ビットコインが再び価格発見の段階に入るにつれて、多くの暗号市場の参加者が一つの疑問に注目しています：個人投資家のFOMO（逃す恐怖症）はすでに始まっているのか？私たちは過去の牛市サイクルで個人投資家が流入してくる光景を再び見ることになるのでしょうか？
これを明らかにするために、活発なアドレス、歴史的サイクル、その他の市場データを通じて、現在のビットコイン市場の状況と、それが将来の動向を示唆している可能性を分析します。
個人投資家の関心が回復している
個人投資家の関心が高まっている明確な信号の一つは、新たに作成されたビットコインアドレスの数です。歴史を振り返ると、新しい個人投資家が市場に入る際には、新しいアドレスが急増することが多く、これがしばしばブルマーケットの開始の兆しとなります。しかし、最近数ヶ月では、新しいアドレスの増加は多くの人が予想していた速度には達していません。昨年、一日に約791,000のビットコインアドレスが追加されたことがあり、当時の個人投資家の強い関心を示しています。これに対し、現在は新しいアドレスの数がわずかに増加しているものの、全体の水準は依然として低い状態です。
Google Trendsのデータもこの個人投資家の関心の回復を支持しています。過去1ヶ月で「Bitcoin」の検索量は増加しましたが、2017年や2021年のピークと比較すると、検索熱度は依然としてこれらの高点を著しく下回っています。個人投資家はビットコインに対して一定の好奇心を示しているようですが、現時点ではあの狂ったFOMO（逃す恐怖）の程度には達していないようです。
保有者の変化
私たちは、ビットコインが長期保有者から新しい短期保有者に移行しているのを見ることができます。この変化は、市場が新しい段階に入ったことを示唆しているかもしれません。古いプレイヤーが利益を確定し、新しい市場参加者にビットコインを売っているのです。しかし、移転されたビットコインの総量はそれほど多くなく、長期保有者がビットコインを大規模に売却していないことを示しています。
歴史を振り返ると、2020-2021年のブルマーケットでは、多くの資金が長期保有者から新しい投資家に移動し、価格上昇を促進しました。しかし現在、この移転は明らかではなく、価格が上昇しているにもかかわらず、長期保有者はビットコインを持ち続けることを選んでいます。この簡単に売却しない態度は、彼らがビットコインの未来の上昇ポテンシャルに自信を持っていることを示しています。
現物主導の上昇
最近のビットコインの上昇に関しては、現物主導であることが重要で、過去のレバレッジ取引に依存するブルマーケットとは大きく異なります。ビットコインのデリバティブ市場の未決済契約の増加は限られており、以前のピークをはるかに下回っています。例えば、2022年のFTX崩壊前には、未決済契約は非常に大きなものでした。現物主導の市場はレバレッジに過度に依存していないため、より安定しており、弾力性があります。強制決済のリスクに直面している投資家は少ないからです。
大口が蓄積している
興味深いことに、個人投資家のアドレスの数は明らかに増加していないものの、100 BTC以上を保有する「大クジラ」のアドレスの数は増加し続けています。過去数週間で、これらの大口ウォレットは数万BTCを増やし、総価値は数十億ドルに達しています。これは、ビットコインが歴史的最高点に近づいているにもかかわらず、これらのクジラ投資家が現在の価格上昇に対して自信を持っていることを示しています。
過去のブルマーケットサイクルでは、通常、クジラは市場がピークに達したときに撤退またはポジションを減少させることを選びましたが、今回はそのような状況は見られません。むしろ、経験豊富な保有者がビットコインを増やしており、これは市場の長期的なポテンシャルに対する自信を反映する強い強気のシグナルです。
結論
ビットコインが歴史的な高点に達し、市場の注目を集めていますが、私たちはまだ個人投資家に「FOMO」（逃す恐怖）現象が現れているのを見ていません。これは、私たちがこのブルマーケットの初期段階にいる可能性があることを示しています。長期保有者は依然として自信を持っており、クジラはビットコインを引き続き蓄積し、レバレッジ率は適度に保たれています。これらすべては、市場が健康であり、上昇トレンドが続く可能性があることを示しています。
ブルマーケットサイクルが進むにつれて、市場構造も将来的にもっと個人投資家主導の価格急騰がある可能性を示唆しています。その時、ビットコインは新たな高みに到達するかもしれません。
