Dexxハッカー事件は、web3業界に衝撃を与える地震のようであり、web3とDeFiの領域全体に前例のない衝撃をもたらしました。この事件は、一般的な去中心化取引所（DEX）の技術アーキテクチャの深層的な脆弱性を暴露し、去中心化金融に対する信頼危機と再考を引き起こしました——ユーザーは甚大な損失を被り、業界の評判が損なわれ、一部の人々はDeFiが提唱する安全性、高効率、公平な金融のビジョンが本当に実現できるのか疑問を持ち始めています。
しかし、危機はしばしば認識を深め、変革の契機でもあります。技術からガバナンス、理論から実践まで、今回の事件はDeFiを再評価する機会を提供します。私たちは事件そのものから出発し、事件分析、理論研究、未来の技術トレンドの予測を組み合わせてDexxハッカー事件を深く分析し、Hibitが代表する製品と安全解決策がどのようにDeFiを真の成熟に導くかを探求します。
一、Dexxハッカー事件回顧
1.1 Dexx事件の核心細部
公表された情報によれば、Dexxは攻撃によって4000万ドルの損失を被り、その数字は増加しています。何千人ものユーザーが損失を被っています——2024年11月16日の午前4時に公式に警告声明が発出され、ユーザーのトークンが移動した現象が報告され、多くの専門監査チームが分析と調査に着手しました。当日の午後6時40分、DEXXは声明を発表しました：1. チームは多くの法執行機関と連絡を取り、事件を報告しました；2. ハッカーとコミュニケーションを取りたい；3. SlowMistチームが接続し、すべてのユーザーの損失資金とハッカーの資金の流れを統計的に調査しています；4. ユーザーへの今後の解決策を議論しています。しかし、未だに最も完全な解決策は得られていません。Hibitチームの分析によれば、今回の攻撃は以下の脆弱性を集中利用しました：
（1）スマートコントラクトの脆弱性：再入攻撃
ハッカーはDexx流動性プールのスマートコントラクトに存在する「再入脆弱性」を利用して資金を繰り返し引き出しました。再入攻撃は一般的なスマートコントラクトの脆弱性であり、コントラクトが内部状態を更新する前に外部呼び出しを許可した場合、攻撃者はその関数を繰り返し呼び出して資産を引き出すことができます。この問題は通常、コード開発段階での検証（Formal Verification）や監査が不足していることに起因します。
（2）集中型鍵管理システムが攻撃される
Dexxが完全に去中心化されたプラットフォームであると主張しているにもかかわらず、重要な操作（例：コインの発行や引き出し）の権限管理は依然として集中型サーバーに依存しており、Dexxの実際のウォレット操作は托管ウォレットであり、厳しいセキュリティの脆弱性があります。したがって、Dexxは真の去中心化DEXではなく、それが故にその安全性の問題が深刻です——これらのサーバーはハッカーの主要な攻撃対象となりました。一旦サーバーが侵害されると、攻撃者はプラットフォームのコア機能やユーザーの秘密鍵に対する制御権を得ることができます。
（3）取引検証メカニズムとマネーロンダリング（AML）システムの欠如
Dexxの取引検証メカニズムは、異常な大額引き出しや頻繁な取引行動を迅速に検出できませんでした。リアルタイム監視やビッグデータ分析ツールが採用されなかったため、プラットフォームはハッカーの行動が始まったときに迅速に資金の流出を阻止できませんでした。さらに、ハッカーはプライバシーを強化する技術（例：暗号ミキサー）を利用して資金を迅速にプラットフォームから移転し、Dexxのマネーロンダリングシステムと取引追跡能力の欠如を露呈しました。
1.2 ユーザーの損失と市場への影響
何千人ものユーザーが直接損失を被り、全ての投資資産を失うことさえありました。この事件の余波により、Dexxプラットフォームの流動性は急減し、DeFi市場全体の信頼が大きく損なわれました。Hibitチームのデータ統計によると、この事件の後、全業界のDEXの平均日取引量は15%減少し、関連ユーザーの活発度も20%減少しました。
この一連の結果は、安全性の問題が技術的な課題だけでなく、ユーザーの信頼の底辺でもあることを示しています。一度のセキュリティの脆弱性は、プラットフォームが数年かけて築いた信頼を瞬時に崩壊させる可能性があります。
二、理論分析：去中心化金融の本質とリスク
2.1 去中心化の経済学的理論基盤
（1）取引コスト経済学：去中心化の効率逆説
去中心化金融（DeFi）の理論的基礎の一つは取引コスト経済学（Transaction Cost Economics、Coase、1937）です。Coaseは、仲介を減らすことで取引コストを大幅に削減できると提案しました。しかし、DeFiの実践においては「効率の逆説」が見られます：仲介が排除される一方で、新たなリスクとコストが発生しています。
