すべての勝利は、信念を貫くことから来ます。信じる力を信じてください。ここはあなたや私を失望させることはありません。星空価値投資にぜひご注目ください。誰かが星空を見上げる必要があります。
（数十万から千万に達する深い投資の振り返り：BTC/ETH/SOLのポジション配置の背後にある論理と未来の選択）という記事で、BTC、ETH、SOLのポジション変化を振り返ると、多くの読者が全体の投資システムを共有してほしいとプライベートメッセージをくれました。
実際、以前に一度共有したことがありますが、市場の変化に伴い、全体的な考え方は変わらないものの、いくつかの重要な調整がありました。ちょうどその機会を借りて、私がA6からA8に達するために依存していた、過去に正しかった実践、現在も正しい実践、そして未来においても高い確率で正しい投資思考体系を皆さんに共有し、牛市の期間中に盲目的な操作を避けることを望んでいます。
過去のポジションの変化と利益の状況は、(数十万から千万に達する深い投資の振り返り：BTC/ETH/SOLのポジション配置の背後にある論理と未来の選択)を参照してください。ここでは皆さんの貴重な注意を無駄にすることはありません。
概括的に言えば、全体の投資体系の三つの核心は、投資対象の周期属性、投資対象の配置比率、実際の建玉・減持の選択です。
なぜそんなに多くの機会を逃すのでしょうか？
なぜ購入したトークンはいつも上がらないのでしょうか？
なぜ負けることはできても、勝つことはできないのでしょうか？なぜお金を稼げないのか、なぜ、なぜ.....この文章を読んだ後、あなたは答えを得るでしょう。
一、投資対象の周期属性
・暗号業界の三つの周期
投資とは、要するにできるだけ低コストで購入し、高価格で売ることです。もちろん、低価格と高価格の判断は自己の認識から来ます。しかし、市場がいつ低価格を提供し、いつ高価格を提供するかは周期によって決まります。暗号業界の周期はどうなっているのでしょうか？三つのタイプがあります。
まずは業界レベルの発展周期についてです。Gartner社の技術成熟曲線によると、一つの業界はInnovation Trigger（技術の誕生を促す期間）、Peak of Inflated Expectations（過度な期待のピーク）、Trough of Disillusionment（バブル化の底）、Slope of Enlightenment（安定した上昇の光の期間）、Plateau of Productivity（実質生産の高原期）など5つの段階を経ます。
次に、牛と熊の交代周期についてです。言わざるを得ませんが、暗号プレイヤーは非常に幸運です。最初の幸運は、暗号業界の過去の牛と熊の周期がすべてビットコインの半減期を中心に展開されており、周期が非常に短く、たったの4年であることです。バフェットを見てください。90歳を超える老頭は1973年、1987年、2000年、2008年の4回の牛と熊の交代を経験してきたのです。
第二の幸運は、暗号業界が唯一の正しいターゲットを持っていることです。バフェットが経験した牛と熊の交代周期では、重いポジションの変化は石油、金融、消費、テクノロジーなどのトラックに関連していますが、私たちはビットコインだけを調整すればよいのです。
もし株式市場のリズムに基づくと、私たちが暗号投資でやるべきことは、業界周期のレベルでビットコインを重く持ち、牛と熊の交代周期の中でポジションを調整して、より多くのビットコインを得ることです。
しかし、暗号業界の独特性は、ビットコインの唯一性だけでなく、業界の周期や牛と熊の交代周期を超えて、独特の周期を育むことにも現れています。私はそれを「概念周期」と呼んでいます。
暗号業界にはビットコイン以外にも多くのトラックがあるように見えますが、実際にはこれらはすべて一つのカテゴリ、すなわち技術・応用型資産に分類されます。
業界周期から見ると、これらの技術・応用の優れた対象は、理論的には実質生産の高原期まで保有するべきです。しかし、暗号業界の現段階の業態とユーザー数に基づくと、短期間で大規模な応用の爆発の可能性は決してありません。言い換えれば、現段階で現れたトラックのリーダーは、インターネットの初期時代の.comのように、非常に高い確率で先烈になるでしょう。したがって、そんなに初期に現在のいわゆるリーダーに賭けると、必ず置き換えられるというシステムリスクが現れるでしょう。
