トランプの当選と連邦準備制度が予定通り25ベーシスポイントの利下げを行い、二つの重要なリスクイベントが決着し、金融市場は顕著な反発を見せた。11月11日、S&P500指数は初めて6000ポイントを超えて引け、トランプの当選以来、テスラは累計39％上昇し、市場価値は3000億ドル以上増加した。

回帰正題：

ブルームバーグの報道によれば、英国の財務大臣Rachel Reevesは今週の木曜日にロンドン金融街のマンションハウスで行われる演説でデジタル国債の試験プログラムを発表する予定であり、今後2年間でブロックチェーン技術を利用して英国政府の債務を「トークン化」する計画を立てており、債券取引の効率を向上させ、コストを削減することを目的としている。この計画は、ブロックチェーンに基づく債券販売を進めるために議会の立法支援が必要となる可能性がある。ワシントンポストの報道によれば、トランプはアメリカが暗号通貨に対してより緩和的な立場を取る準備をしており、暗号業界に友好的な重要なポジションの候補者を探している。彼の上級顧問は連邦政策の潜在的な変化について暗号業界の幹部に意見を求めている。初期の議論は、アメリカ証券取引委員会を含む一連の金融規制機関に集中している。Arkhamによれば、マスクのテスラのBTC保有価値は10億ドルに達している。8marketcapのデータによれば、BTCの時価総額は約1.751兆ドルに上昇し、銀や先駆者の株式ETFを超え、世界の資産時価総額で第8位にランクインしている。ai_9684xtpaデータによれば、ETHは4月中旬からインフレ状態にあり、半年で約35万ETHが新たに発行されている。11月12日、MtGoxアドレスがアドレス1PQZ...EvAcに2500BTC（約2.2226億ドル相当）を送信した。Googleトレンドデータでは、BTCの検索熱度は11月12日に100のピークに達し、BTCに対する検索興味が増加していることを示している。アナリストEugeneは、市場の状況が変わって以来、牛市の全面的な力が特定の分野に集中しているのは見られないと述べており、主流資産の強いパフォーマンスを考慮すると、AI全体が再評価されるのは時間の問題だと考えている。

高盛前高管、マクロ研究機関Real Visionの創設者Raoul Palは、牛市では何もしないことが最も難しいことであり、時間が必要であると述べているが、FOMOによる過剰な誤りは簡単に起こる。TetherはETH上で20億ドルの安定コインを新たに発行した。Bitfineの報告によれば、BTCはトランプの当選後に急騰し、歴史的高値を突破した。市場は彼の当選に対して積極的に反応し、記録的なETF資金流入が3日間で22.8億ドルに達し、機関のBTC需要が再び高まっていることを示している。ベライドのIBIT ETFだけでも、11億ドルの純流入を引き寄せ、選挙前のリスク回避期間の資金流出を逆転させた。この需要の急増は顕著な市場の変化を示し、買いの興味が歴史的高値で売り圧力を吸収し、市場のダイナミクスを安定させた。BitMEの共同設立者Arthur Hayesは、トランプが就任することで、製造業を推進するために大規模な財政刺激と産業政策を通じて、銀行システムを通じて安価な資金提供を行う可能性があり、これにより銀行信用が急速に拡大すると予想している。この背景の中で、BTCはドルの価値下落に対抗する最良の選択肢となり、100万ドルに達する可能性がある。CZは「Bitcoin Is Dead」というデータベースに収録された多くのBTCの悲観論について、CZは「もしあなたがその中のいずれかを信じているなら、自分を責めるしかない」と述べた。このデータベースは、長年にわたる各界の著名人のBTCに対する否定的なコメントや「四亡予言」を収録している。BTCは9万ドルに近づいている。11月11日、アメリカのBTC現物ETFには10.9388億ドルが流入し、その中にはベライドのIBITが7.636億ドル、富達のFBTCが1.351億ドル流入した。アメリカのETH現物ETFには2.949億ドルの純流入があり、単日の最高流入記録を更新し、その中にはベライドのETHAが1.005億ドル、富達のFETHが1.155億ドル流入した。

