経験豊富なトレーダー、ブライアンの助けを借りて、清算とマージンコールのパラダイムをシフトする
暗号市場のボラティリティは、マージンの機会を持つことを可能にする核心的な要因です。公平に言えば、それは等しく比例したリスクを取り消すものです。
一部は壁に書かれた文字を示し、他は急速に展開し、バランスを消し去る前にヒントを与えません。
今日の記事は、市場で最も一般的でありながら、突然発生する傾向がある恐ろしい脅威の一つである清算について掘り下げていきます。認識はすべてです - そしてこの記事はその一助となることを目的としています。
清算の背後にある理由、清算に対する予防策、そしてなぜそれがレバレッジ取引の本質であるのか - 以下に。
清算の基礎
スポットトレーダーにとってボラティリティはブロッカーとして見られますが、レバレッジトレーダーが主に依存するものです。市場の変動は、こうした投資家にとって長期ポジションを開くか短期ポジションを開くための単なる基盤となっています - それぞれ価格の上昇または下降を予測することができます。
市場がどれほどボラティリティがあっても、その短期的な変動は大きな違いを生むことはなく、したがって、設定されたリーディングトレンド内で説得力のあるマージンを保証することはありません。
これは、賭けを人工的に引き上げることが役立つ時です。取引からの総収入を増やすために、市場参加者は取引所から資金を借りる機会があり、潜在的な利益を比例的に増加させます。この方法はマージンおよび先物取引に導入され、この借りた資金の額は「レバレッジ」と呼ばれます。
両方のタイプのレバレッジ取引において、借りた予算は比例的に高いリターンを得る扉を開きます。維持しなければならない唯一の条件は - トレンドに従うことです。
ポジションに対する若干の価格変動は、必ずしも損失に繋がるわけではありません。注文を維持するための資金が不足すると、トレーダーは常にマージンコールを受け取ります - 最低資本要件を満たすために資金を追加するよう求められます。CoinbaseやWhiteBITのような一部の取引所では、自動投資モードが利用可能で、注文を事前に設定し、そのようなリスクを減少させることができます。
それにもかかわらず、短期的な変動は必ずしもわずかである必要はありません。時には、市場がレバレッジポジションに対して非常に激しく動くことがあり、損失が潜在的な利益と同じくらい速く倍増することがあります。
レバレッジ注文のサイズと市場レートの間にこのような不均衡があると、ポジションの清算 - ポジションの自動閉鎖で終わる傾向があります。
ポジションは、あらかじめ定められた清算レベルに達したときのみ、閉じることに従属しています。
清算レベルは、ブローカーや取引所が、レバレッジ取引の潜在的な壊滅的な影響から自分自身とクライアントを保護するために使用するリスク管理ツールです。
要するに、市場があなたのポジションに反して動き、取引口座の金額が維持マージンの要求を下回る場合にのみ、清算レベルに達し、ポジションが閉じられることがあります。
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清算が恐れられる主な理由は、それが投資家の介入に従わない制御不能なものと関連付けられているからです。しかし、その信念はどれほど真実なのでしょうか？
市場を制御することはできません…
真実は - 市場の後退の正確なポイントを知ることは決してできません。
市場は、主要なグローバル経済の後退傾向から国際的な紛争の勃発まで、投資家の制御を超えたさまざまな要因によって悪影響を受ける可能性があります。
しかし、市場変動の真の起源は要因にあるのではなく、投資家の反応にあります。外部の出来事からの影響は、大多数の投資家が取る次のステップによって引き起こされます。極端な貪欲であれ、制御不能な売却を強いる激しい恐怖であれ、最終的にはトレーダーの行動が見えない手を形成します。
「市場は鏡のように機能し、常にあなたとあなたの理解度と感情のレベルをチャートに反映します」とブライアンは信じています。彼は著名な市場アナリストであり、DEX管理のバックグラウンドを持つデイトレーダーです。彼によれば、大量の清算も単に反映によって引き起こされるものであり、行動によるものではありません。
「ほとんどの新しいトレーダーは、この獣を過小評価することで清算されます。彼らは一つか二つの取引で運が良いかもしれませんが、盲目的な貪欲が支配し、トレーダーは自分が無敵だと思うようになります。」
暗号市場の歴史の中で最大の大量清算を分析すると、より明確になります。
最近の清算の連鎖の一つは、いわゆる「アップトーバー」に対する熱意の結果として避けられないものでした。暗号市場が繁栄することが予測された月です。トレーダーのホピウムは、わずか24時間で5億ドル以上のロングポジションを押し下げ、大規模なポジティブバズと貪欲に逆らいました。