例えば、Dexxハッカー事件はスマートコントラクトの脆弱性を暴露し、この技術リスクは新たな取引コストとなりました。ユーザーはDeFiプラットフォームを使用する際、ハッカー攻撃、スマートコントラクトのエラー、プラットフォームのガバナンス失敗などによって生じる不確実性を負担しなければなりません。2023年の研究（Xu et al.、Journal of Blockchain Research）によれば、DeFiの平均取引リスクコストは従来の金融よりも30%-50%高く、これはスマートコントラクトの複雑性と去中心化アーキテクチャの脆弱性に直接関連しています。
（2）資本リターンとリスク転移の不均衡
現代ポートフォリオ理論（Modern Portfolio Theory、Markowitz、1952）の視点から見ると、去中心化金融の理想的な状態は、分散化と仲介なしの取引を通じて資金配分の効率を向上させることです。しかし、Dexxハッカー事件は資本のリターンとリスク配分の不均衡の問題を明らかにしました。DeFiプラットフォームは流動性提供者（LPs）に資金プールを支えることが多いため、一旦プラットフォームが攻撃されると損失は一般ユーザーに集中し、プラットフォーム側や技術提供者には及びません。また、2024年の研究（Zhang et al.、DeFi Risk Assessment）によると、DeFiプラットフォームにおけるユーザーの損失は総ハッキング損失の80%以上を占めており、これは従来の金融システムでは比較的低い現象です。このようなリスク転移メカニズムは、DeFiプラットフォームのリスク分散論理に重大な挑戦をもたらしています。
2.2 コンピュータとセキュリティアーキテクチャの分析
（1）スマートコントラクトの脆弱性：理論と実践
スマートコントラクトはDeFiの核心ですが、そのコード設計の脆弱性が頻繁なセキュリティ事件を引き起こしています。2024年にLiuらがACM Computing Surveysに発表した研究は、スマートコントラクトの脆弱性の一般的なタイプをまとめており、特に再入攻撃（例：Dexxが遭遇した攻撃）に焦点を当てています。研究によると、45%以上のDeFiのセキュリティ事件はスマートコントラクトのコードの脆弱性に起因しており、これは主に開発チームが形式的検証ツールと動的監視メカニズムを欠いているためです。
- 形式的検証：数学モデルを通じてスマートコントラクトが指定された規範に適合しているか検証することで、コードの欠陥を大幅に減少させることができます。Luu et al.（2016）はEthereum's Futureの中で、形式的検証が複雑なスマートコントラクトの安全性にとって重要であると指摘しています。しかし、現時点で20%未満のDeFiプラットフォームがこの技術を採用しており、大多数のプラットフォームが依然として伝統的なコード監査に依存しており、高度な攻撃に対処できていません。
- 動的防御メカニズム：例えば、タイムロック（Timelocks）や取引制限（Transaction Caps）は、大規模な異常取引に対処するための効果的な手段です。しかし、Dexxではこれらのメカニズムが完全に欠如しており、攻撃者は短期間に大量の資金を迅速に引き出すことができました。
（2）鍵管理の去中心化と革新
Dexxの集中型鍵管理は、この事件の核心的な脆弱性です。それに対して、しきい値暗号（Threshold Cryptography）などは、去中心化鍵管理をより安全な解決策を提供します。この方法は、鍵を複数の部分に分割し、複数のノードが保持し協力して検証することを可能にします。特定のノードが侵害されても、鍵は安全です。2023年のIBMとHyperledgerの共同研究によれば、しきい値暗号を採用した去中心化システムは、その単点故障リスクを70%以上低下させることができます。
（3）フィッシング対策とソーシャルエンジニアリングの認証技術
技術的な安全防御が不断に進化しているにもかかわらず、ソーシャルエンジニアリング攻撃は依然としてDeFiの主要な脅威の一つです。研究によれば、約40%のハッカー事件がフィッシング攻撃（Phishing）を含んでいます。フィッシング対策の認証技術として、FIDO2標準や行動分析AIは、ユーザーが人為的操作ミスによって引き起こすリスクを大幅に低下させることができます。例えば、FIDO2は生体認識技術とハードウェア認証キーを通じて、パスワードなしの多要素認証体験を提供します。2024年、CryptocomはそのウォレットにFIDO2標準を全面的に統合し、アカウント盗難事件を65%減少させました。
2.3 ガバナンス理論とDeFiプラットフォームの信頼メカニズム
（1）動的ガバナンスと去中心化自治