しかし、インターネットによる富の創出効果は明白で、「WEB3」という刺激的なテーマはVCたちにとって見逃せないものです。したがって、現段階や今後数年の間に、暗号技術・アプリケーションの発展は「新しい技術革新の段階」、技術的投資過剰、そして期待に及ばないバブルの崩壊を経験するでしょう。
また、去中心化の特性、百廃待興の荒廃、相対的に小さな市場規模に基づいて、こうしたバブルが持続的に何度も発生し、参加者に大きな投資倍率を与えます。厳密には、これは投資とは言えず、段永平の表現を借りれば「投資機会」です。
ただし、このような周期は非常に短く、私たちが言及している小周期です。
・対象の周期をどう区分するか？
対象の周期を区分することの核心的な意味は、周期を越えているプロジェクトを選別するのを助けることです。これが最も重要であり、その重要性は牛と熊の交代周期を気にすることを上回ります。なぜなら、本質的に牛と熊の交代期のポジション変動は、自分が持っている周期を越えたチップを多くするためだからです。
前回の牛市で私はビットコインを売らず、非常に大きな資産の変動を受けました。以前は満ポジションが十分だと思っていましたが、最後にはそうではないことが分かりました。一つはポジションが大きすぎて生活の質に影響を与え、もう一つは心の状態にも大きな影響を与えました。したがって、この牛市では私は一度減玉を行います。その意味は、心の状態を少し良くし、同時に熊市でビットコインを買うためのより多くの弾薬を持つことです。
ビットコインはクロス周期プロジェクトの絶対的な代表です。また、ビットコインは他のプロジェクト、さらにはイーサリアムとさえも同じ種類のプロジェクトではありません。（私のビットコインに対するさらなる理解については、この記事を見てください：(たとえ毎月0.001ビットコインしか買えなくても、買うべきです)ここではこれ以上の延長はしません。）
なぜそう言うのでしょうか？ビットコインの最も核心的な役割は価値の保存であり、それ以上の前提を語ることはありません。次のステップの基準は金です。したがって、十分に強い合意、十分な分散化、十分に希少であることが重要であり、技術は二の次です。過去には非常に良い参考物がありました。それはダイヤモンドです。現在、ダイヤモンドにはシステムリスクがあります。人工的に作ることができるということが明らかになったため、一発の取引で「愛」の消費価値を損なうことになり、二次市場でも誰も問わなくなりました。
技術応用プロジェクトは異なります。インターネット時代から見ると、実際にはC向けの独占的なプラットフォームが最も成長するのです。その論理は、独占企業が業界の利益の大部分を食べることです。これらの独占的なプロジェクトに対しては、2つの判断段階があります。一つは業界が統合されているかどうか、もう一つは独占可能で長期的に独占地位を維持できるか（長期的に価値を保持できるか）です。
この二つの観点から見ると、この時期に暗号業界には独占効果を持つ技術・応用プロジェクトはほとんどなく、まず業界の統合の壁を越えていません。比較的例外的なものは、いくつかの大型中央集権取引所やイーサリアムであり、Binanceは現在独占的な地位を持っていると思われますが、最終的には暗号の主流形態にはならず、中央集権的なプロジェクトであるため、将来的にはその独占を維持できるかどうかは不明です。
現在BNBの市場価値が高いのは、現時点では確かに相対的に最も価値を提供できるからです。一つは流動性を提供し、もう一つは「初心者村」のような価値を提供して、無知なユーザーが入ってきたときに群狼に囲まれることがないようにすることです。しかし今後はどうなるでしょうか？中央集権取引所は経営陣次第です。CZと何一が十分に稼げれば理想を語ることができますが、そんなに稼げない権力部門の社員は、確実に腐敗します。CZと何一はこれからどうなるのでしょう？これはその一部に過ぎません。さらにその先では、価値が移転したり、相対的にそれほど多くの価値を提供できなくなったりすれば、市場価値は下がるでしょう。
