著者：David C、Bankless；翻訳：邓通、金色财经
トランプが再選してからの2週間、私たちは暗号通貨規制について非常に希望に満ちた感触を得ています。特にETHに関しては。
ETHは大選後に急上昇したが、安定してきている一方で、機関需要は引き続き上昇傾向にあり、ステーキングのレベルは歴史的な最高点に達し、供給はさらに収縮するばかりです。この魅力的な市場の設定は、規制の緩和の期待と相まって、ETH ETFのステーキングと暗号プロトコルの手数料スイッチを推進する道を開いています。
イーサリアムがこれらのトレンドを利用できる準備が整っている中で、その優れたパフォーマンスと最強のL2 Baseのパフォーマンスには十分な理由があります。
この記事では、イーサリアムの供給メカニズム、機関の関心、選挙後の価格動向、そしてBaseエコシステムがこのような有利な環境からどのように利益を得るかを詳しく見ていきます。
供給の減少
ステーキングのレベルが歴史的な高水準にあり、新しい焼却サイクルの可能性がある中で、イーサリアムの供給状況は非常に有利な市場のダイナミクスを示唆しています。
現在、大部分のETHがロックされており、約29%がステーキングされていて、その大部分は流動的なステーキングトークンであり、これはETHがDeFiおよび再ステーキングプロトコルで広く使用されていることを示しています。全体として、これはステーキングされたETHが強力なロック効果を持ち、ブルーチップトークンの中で卓越した希少性を持つことを示しています。
さらに、ETHの発行量が減少傾向にある中で、イーサリアムは新しい焼却サイクルの瀬戸際にあるようであり、これがトークンのデフレ圧力をさらに強化することになります。Gas費用が上昇傾向にあり、取引件数が30日平均を突破しているため、ブロックスペースの需要がETHの焼却量を発行量を上回る状況を生じさせているようです。
前回の焼却サイクルは2023年初頭に始まり、ETHがより希少で価値のあるものになるにつれて、これらのダイナミクスが価値の増加をどのように促進するかを示しています。
ETHが歴史的な高水準にあり、ブロックスペースの需要が供給を再び上回る兆候が見られるため、このデフレ圧力はETHの価格上昇を促進するのに寄与する可能性があります。
増加し続ける機関需要
もしトランプが再選された後に明らかになったことがあるとすれば、それは機関投資家の間でのイーサリアムの魅力が高まったことです。
トランプが勝利して以来、ETH ETFの流入が急増し、7月の開始以来初めて総流入がプラスになりました。大選後のブルーチップDeFiトークンの最初の急上昇と、期待される手数料の転換を考慮すると、ETH ETFの流入の急増は市場が新政府が収益資産に友好的な態度を持つと予想していることを示しており、ETFを通じてイーサリアムのステーキングが許可される可能性があります。
以前は、ウォール街がイーサリアムの価値提案を理解していないのではないかという懸念がありました。しかし、この新たな上昇トレンドにより、機関投資家がイーサリアムを暗号収益資産として見なし始めていることは明らかです。この理解のさらなる証拠は、ETF発行者Bitwiseが機関向けのイーサリアムステーキングプロバイダーAttestantを買収したことであり、未来に備えています。
総じて、これらの展開は、機関がイーサリアムを唯一の規制された収益を生む暗号資産としての価値提案についての理解を深めていることを示しており、ステークをサポートするETFの展望がそれを加速させる可能性があります。
Baseケース
イーサリアムには期待できる市場のダイナミクスがありますが、その注目のBaseは、価格の上昇を最大限に活用するための主要な環境になろうとしています。
まず、5月を振り返ると、ETHは巨大なETF反転キャンドルが出現しました。LDOやENSなどの多くの代替手段が印象的な利益を上げた一方で、全体的に最高のパフォーマンスを誇っているのはBaseエコシステムです。L2では、DEGENのような先駆者が30%の利益を得た一方で、あまり知られていないミームは3桁の成長を遂げました。現在、私たちは複数の「大きな」ミームが1週間で3桁の上昇を実現しており、その中でMIGGLESは約330%の上昇、KEYCATは約150%の上昇、Ski Mask Dogは約100%の上昇を示し、多くの小さなミームがさらに大きな上昇を記録しています。
さらに、Virtuals Virtuals Protocolの周りには、人工知能エージェントの一連を生み出し、Baseを主要なナラティブの一つに位置付ける繁栄するエコシステムがあります。
さらに、ファンダメンタルの観点から、Baseのパフォーマンスは他のすべてのL2を明らかに上回っており、ロックされた総価値(TVL)、毎日のアクティブアドレス、毎日の取引量などの面で急増しています。これらすべての動きにより、Baseは近い将来、支配的なL2およびETH関連すべての主要な環境になることが期待され、Coinbaseからの資金提供やそのインフラストラクチャー、マーケティングエンジンのさらなる支援を受けています。
つまり、Baseの卓越したパフォーマンス、成長するエコシステム、そして比類のない成長指標は、今後数年間にわたりイーサリアムの価格上昇を利用する主要なL2としての地位を確立しています。
まとめ
トランプ政権下の暗号通貨規制は希望をもたらす可能性があり、イーサリアムの供給が収縮し、機関の関心を呼び覚ますこととシームレスに結びつき、その優れたパフォーマンスを裏付ける説得力のある理由を生み出しています。
ETHのステーキングが歴史的な高水準に達し、焼却サイクルが間近に迫る中、イーサリアムはますます希少な供給から利益を得ることが期待されています。これらのトレンドは、増加し続ける機関需要と完璧に一致しており、ETFの流入の急増やBitwiseによるAttestantの買収がそれを証明しており、ウォール街がイーサリアムを主要な収益暗号資産としてますます認めつつあることを示しています。
Baseはイーサリアム最強のL2であり、優れたパフォーマンスとエコシステムの成長を示しており、この成長から利益を得るユニークな立場にあります。TVLや日常の活動指標の主導的地位から、ミームや人工知能などのトップトレンドと密接に関連した豊富なオンチェーン環境に至るまで、Baseはイーサリアムの成長を活用する主要な舞台となることは間違いなく、Coinbaseの強力なサポートを受けています。
全体として、イーサリアムは次のサイクルのリーダーになる能力を持っているようであり、これはイーサリアムがますます友好的な規制と市場環境から得られる機会を利用する準備が整っていることを浮き彫りにしています。