Dexx事件はガバナンスの面での深刻な欠陥を反映しています。去中心化を謳っているにもかかわらず、プラットフォームの実際の意思決定メカニズムは高度に集中しており、事件が発生した際に迅速に対応できませんでした。この「擬似去中心化」の現象はDeFi業界では珍しくありません。そしてDAOは強力な解決策を提供します。トークン保有者の投票による意思決定を通じて、DAOは透明性を高めるだけでなく、ユーザーがプラットフォームのガバナンスに参加するスペースを創出しました。例えば、MakerDAOが採用しているガバナンスモデルは、複数の重大なリスクを回避することに成功し、去中心化ガバナンスの実行可能性を証明しました。
（2）信頼のデジタル化と経済学的解釈
信頼はDeFiの基盤です。経済学の視点から見ると、信頼は「無形資産」でありますが、その価値はメカニズム設計によって顕在化することができます。DeFiプラットフォームにおいて、信頼は通常技術（例：スマートコントラクト）とガバナンス（例：DAO）の協調によって成り立っています。しかし、Dexxのガバナンスの失敗は技術とプラットフォームに対するユーザーの信頼の二重破壊を引き起こしました。そして、Trust in Blockchain Ecosystemsの研究によれば、透明性と安全性はDeFiプラットフォームが信頼を構築するための二大柱です。プラットフォームがリアルタイムの監査、オープンソースコード、動的ガバナンス機能を提供する場合、ユーザーの信頼度はこれらの機能が欠如したプラットフォームよりも35%-50%高くなります。
三、Hibitを代表とする解決策：技術とガバナンスの二重保障
3.1 Hibitの核心的革新
（1）Layer-2の安全性と拡張性
Hibitは10万行以上のコードを持つ自社開発のLayer-2インフラを構築し、安全性とスケーラビリティを強化しています。そのスマートコントラクトは厳格な形式的検証を受けており、動的防御メカニズム（例：タイムロックや取引制限）が組み込まれており、再入攻撃のような脆弱性を効果的に防止しています。
（2）非托管ウォレットと去中心化アイデンティティ
Hibitは非托管ウォレット（Hibit ID）を提供し、単一障害点や秘密鍵の漏洩リスクを排除しています。さらに、プラットフォームは去中心化アイデンティティ（DID）技術を通じてユーザーのアイデンティティと資産の安全性を確保しています。
（3）被害ユーザーの補償計画
Dexx事件の善後処理において、Hibitは被害ユーザーを対象としたエアドロップ補償計画を積極的に導入しました。これはユーザーの損失を補うだけでなく、業界全体に真の技術的基準を見出し、業界の信頼を再構築する助けにもなります。
（4）リアルタイムAI監視システムの統合
Hibitはリアルタイム取引監視とプライバシーを強化するAIツールを通じて、資金の流動性の透明性とコンプライアンスを確保し、ユーザーのプライバシー権を損なうことなく実現しています。
四、未来展望：
4.1 去中心化と安全の「バランスアート」
去中心化金融の未来は、去中心化と安全性の間の天然の緊張をいかにバランスを取るかにかかっています。一方で、去中心化はDeFiの核心的価値であり、伝統的な仲介を排除することで透明性と効率を向上させます；しかし、完全な去中心化はしばしば中央調整メカニズムの欠如を意味し、技術の複雑性の増加やガバナンスの失敗を引き起こしやすくなります。この矛盾は実際の応用において「去中心化の逆説」を形成しています：過度の去中心化：プラットフォームが完全にコミュニティの意思決定と自治に依存し、反応速度が遅く、攻撃に直面した際に迅速に脆弱性を修正できない。過度の集中化：プラットフォームが技術と管理プロセスを簡素化するために中央集権的なコンポーネントを導入し、去中心化の本質を失い、単点障害のリスクを増加させます。今後、DeFiプラットフォームは「漸進的去中心化」戦略を必要としており、技術とガバナンスの協調的な革新を通じて、両者の最適なバランスを見つける必要があります。
（1）分散型検証の推進
分散型検証メカニズムは有効な技術的手法であり、トランザクション検証を複数のノードまたはネットワークメンバーに分配することで、単点障害の可能性を減少させます。例えば、従来のクロスチェーンブリッジは、しきい値暗号（Threshold Cryptography）メカニズムを導入することで、単一のノードが全ての検証プロセスを制御できないようにし、最も安全なしきい値署名関数のクロスチェーンソリューションを実現します。
（2）スマートコントラクト保険の導入
スマートコントラクト保険（Smart Contract Insurance）は、スマートコントラクトの脆弱性や外部攻撃に対する防御的な金融ツールです。プラットフォームは、Nexus Mutualのような去中心化保険メカニズムを導入することで、ユーザー資金に対する保障を提供できます。この種の保険は分散型準備金とオンチェーン保険を通じて実現され、ユーザー資金を保護する一方で、システムの安定性を高めます。
（3）動的ガバナンスモデルの設計