したがって、情報の感情は市場において決定的な役割を果たし、それによる即時の影響は危険なプレイとなります。この傾向は、ビットコインの上場投資信託（ETF）のリストの前に発生しました。米国証券取引委員会（SEC）が公式Xアカウントから以前に発表されたETFの承認を確認する声明を否定したときです。これにより、220百万ドル相当の清算ポジションが発生しました。
しかし、市場が自己をプレイすることが常にあるわけではありません - 多くの大量清算は外部の脅威の結果として最終的に発生します。例として挙げると、2024年8月2日、中東の地政学的緊張とビッグテックセクターの収益の苦戦が予期せず市場をクラッシュさせ、トレーダーに10億ドル以上の清算ポジションを残しました。
ロシアのウクライナへの全面的な侵攻の開始や、ハマスの10月7日のイスラエル攻撃の際にも同様の傾向が見られました。
高ボリュームの市場変動は、しばしば不可抗力の状況に続くため、清算リスクは避けられないように思えるかもしれません。しかし、この考えがどれほど真実であっても、この問題には別の側面があります。
…しかし、リスクを管理することはできます。
市場の変動を引き起こす要因は、実際には投資家の行動によって引き起こされるものであり、トレーダーが市場のトレンドに逆らうことで防ぐことはできません。しかし、これは事前に予防策を講じることができないわけではありません。
初めての場合、ポジションの清算に捕らわれるリスクは、取引所やブローカーが設定する清算レベル内で評価できます。潜在的な利益と可能な損失を事前に計算することは、トレーダーが清算の危険に対して取ることができる簡単でありながら堅牢な予防策の一つです。これには、リスクを冒す準備ができている予算に関連する適切なレバレッジを設定することも含まれます。
「レバレッジの鍵は、「どれだけ大きなポジションを開けるか」と見ることではない」とブライアンは強調します。「それはすべてあなたの担保に関連しています。」
初期の戦略が最も重要です。あなたのレバレッジや見積もりに基づいて、ポジションを開くための明確な目標を設定することが重要です。「ポジションを開く前に設定された目標がない場合、ボラティリティのある市場に対抗するチャンスはありません」とブライアンは言います。
事前に定義された戦略が本質ですが、これは市場のボラティリティを見たときに事がトレーダーの手を離れることがないことを意味するわけではありません。しかし、これはトレーダーに選択肢がないことを意味するわけでもありません。
「清算の最大の警告サインは、トレーダーが一方的なバイアスで入ってくるときです。取引が彼らに逆らった場合の計画がない」とブライアンは述べています。
柔軟性はリスク管理において重要な役割を果たします。戦略を適応させ、ポジションを変更する能力は、潜在的な利益を犠牲にする場合でも、命を救う重要な原則となることがあります。
「負けポジションに追加しないでください、どれほど魅力的であっても」とブライアンは警告します。「あなたは初めに理由があって間違っていました、物事が反転することを期待してもっと追加する意味はありません。」
ブライアンによれば、結局のところ、規律と正しいメンタリティがレバレッジ取引で重要なのです：
「トレーダーが持つことができる最良のツールは、規律と忍耐です。この二つの美徳がなければ、市場は不可能に思え、「あなたを狙っている」と感じるでしょう。どれだけ長く取引をしても、どれだけ成功していても、ストップロスを見つめ、負け取引に直面しなければならない日が必ずやってきます。」
脅威ではなく、安全装置
清算は恐ろしい用語であり、そうでないと信じるのは難しいです。
しかし実際には、清算は脅威というよりも、トレーダーと広範な金融エコシステムを保護するために設計された組み込みの安全ネットです。物事が悪化したときに作動するフェイルセーフメカニズムと考えてください。損失が制御を失わないようにします。
それを超えて、清算は優れた均等化装置です。清算がなければ、トレーダーは初期投資以上の損失を出すことができ、取引所は支払い不可能な負債を抱えることになり、システミックリスクを引き起こします。
「清算は取引システムにとって不可欠なツールです、なぜならそれが他のトレーダーに支払われる方法だからです」とブライアンは言います。「今、明らかに市場の作り手がトレーダーが望むときにロングとショートを行えるように市場の両側を供給していますが、トレーダーが$30,000の利益を得るためには、どこかでトレーダーが$30,000の損失を出す必要があります。」
重要なのは、どれだけ失うことができるかに制限を設けることで、清算は資本を保護し、市場の混乱を防ぎ、最終的にはよりスムーズな取引環境を確保します。
このように見ると、清算は恐れるべきモンスターではなく、セキュリティ、安定性、公平性を維持するためのツールキットであり、トレーダーの経験の不可欠な部分であり、完了すると新たな高みへの扉を開くものです、とブライアンは言います。
「簡単な道ではありませんが、あなたがなる人は、市場で得るどんなドルよりも価値があります。」
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2024年11月19日に36crypto.comにて初めて公開 | @36Crypto