ではイーサリアムはどうでしょうか？今年イーサリアムはビットコインやソラナに負け、多くの人がイーサリアムがクロス周期プロジェクトなのか、長期的に保有できるのかに疑問を持ち始めました。悪材料が多く、イーサリアムに対するFUDが主流になったようですが、実際には短期の価格が良くないために駆動されているだけで、今イーサリアムは3Kに達し、声はかなり小さくなりました。
実際、イーサリアムに関する考察は、核心が3つの問題に集約されます。1、イーサリアムはビットコインのエコシステム、ソラナ、または他のパブリックチェーンに置き換えられるのでしょうか？2、将来的にイーサリアムの価値はDAPPに全て捕らえられるのでしょうか？3、アプリケーション層の大規模な爆発は数十年遅れるのでしょうか？
最初の問題はおそらく発生しないでしょう。ビットコインの本質は安定性が必要で、技術更新は二の次です。ビットコインをより流動的にすることは可能ですが、イーサリアムのエコシステムを置き換えることは難しいでしょう。他のパブリックチェーンを見ても、どうやらそれも不可能のようです。ソラナは中央集権的な程度が高く、プロジェクトを推進しやすいですが、分散化の旗を高く掲げていないので、アプリケーション層の大統一を継続するのは難しいです。
次に、中央集権的パブリックチェーンはプロジェクトを推進しやすいですが、単に市場の変化に敏感であり、何が火がつくかを迅速に追随できるだけです。全体の業界の基盤を構築するには、まだ不十分です。多くの人がMEMEの熱潮を当時のICOと比べますが、これは比較できません。あの時のICOは、多くの重要な基盤構築を生み出しました。例えばuniswap、AAVE、MakerDAOですが、ソラナは何のDAPPを作ったか、覚えていますか？
第二、第三の問題が命門です。パブリックチェーンは現在C向けに見えますが、実際には基盤のインフラであり、最終的にはB向けの形態になります。そして最終的に市場を独占するのは製品であり、価値を提供するのも製品です。例えばGoogle、Microsoft、Appleは、将来的にイーサリアム上でいくつかのスーパーキラーを生み出す可能性があり、価値が全て捕らえられると、市場価値がそれぞれ1兆を超えるかもしれません。その結果、イーサリアムは数千億のままである可能性があります。
しかし、よく考えると、他の可能性もあります。web3は新しい世界です。イーサリアムが形成された後に企業を基準にするのはあまり適切ではなく、国家と比較する必要があるかもしれません。その場合、ETHは「税収」になるでしょうが、その時間はどれくらいかかるのでしょうか？分かりません。
同様に、知らない時間は暗号アプリケーション層の爆発の時間です。それは5年後、10年後、30年後かもしれません。後に爆発するほど、リターンは低くなります。たとえば、15年後に爆発すると、イーサリアムは3000億に達するかもしれませんが、それは非常に低いです。
したがって、総合的に見て、イーサリアムは現段階では依然としてクロス周期レベルのプロジェクトであり、爆発力も依然として侮れませんが、不確実な要素もあり、小さな問題ではありません。
ビットコイン、イーサリアム以外は、他は小周期の産物です。しかしこの小周期プロジェクトも種類が分かれます。ある方向では小周期でさえバブルを生み出さないものや、三日五日で解散するものは、小周期とは言えず、詐欺と呼ばれるべきです。
本当に小周期のプロジェクトは、トラックが完全な叙述論理を持ち、実際に相対的に大きな確率で参加できることです。過去のDeFi、メタバース、Layer2のエアドロップ、RWA、Depinなどの方向で、トラックの長期的な論理は持続的に存在していますが、プロジェクトの実現性の期待が原因でバブルが崩壊しました。これは長い傾斜で雪が厚くないため、早期に発見し参加する機会があります。
まだ雪が厚くないプロジェクトや、傾斜が短いものもあります。例えばMEME自体は、流動性が高すぎて、運の良い人が利益を得ることができるのは認めますが、その確率はおそらく0.1%しかありません。次に、MEMEで勝率を積み上げることはできないため、多くのKOLは一見理論的に語っていますが、実際には運が良くて一度当たっただけで、残りはおそらく何もないでしょう。