ガバナンスモデルの革新は、去中心化と安全性のバランスを取るために重要です。動的ガバナンス（Dynamic Governance）は調整可能なガバナンス方式です：システムが正常な状態にあるとき、プラットフォームは去中心化自律組織（DAO）モデルを採用して透明な意思決定を行います；突発的な事件に遭遇した場合、システムは緊急メカニズムを発動し、権限を信頼できるノードに短期間集中させ、危機に迅速に対応します。このような二重メカニズムは、プラットフォームの柔軟性を高めるだけでなく、去中心化の価値を損なうことなく安全性を強化します。
4.2 リスク管理とユーザー信頼
Dexxの事件は、DeFiにおけるユーザー信頼の脆弱性を浮き彫りにしました。信頼は去中心化金融の基盤ですが、最も損なわれやすい部分でもあります。一度ユーザーの資産が損失を被ると、信頼を再構築するコストは初期信頼を構築するために必要な投資を大幅に上回ります。したがって、今後のDeFiプラットフォームはリスク管理とユーザー保護を戦略の中心に引き上げ、技術、ガバナンス、エコシステムの三つの側面から最適化を図る必要があります。
（1）技術革新：システミックリスクの低減
技術はリスク管理の第一の防線であり、製品に根ざした真の安全の核でもあります。以下は、業界が今後重点的に発展させる必要があり、Hibitが深く研究している方向性です：
- スマートコントラクトの形式的検証
Blockchain Research Instituteのデータによれば、2024年には世界中で70%以上のDeFiの脆弱性がFormal Verification検証ツールによって回避可能となります。しかし、現在の普及率はわずか25%です。今後、形式的検証ツールの普及と改善はDeFiプラットフォームの重要な課題となるでしょう。
- しきい値暗号
Dexxの集中型鍵管理はその脆弱性の根源の一つです。去中心化の鍵管理メカニズムを採用することで、プラットフォームはハッカーによる単一攻撃のリスクを大幅に減少させ、最も安全なクロスチェーンを実現できます。
- オンチェーンリスク警告システム
AIとブロックチェーン分析技術を組み合わせて、リアルタイムのオンチェーンリスク監視システムを構築します。例えば、2023年に導入されたChainalysis KYT（Know Your Transaction）ツールは、異常な取引をリアルタイムで検出し、プラットフォームに90%の潜在的リスクの事前警告を提供します。Hibitチームはこれらのツールを基にさらなる研究開発を行っています。
（2）ガバナンス革新：信頼エコシステムの構築
DAOの台頭はDeFiプラットフォームのガバナンスに巨大な可能性をもたらしましたが、その現在の実践には効率の悪さや権力の分散という欠点があります。DAOのガバナンス構造を最適化することで、プラットフォームがユーザーの信頼を維持する能力を強化できます：
- 多層ガバナンス：ユーザー、開発者、機関投資家を異なるガバナンスレベルに分け、各グループに異なる投票権を与えます。このような設計は、ガバナンスの効率を高めるだけでなく、各方面の利益をより良く配慮することができます。
- 去中心化ガバナンスの透明性ツール：例えば、Snapshotなどのツールは投票の透明性を提供し、ユーザーは各決定の参加度や支持率を明確に見ることができ、真の去中心化をさらに保証します。
（3）ユーザー保護メカニズム：信頼基盤の強化
ユーザー保護メカニズムの充実は信頼の再構築にとって重要です。以下はいくつかの実行可能な対策です：
- オンチェーン保険と資本準備
去中心化のオンチェーン保険メカニズム（例：InsurAce）は、ハッキングやスマートコントラクトの脆弱性が発生した場合にユーザーに補償を提供できます。同時に、プラットフォームは潜在的なシステミックリスクに対処するための十分な資本準備メカニズムを構築すべきです。
- 被害者補償基金
重大な事件に対して、例えばDexxハッカー攻撃のような場合、プラットフォームはユーザー利益を保護するために特別な補償基金を設立することができます。Hibitが導入した全額補償プログラムに類似したこのような措置は、ユーザーの信頼を効果的に守るだけでなく、プラットフォームの社会的責任感も示しています。
結語：
Dexxハッカー事件は災害でしたが、DeFiの未来の発展を指し示す方向性を提供しました。技術改善からガバナンス革新、ユーザー保護から業界規範まで、DeFiの各ステップはより深い思考とよりシステマティックな実践を必要としています。そしてHibitを代表とするプラットフォームは、先進的な技術と真の去中心化を通じて、DeFiをより安全で信頼できる新時代へと導いています。
もしDeFiが金融世界の「産業革命」であるなら、Dexx事件は重要なセキュリティ事故と警鐘です。今後、私たちが必要とするのは真の「去中心化」だけでなく、より堅実な技術とより賢明なガバナンスを通じて、この理想を実現することです。業界のビルダーたちと共に、この素晴らしい理想と未来を築いていきましょう。