これらのプリミティブは取引のための中立的な場を提供し、ドルの使用と普及を進めています。

しかし、すべての暗号プロジェクトが明確な価値を持っているわけではありません。メームコインは、具体的な使用ではなくインターネットの注目によって価値が駆動されるデジタルトークンであり、暗号のサークル内でも分裂を生んでいます。たとえば、イーロン・マスクのお気に入りのドージコインは、製品やビジネスモデルが欠けているにもかかわらず、S&P 500の企業の94%を超える市場価値を持っています。最近、アンドリーセン・ホロウィッツのクリス・ディクソンは、メームコインがこの分野の有用性の理解を損なうと批判しました。暗号が詐欺であるという理由を探しているなら、メームコインの世界の隅々でそれを見つけることができるでしょう。

しかし、2022年にサム・バンクマン・フリードの不名誉な転落以来、もう一つの新しいプリミティブが暗号のレールを使って物理的な世界を再構築しています: 分散型物理インフラネットワーク（DePIN）です。これらのネットワークは、個人がデータや接続性などのリソースを貢献し、報酬と引き換えにすることを可能にします。インフラをクラウドソースすることで、DePINプロジェクトは大手企業と競争し、より安価でアクセスしやすいサービスを提供できます。

アトランティックはすでに、Messariのアナリストによって造られた用語DePINを「退屈」と呼びました。しかし、これらのネットワークはすでにレガシー産業の市場構造を変えています。今日、1,400以上のDePINプロジェクトが構築中で、10億ドル以上のベンチャー資金を調達しています。しかし、アトランティックやウォーレンのツイッターのフィードだけに頼っていると、あなたは依然としてこの業界が詐欺的だと思うでしょう。

顕著な例の一つはヘリウムです。これは、分散型のモバイルカバレッジネットワークを作成するためにミニタワーとホットスポットの展開をクラウドソースするネットワークです。120,000以上のアクティブなモバイルプランがサービス中で、ヘリウムは運営コストをネットワークの端に押し付けることによって手頃な接続性を提供しています。しかし、2022年にそのトークン価格が90%下落した後、ヘリウムを詐欺と呼ぶ報道や失敗と宣言する報道も見つけることができます。

これは、ヘリウムのビジネスがIoTネットワークからセルラープロバイダーに変わったことを見逃しています。この誤解は、ボラティリティのあるトークン価格が実際のビジネスの発展をしばしば覆い隠すことを反映しています。ヘリウムのような暗号ネットワークは「アンチフラジル」であり、ボラティリティを通じて適応し、極端な価格の変動が誤解を招く物語を助長する中でもそうです。

おそらく、これがトランプが暗号通貨に親しみを持つ理由を説明しているのでしょう: 彼と暗号業界はしばしば誤解されたり、文脈から外されたりします。MAGAのように、特定の暗号関係者は業界全体と混同され、何か責任を負う対象を探している人々は簡単なスケープゴートを見つけます。また、これが暗号ネイティブが非常に誤解されていると感じる理由を説明しています。

はい、無政府主義を支持する暗号所有者の集団が存在し、他に個人的利益のためにこの規制されていない市場を濫用した者もいます。前回のサイクルの終わりの失敗が主流メディアを悲観主義に押しやった結果、多くの人が「暗号の最悪はまだ来ていない」と信じるのは理にかなっています。しかし、ステーブルコイン、DeFi、DePINの実際のユースケースが引き続き豊富に存在する中で、暗号の最良の部分もまだ来ていないことは明らかです。

注: このコラムで表現されている見解は著者のものであり、CoinDesk, Inc. またはその所有者や関連会社の見解を必ずしも反映しているわけではありません。