暗号市場の二次基金Metrics Ventures 11月市場観察導入：

1/ 場内は7ヶ月間続いた無秩序な整理がついに最終段階に達しました。大選前後の価格行動は、前数ヶ月反復して強調していた場内流動性の困難と場外価格決定権の強化を明確に示しています。過去の周期の取引行動は大環境の変化にますます制約され、市场はすべての参加者に明確な答えを提供しました。

2/ 場内から見ると、山寨コインの各種運用は流動性の明らかな不足に制約され、価格行動はすべて失敗に終わり、今月の場内全流通山寨の時価総額上限は10億ドル前後であり、新しいコインの価格がアンカーを失い、ミームセクターが高速で回転していることも再び場内の資金流動の問題を証明しています。

3/ 戦略はもはや古い話ではなく、今後のFOMCも、地政学も、大勢を決定する価値ある要因ではありません。潮流は膨大で、業界の成長を静かに見守ることが最善の策です。

市場全体の動向と市場の動きの概観とコメント：

筆者が月初に執筆を始めた時点で、市場と前回の月報との最大の違いは主に：

①大選の予想を超えた結果がリスク懸念を大幅に解消し、ビットコインはボリュームを伴って新高値を突破しました。確認するにはまだ時間が必要ですが、どの技術流派から見ても、以前の懸念は解消されるべきです。

②今月始終覆っていた四大地政学、長期米国債利率の上昇、過剰なトランプ取引及び流動性不足リスクは、この瞬間に半数が解消されました。予想を超えた強い政府により、市場は一定期間さまざまな資産に楽観的なリスクプレミアムを与える可能性があります。

③残念ながら、場内では明確な流動性の改善が見られず、今回の突破と年初の突破は勢いと感情において大きく異なります。大量のVCコインが3月の整理周期の末端にあるにもかかわらず、現在、大規模な市場は以前の数回と比較することはできないでしょう。

長期的に見れば、新時代の鐘はすでに鳴らされており、マクロ、政治、軍事、経済の見解は千差万別かもしれませんが、資金の運用モデルと将来の位置付けは明確です。再度強調すべきは、資金の流動経路の変化がBTCと場内のアルトコインとの資金結びつき属性を一層弱めていることです。いわゆる全面的な山寨季節は、高い浸透率の大背景の中で、超緩和的流動性と越級プレイの革新という二つの道しか残されていません。

今回の月報は特に短く、真意は「波に乗ること、取引のトレンド、この心は明るい、他に何を言うべきか」です。