まとめると、BTCとETHは跨周期プロジェクトに属し、核心トラックのプロジェクトは小周期プロジェクトです。異なる周期のプロジェクトは、牛と熊の交代する市場周期の中で異なるポジション処理方法が必要であり、これは次に話す実操作部分です。
二、投資対象の配置比率
・大ポジションのBTC/ETH
大ポジションのビットコインとイーサリアムは永遠の政治的正しさであり、過去はイーサリアムがやや多かったのは、イーサリアムのコストパフォーマンスが高かったからですが、これからはイーサリアムが3000億から3000億に達する場合、ビットコインは金と同等の価値を持つため、後者の方が確実性が高いでしょう。したがって、ビットコインとイーサリアムは少なくとも五分五分である必要があります。
また、大ポジションでBTCを保有する最も重要な理由は、利益と損失が同じ源から来るからです。市場でどこで稼いだお金は、どこで失う可能性が高いです。したがって、最も確実で最も安全なターゲットを選択し、利益を確保する必要があります。また、ビットコインのリターンも低くなく、昨年から今年にかけて6倍のリターンがありました。歴史的な最高点で建玉しても、少なくとも損失は出ないでしょう。
これは暗号業界の独特な利点であり、また全員が注意を払う必要がある場所でもあります。暗号業界は初期段階にあり、十分なスペースがあるため、ベータリターンが非常に高くなるという利点があります。ただし、まさに初期段階であるため、数万億の市場価値は本来高いリスクを持っており、大ポジションでアルファリターンを探求することは無意味にリスク係数を幾何的に上昇させます。
最後に、大金を稼げるのは、ビットコインとイーサリアムを重く保有することだけです。投資のリターンは、本来絶望の区域から牛市のピーク区域へのリターンです。そのため絶望の時期には、皆の合意は異なります。ビットコインに関しては、皆が考えるのはより低価格で買えるかどうかですが、小周期のプロジェクトに変わると、皆が心配するのはゼロになるかどうかであり、どうして重く保有することができるでしょうか。少なくとも一度牛と熊の周期を経験したことがある人は、この経験に共感するでしょう。
・小ポジション周期トークン
小周期プロジェクトも、暗号業界の独特な段階から生じています。皆さんは、概念周期内で多くのプロジェクトが非常に大きな爆発力を持ち、短期間に数倍、さらには数十倍、数百倍になることに気づくでしょう。DeFi周期内の関連プロジェクトは20倍から始まり、これも途中参加であり、最初から発見する必要はありません。
同様に、メタバースやGameFiの周期もあります。RAREについて言及したことがありますが、買ってから数日で5倍に跳ね上がりました。しかし、周期内で戦闘を終わらせなければ、最低でも0.1Uまで下がりました。今年の铭文もそうで、Near铭文や暗号石はすべて百倍、千倍に達しましたが、戦闘を適時に終了しなければ、今は流動性がなくなってしまいました。
この極端な倍率のため、多くの人は非現実的な夢を抱き始めます。例えば、一度に数万、数十万を購入すれば、これは金持ちになったということですか？しかし現実はそうではありません。多くのプロジェクトの倍率が高い理由は、市場価値が低いからです。市場価値が低い、市場価値が低い、市場価値が低いと、3回言います。
特に数十倍から数百倍のものは、必ず市場価値が非常に低いです。市場価値が低ければ流動性が不足し、根本的には多くのお金を入れることができません。同様に、市場価値が低いため、プロジェクト自体のリスク耐性も低く、ちょうど風口に立っていないか、十分な勢いがない場合、瞬時に崩壊することも容易です。
このため、概念周期プロジェクトへの参加の限界は、早く、小さなポジションであるべきです。たとえば10Wから10%を取り出し、風口を捉え20倍に増やすと、総利益も200%に変わります。もし失敗すれば、10%の損失だけで済むので、引くことも攻めることもできます。
注意すべきなのは、概念的なプロジェクトが最も恐れるのはFOMOや中期の重ポジションです。Ordiの例を挙げると、Ordiで100Wを稼ぐためには、昨年の3月末には1万が必要で、5月末には10W、11月末には20Wが必要であり、リスクはどんどん高くなります。今年の3月に最も盛況だったとき、その時点での投資はほぼゼロになったと言えるでしょう。
