月曜日の外国為替市場は、日本銀行の上田一夫総裁の発言を受けて、ドルが日本円に対して上昇する動きを見せた。

上田総裁は近い将来に政策調整を行う可能性を残した演説で、経済が中央銀行の予測通りに発展すれば金利は徐々に上昇すると改めて強調した。

しかし、12月に利上げが行われるかどうかについては明言しなかったため、市場では12月19日の次回会合で0.25ポイントの利上げが行われる確率が54％となっている。

外国為替市場とドル高への影響

ドルは対円で金曜日の安値153.86から0.6%上昇し155.09となった。この動きは、日本の加藤勝信財務相が円安が進みすぎた場合介入の可能性があると警告したことを受けて起きた。

通貨バスケットに対するドルのパフォーマンスを測るドル指数は106.66で安定し、金曜日に記録した1年ぶりの高値107.07に近づいた。この強さは、10年国債利回りが10月以来70ベーシスポイント上昇したことと関連しており、これがドル指数の5.4％上昇を促した。

トランプ大統領の世界経済と政治の見通し

ドナルド・トランプ氏の米国大統領選挙勝利により、ドルに有利となる関税政策への期待が高まっている。キャピタル・エコノミクスの経済学者、ジョナス・ゴルターマン氏によると、主要国と比較した米国の「経済的例外主義」により、ドルは2025年末までにさらに5％上昇する可能性があるという。

一方、市場では、トランプ大統領の次期財務長官が誰になるのかが明らかになるのを待っている。候補者の候補にはハワード・ラトニック氏やスコット・ベセント氏の名前が挙がっている。アナリストらは、関税、借金による減税、移民救済などトランプ大統領の政策はインフレを招き、連邦準備制度理事会による積極的な利下げの可能性を限定するものと予測している。

対照的に、欧州中央銀行など他の中央銀行は、弱い経済データと関税リスクのため、より慎重な姿勢を取る可能性がある。

今後の重要なデータ

今週、外国為替市場のアナリストは、英国、日本、カナダのインフレ報告や、米国選挙後の影響を反映する製造業調査に注目するだろう。

外国為替市場のボラティリティは依然として重要な要素であり、世界的な政策や経済見通しの変化の中でドルは持続的な強さを示している。トレーダーは戦略を調整するために、FRBと日本銀行の当局者からの今後の声明に細心の注意を払う必要があるだろう。