テキサス州の裁判所は、米国証券取引委員会に対し、「ディーラー」という用語を広く再定義する物議を醸す規則を廃止するよう命じた。この動きは、暗号通貨に特化した企業と伝統的な金融企業の両方に影響を与えた。
2月に委員の3対2の投票で採択されたこの規則は、SECの法定権限を超えているとリード・オコナー裁判官は見なした。
伝統的に、ディーラーは他人のためではなく、自らのアカウントで証券を売買するエンティティです。SECの拡大した定義は、特に米国財務省の短期証券市場で市場流動性を提供する効果を持ついかなるエンティティも取り込もうとした。
暗号通貨業界の参加者は、元の草案提案の脚注に「暗号通貨証券を扱う者は証券法に準拠し、SECに登録し、業界支援の自己規制組織に参加しなければならない」と特に記載されていたため、当初この規則に異議を唱えた。
言い換えれば、拡大解釈は、伝統的に理解される「トレーダー」と「ディーラー」の区別を実質的に取り除いた。
ブロックチェーン協会とテキサス州の暗号自由同盟は、規則が正式に発効した月の4月に証券監視機関に対して訴訟を提起し、この規則が暗号セクターに対する過剰な介入であり、証券ディーラーを規制する既存の法律と矛盾していると主張した。この法律は90年間存在している。
「SECは、裁判所の言葉を借りれば、『取引所法の文脈、歴史、構造から切り離された』という定義の「ディーラー」を採用することによって、その権限を明らかに超えました」とブロックチェーン協会の法務責任者マリサ・コッペルはメールでThe Blockに語り、1934年の証券取引法に言及した。
SECとのコンセンサスに関する法的闘争を監督したオコナー裁判官は、ロビー活動者の立場に同意し、全規則を完全に廃止するよう命じた。
この法的勝利は、暗号通貨懐疑派のSEC委員長ゲイリー・ゲンスラーが辞任を発表した直後に到来し、暗号通貨業界における同機関に対する法的勝利の増加リストに追加される。
これは、オープン流動性プールや自動化されたマーケットメイカーのような分散型金融の多くのオペレーターにとって特に安心であり、常に機械の背後にエンティティが存在するわけではないため、施行できない規則に従わなければならない微妙な立場に置かれていた。
表向きは、財務省市場の流動性の「重要な源」となった企業に対してより多くの監視をもたらし、他の財務省市場ディーラーが直面するのと同じリスク管理コントロールを強制することを期待して、専属トレーダーを対象としたものであったが、多くの暗号通貨業界の人々はこれをデジタル資産の行為者に対する直接的な行為と見なした。
ブロックチェーン協会のCEOクリスティン・スミスは、拡大解釈がSECの「反暗号通貨の crusade」の一部であり、連邦機関が規則を作成・施行する方法を規定する行政手続法に違反しているとThe Blockに語った。
「本日の判決を受けて、機関の行き過ぎが後退し、デジタル資産業界はこの不法な規則から保護されます」とスミスはメールで述べた。
SECは判決を認め、次のステップを決定するために決定を見直していると述べた。
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