要するに、概念周期プロジェクトは投資機会であり、小さく博打を打つものであり、厳密な意味では投資とは言えず、価値投機と呼ぶ方が適切です。したがって、小さいポジションにしか適さず、小さなポジションしか持てません。
・小ポジションの空ポジション。
小ポジションの空ポジションは非常に重要であり、これは私が前回の牛と熊を経て導き出した結論です。
心の持ちようから言えば、常に満ポジションで牛と熊の交代を経験するのは非常に辛いことであり、普通の人は数百万の利益の吐き出しを耐えられません。私が毎日皆さんに記事を書いて、軽やかに話しているように見えるのも、皆さんを元気づけるためであり、裏では大腿を叩いて、「減玉すべきだ」と思っています。
また、私のコストは非常に低く、イーサリアムは200U、ビットコインは6000Uで、撤回したのはただの利益です。このような状態でさえ、牛市の高値で重く持った場合の心の持ちようはどうなるのでしょうか。操作が変形することさえ軽微であり、深刻な場合は急いで治療することになり、迷路に迷い込むことになるでしょう。
多くの人が自分のリスク耐性に対して盲目的な自信を持っています。投資前は50%の損失を受け入れられると思っていますが、実際に戦場に立つと、10%下がると泣き叫びます。このような事態が起こる理由は、ポジションが重すぎるか、後方に逃げ道がない（弾薬が尽きる）からです。
この時、これらの空ポジションは非常に大きな意義を持ちます。中学校の先生は「砂漠の中のリンゴ」という話をしたことがあるはずです。それは、旅人が砂漠の中で迷子になり、手元に残っているのは一つのリンゴだけで、彼が持ちこたえられないときにはリンゴを舐めて、「まだリンゴがあるから怖くない」と自分に言い聞かせたという話です。最終的に彼はその信念で砂漠を脱出しました。こう言えば、何かを感じ取ることはできませんか？これが精神的支柱です。
次に、資本市場は去中心化の掌握の下で、定期的に金融崩壊が発生し、運が良ければグローバルなブラックスワンを孕むこともあります。例えば、20年の312のように。この時、街中は血流が途絶えるほどです。皆が加玉すべきだと知っていますが、皆が予め満玉してしまっています。なぜなら、欲望があるからです。
しかし逆に考えると、もしあなたが投資したプロジェクトが大成功した場合、100%と80%の差はどれほど大きいのでしょうか？その時、この差は無視できます。しかし20%のポジションを空けておくと、万が一ブラックスワンが来た場合、得られるリターンは相当なものになるでしょう。
だからあなたたちが見たように、小さなポジションの空ポジションは、自分が牛と熊を乗り越える勇気を与え、チャンスを拾うためにも役立ちます。これはコストパフォーマンスが高すぎます。
私のポジションは現在、BTCとETHが65%、ソラナと小さなコインが20%、空ポジションが15%です。
この部分についての考察は、最初の投稿のその記事に詳しく書かれているので、もう一度貼ります。皆さんにとって便利です：(数十万から千万に達する深い投資の振り返り：BTC/ETH/SOLのポジション配置の背後にある論理と未来の選択)
三、実際の建玉・減持の決定
・大周期対象の加減玉の仕方
技術派が長年衰退しない理由は、市場が長期間ボックス圏で揺れ動いているため、波動的に利益を得ることができると思われるからです。しかし実際には、価格がボックス圏を超えた時こそ最も注意が必要で、下に超えれば建玉のチャンス、上に超えれば減玉のチャンスです。
しかし、メディアは暴落時に市場を空売りし、暴騰後には市場を買い推奨するのが好きです。人間の性質は往々にして同調効果があります。建玉を作りたい人は、さらに下がると思い、より低い価格を待っていると、結局チャンスを逃してしまいます。ポジションを持っている人は、さらに下がるのを恐れ、市場に騙されてポジションを手放してしまいます。
実際に深く考えると、認識が不足しており、自分が把握できないことを掴もうとし、逆に自分が把握できることを見落としてしまうことを意味します。
