ウォール街が連邦準備制度理事会の金利に関する矛盾したメッセージに動揺する中、ビットコインは急上昇を続けている。ダウ工業株30種平均は305.87ポイント、つまり0.70%下落し、金曜日は43,444.99で終了した。
S&P 500 も状況は変わらず、1.32% 下落して 5,870.62 となった。一方、ナスダック総合指数は最も急落し、2.24% 下落して 18,680.12 で取引を終えた。今週の株式市場の暴落は、一時的に市場を押し上げた選挙後の上昇相場の終焉のように見えた。
Fedの静観姿勢がウォール街を混乱に陥れる
株式市場にとって厳しい一週間だった。過去5営業日でS&P500は2.1%下落、ナスダックは3.2%急落、ダウは1.2%下落した。ウォール街の信頼は揺らいでいる。明確さを求めたトレーダーは曖昧な保証に見舞われ、市場は大暴落した。
連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は木曜日、中央銀行は金利引き下げを急ぐつもりはないと述べ、慎重な姿勢を示した。同議長は、米国経済の力強い成長により政策担当者に時間の余裕が生まれていることを明確にした。
パウエル議長はダラスの企業幹部らに対し、「経済は、金利引き下げを急ぐ必要があるというシグナルを送っていない」と述べた。「現在経済に見られる力強さにより、われわれは慎重に決定を下すことができる」
ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁がパウエル議長の躊躇に同調し、ウォール・ストリート・ジャーナル紙に対し、12月の利下げは保証されていないと語ったことで、不確実性が増した。経済データは状況を落ち着かせる助けにはならなかった。
10月の小売売上高は0.4％増で、エコノミスト予想の0.3％をわずかに上回ったが、市場の動揺を和らげるには十分ではなかった。10月の非農業部門雇用者数はわずか1万2000人増で、パウエル氏は労働ストライキと南東部の暴風雨被害が原因だと述べた。失業率は歴史的に低い水準にとどまっているが、ここ数カ月は徐々に上昇し、横ばい傾向にある。
ビットコイン支持派のブラックロックでiShares投資戦略の責任者を務めるクリスティ・アキュリアン氏は、現在の環境を「マイクロボラティリティ」と呼び、市場が変化する政策に適応する中で、今後の道のりは不安定になる可能性が高いと付け加えた。彼女の言葉は次の通り。
「米国株式市場は引き続き上昇すると予想しているが、その上昇が一直線に起こるとは期待していない。」
ドナルド・トランプ次期大統領が、ワクチン懐疑論者のロバート・F・ケネディ・ジュニア氏を保健福祉省長官に指名すると発表したことで、SPDR S&PバイオテクノロジーETFは5％以上下落し、2020年以降で最悪の週となった。最も打撃を受けたのはアムジェンとモデルナで、それぞれ4.2％と7.3％下落した。
テクノロジーも例外ではなかった。S&P 500 の情報テクノロジー部門は 2% 以上下落し、Nvidia、Meta Platforms、Alphabet、Microsoft などの大手企業が大きな打撃を受けた。
テスラは数少ない明るい兆しとして目立ち、株価は3％上昇した。これはトランプ大統領の経済政策との整合性が見られたためとみられる。そのため、このEV大手は、不安定さと不確実性に引きずられてきたセクターの中で、異端児となっている。
ビットコインは市場の混乱を乗り越える
株価が暴落する一方で、ビットコインは容赦なく上昇を続け、9万ドル以上で安定している。この暗号通貨は選挙日以来32％急騰し、現在10万ドルに迫っている。アナリストらは、これはまだ始まりに過ぎないと述べている。
BCAリサーチのアナリスト、ダヴァル・ジョシ氏は、ビットコインの長期的な価格は20万ドルを超える可能性があると予測している。同氏はこれを、ビットコインが「没収不可能な資産」、つまりハイパーインフレ、銀行破綻、政府の行き過ぎに対するヘッジとしての役割にあるとしている。
ジョシ氏はビットコインを金と比較し、価値の保存手段としての魅力が高まっていると指摘する。「時価総額1.5兆ドルのビットコインは、非没収資産市場全体の10%未満を占めるに過ぎない」と同氏は言う。「この市場でのビットコインのシェアが拡大し、ビットコインの供給が上限に達すると、ビットコインの価格には大幅な上昇余地がある」
今週だけでも、ビットコインは火曜日に上昇が一時止まった後も16%の上昇を記録した。この強気相場は、ビットコインの普及拡大や従来の金融システムからの独立性への認識など、複数の要因が重なって推進されている。
BTC とダウの相関関係は過去のものなのでしょうか?
興味深いことに、ビットコインと従来の市場との関係は変化しました。9月には、ビットコインと主要株価指数の相関が史上最高の50%に達しました。歴史的に、ビットコインは従来の資産と相関がないと考えられていましたが、その見方は劇的に変わりました。
COVID-19パンデミックや経済低迷などの出来事により、特にリスク回避の時期にはビットコインと株価が連動して動くことが示されました。ビットコインはボラティリティが高いという評判にもかかわらず、投資家の感情に反応して従来の株式と同じような動きを見せています。
たとえば、どちらの市場も不確実な時期には投資家が金などのより安全な資産に逃げるため、下落する傾向があります。しかし、ビットコインのボラティリティは依然として際立っています。その価格変動は従来の市場で見られるものよりもはるかに劇的で、莫大な利益、あるいは損失を生み出す機会を生み出します。
相関関係の高まりは、ブラックロックがビットコインを買収することはビットコインにとって最悪の事態となるのではないかと懸念するアナリストを懸念させた。しかし、今のところは、事態は正常に戻りつつあるようだ。