トランプの当選以来、米国のBTC現物ETFは4営業日で累計26.467億ドル流入、米国のETH現物ETFは累計4.123億ドル流入した。ブルームバーグのETFアナリストEric Balchunasは、米国の現物BTC ETFの資産規模は現在840億ドルに達しており、これは金のETF資産規模の約3分の2に相当し、彼らは記念日に金を超える可能性がある（以前はこれに3〜4年かかると予想されていた）。さまざまなデータが歴史的な新高値を更新しており、ベライドのIBITの単日取引量は記録的な45億ドルに達し、今週の資金流入が強力であったことを示している。スタンダードチャータード銀行は、新しい米国政府がデジタル資産業界に有利な政策を推進できる可能性があると述べており、これには規制の変更や米国証券取引委員会（SEC）のポジションの調整も含まれ、これが暗号通貨市場の時価総額を現在の2.5兆ドルから2026年末までに10兆ドルに成長させる可能性がある。新しい米国政府はBTCの準備金を設立することを検討する可能性があるが、これは「低確率だが高影響のイベント」と見なされている。この銀行は2025年末までのBTC目標を約20万ドル、ETH目標を1万ドルとし、暗号の夏に入ったと述べている。マイクロストラテジーの創設者Michael Saylorは、マイクロストラテジーが約20.3億ドルで27200BTCを追加購入し、平均価格は74463ドルであると述べている。トランプの当選と連邦準備制度が予定通り25ベーシスポイントの利下げを行い、二つの重要なリスクイベントが決着し、金融市場は顕著な反発を見せた。11月11日、S&P500指数は初めて6000ポイントを超えて引け、トランプの当選以来、テスラは累計39％上昇し、市場価値は3000億ドル以上増加した。

高盛は次のように述べている：トランプの「スーパーウィーク」が終了し、米国株式市場はローテーション市場に入ると予測しており、ローテーション圧力が市場の顕著な特徴となり続けると予測している。なぜなら、投資家は時価総額の小さい企業に資金を投じ、周期的/インフレテーマの機会を探しているからだ。モルガン・スタンレーは、トランプの当選後、株式市場は今年の年末までに反発する可能性があり、その反発は彼が8年前に当選した時よりも強力である可能性があると述べている。2024年の米国株のリターンは2016年を上回ると予想されている。ウォール街のアナリストEd Yardeniは、トランプが株式市場を大幅に押し上げる「動物精神」が投資家の感情を引き続き高める可能性があると考えている。アナリストたちが年末の市場に楽観的な理由の一部は、大選が不確実性を取り除いたためであり、今、株式市場は季節的に積極的な時期に入っている。さまざまなベアマーケットの論調を考慮せずに、古い投資家たちの考え方に従えば、この時期に考慮されるのは「千金難買牛回頭」である。大選と利下げという二つの不確実要素が取り除かれ、今後の市場は楽観的になるだろう。米国株式ファンドは先週の水曜日と木曜日に240億ドルの資金流入があった。BTC現物ETFは4営業日で累計26.467億ドル流入した。トランプはお金を使うのが好きで、米連邦準備制度は利下げが必要であり、前者は財政政策、後者は金融政策である。これは経済成長/インフレの上昇を促すと予想され、米連邦準備制度の利下げのペースは遅くなる可能性があるが、最終的には3〜3.5％の中立金利に達するだろう。現在、12月に25ベーシスポイントの利下げの確率は65.1％である。前回のサイクルである2020年、BTCも11月に歴史的高値を突破した。緩和的な貨幣環境は牛市をもたらし、大きなビットコインは89940ドルに達し、前の高値を突破した上で22％上昇した。今回、アルトコインもローテーションで上昇できることを期待している。これが牛市の姿である。