何が把握できないことでしょうか？金利がどう変わるのか、次のアメリカ大統領は誰か、明日の市場は上がるのか下がるのか、これは把握できません。なぜなら、価格の変動が近くなるほど、影響を及ぼす条件が増えるからです。確率論は、たとえ各条件が80%確実であっても、最終的に30%に変わる可能性があることを教えてくれます。
それで、短期の価格を把握することができない場合、どうやって底を拾い、どうやって天井を逃れることができるでしょうか？したがって、建玉、加玉、減玉にかかわらず、必ず分割して操作する必要があります。
そして市場は必ず下がり、必ず上がります。月の損失は利益に、月の利益は損失に変わるというのは不変の原則です。たとえ永遠の牛市場と称される米国株でも、同様に下落することがあります。底を判断できない場合は、自分のお金をいくつかの部分に分け、毎回の下落時に計画に従って実施する必要があります。
再度言いますが、暗号界での投資は本当に運が良ければ成功します。他の市場では牛と熊の交代を判断する必要があるだけでなく、対象を判断する必要があります。暗号では、そもそも判断する必要はありません。大周期の対象は2つだけです。ビットコインとイーサリアムです。
市場の大部分は大抵人を不快にさせるので、待つことができなければなりません。大金を稼ぐには、自分ができるだけ低い位置で購入する必要があります。暗号という市場に来たことを思い出してください。数十パーセントを稼いだり、数十パーセントを失ったりするために時間を無駄にするのではなく、忍耐強く待ち、一度の大きな手で大きな結果を得ることです。
この点から、主要周期対象の加減玉は非常に容易であり、FUDを考慮しないでください。なぜなら、彼らは業界と深く結びついており、考慮すべきことは、牛と熊の交代のたびに建玉の大きな機会を提供し、途中での様々なネガティブなニュースによる加玉の機会です。
減玉についてですが、あなたのポジション価格が十分に低いと、減玉は異常に簡単になります。唯一の影響は欲望をコントロールすることで、分割してゆっくり減らすことができます。覚えておくべきことは、空ポジションを持たないことで、アンカーポイント効果に対抗する必要があります。一旦減玉して空ポジションになると、今後二度と乗ることができなくなるかもしれません。
最後に、私が注意を促す必要があるのは、上記はポジション変動の決定の総則であり、個々の人に具体的に異なる変化があります。なぜなら、各自の認識、ポジション、資金、リスク耐性は異なるからです。満ポジションは空ポジションとは異なり、数千万と数十万でも異なり、認識の差異も異なります。
総論の主線を把握し、自分の状態を明確にし、市場の段階を把握することで、どうすべきかを理解できます。私のような者は死に、私を学ぶ者は生きる。
・小周期対象の加減玉の仕方
概念周期プロジェクトのポジション調整はしばしば最も難しく、また小口投資家が最も好んで行うことです。
それは大周期のポジション変動とは異なります。なぜなら、配置されている金額が少ないため、ほとんどの時間は建玉と清算の2つの動作しかないからです。配置金額をコントロールすれば十分です。
これらのプロジェクトにとってより重要な判断は、この概念が大きなバブルを生み出すことができるかどうかです。これにはいくつかのトレンド判断能力が必要です。
暗号トラックは無数にありますが、どのようにして初期に発見できるのでしょうか？多くの人が内部情報が必要だと思っていますが、そうではありません。必要なのは信頼の選別能力です。過去、私はDeFi、NFT、メタバース、Layer2のエアドロップ、LSD、BRC20、RWA、Depinなどの概念を非常に早期に予測しました。これは自慢ではなく、記事やXにすでに書いています。今、私の分析思考と論理を共有します。三つのポイントがあります。
①あなたが過去に社会、ビジネス、経済、文化、哲学に対して築いた認識体系を基に、業界の最終的な「形態」を判断します。
②終局の形態から、業界の現状を結びつけて逆推し、業界発展の支柱型トラックを探し、核心の困難を解決するトラックを提案します。
③支柱型トラックの今後1~3年の発展を推演し、トラックのリーダーとなるプロジェクトを逆推し、核心の困難を解決するプロジェクトを提案します。
④「プロジェクトの発展過程が常にプロジェクトの核心競争力を推進しているか」（リーダーの地位を保持し、問題を解決する能力を継続的に最適化すること）を前提に、プロジェクトについて包括的なデューデリジェンスを行います。
ここでLIDOを例にして話しましょう。
LSDは実際に早くから存在し、POSパブリックチェーンに始まっています。しかし、初期のPOSパブリックチェーンのLSDにはあまり想像力がありませんでした。その時には流動性マイニングの熱潮は既に過ぎ去り、収益率は相対的に正常な段階に戻っていました。ソラナの年化ステーキング収益率は1.5~5%、AAVEは6~7%、その他の主要プロジェクトのステーキング収益率はこの範囲で維持されています。
そして、そのときすべてのPOSパブリックチェーンのステーキング率はすでに60~70%に達しており、LSDトラックには内部成長の余地が不足していました。同時にLSDトラックの利益空間はPOSパブリックチェーンの市場価値に制約され、イーサリアムを除くと、上位10のPOSパブリックチェーンの市場価値を合わせても1000億米ドルには満たず、実に乏しい状況です。
したがって、LSDトラックが発展するためには、イーサリアムとの組み合わせが必須です。果たして、イーサリアム2.0の継続的な推進に伴い、LSDトラックの鍵となる問題がついに解決されました：
イーサリアムの信号チェーンは新しいETHステーキング報酬を提供し、内生的成長率が拡大しました。
ETHの総市場価値は暗号業界で18%を占め、非常に強い価値の合意があり、ETHが業界の無リスク金利となることを支えています。
イーサリアムは今後も非常に強い爆発力を持ち、全体的な市場の成長ポテンシャルが巨大です。
したがって、LSDトラックはDeFiの新しい機会となりました。
2022年6月の時点で、全体のイーサリアムのステーキング率は10%で、ETHのステーキング数は約1300万で、ステーキングリターン率は約4.5%でした。LSDプロトコルはステーキング総量の32%のシェアを占め、取引所のステーキングは28%、第三者のステーキングは23%、残りのプールや個人ノードが約17%を占めています。
その中で、唯一リーダー効果を持つのはLSDプロトコル内のLidoであり、全LSDプロトコル市場の約90%の市場シェアを占有し、350万ETHを獲得し、手数料はステーキングリターンの10%です。
この分析から、直接LDOにロックインできます。ただし、評価を行う必要があります。イーサリアムのステーキング率が平均的なパブリックチェーンレベル（すなわち60~70%）に達した場合、イーサリアムの価格を算出できます。もしLidoが30%の割合を占め、イーサリアムの価格が4.8Kに戻ることができれば、Lidoの年収は4.14億になります。
たとえ10倍の市販率で計算しても、Lidoの市場価値は40億に達し、単価は4Uです。もし前回の牛市のuniswapが40倍の市販率であれば、さらに驚くべきことになります。
このため、22年6月に私は建玉しました。7月のライブでも話しましたが、その時の価格は約0.7Uでした。次の二つの高点はそれぞれ3Uと今年1月の4Uです。もちろん、この論理でMEMECOINを分析することはできず、私自身もそれを掴むことができず、能力不足でMEMECOINでお金を稼ぐことはできませんでした。
要するに、概念周期プロジェクトに対しては、早期に発見し、配置するための論理を構築し、期待に合致したときに減玉する必要があります。
四、暗号投資随録。
全体の投資システムに関する部分はここで言及しておきます。この瞬間、トランプが就任した後、ビットコインは8万を突破しそうで、多くのアルトコインも連動しています。この時には乱動すべきではなく、より多くの忍耐が必要です。だから、私はこの時期にこんなに長い文章を発信することを選び、皆さんが冷静に考えることができるようにしています。
牛市はすでに来ていますが、同じことを言います。熊市で巣を作らなければ、牛市でのすべての操作が自分に損をさせる可能性があります。乱動しないでください。動く前に、自分が暗号で何をしたいのかを考えてください。
はたして、集まって騒ぎに参加し、FOMOでお金を失うのでしょうか？それとも最終的に結果を得ることを望んでいるのでしょうか？
