JPMorganのアナリストは、Jack Dorseyの決済会社Block（旧称Square）に対するオーバーウェイト評価を再確認し、2025年に向けた同社のパフォーマンスのポジティブな見通しを反映しています。この評価は、Blockの株がこのセクターの他の株の平均総リターンを上回るとJPMorganが期待していることを示しています。

"私たちはオーバーウェイトを維持し、Blockの収益性の大幅な改善に感銘を受けており、投資家にとってより具体的になるまで数四半期かかるかもしれない中期的な製品機会についてもポジティブです。"とJPMorganのアナリストTien-Tsin Huang、Andrew D. Polkowitz、Connor Allen、Reginald L. Smithは述べました。

Blockは木曜日のコールで、第3四半期の強力な収益を報告し、前年比で売上総利益が19％増加し、22.5億ドルに達しました。この成長は、SquareとCash Appの両方のセグメントでの大幅な利益によって支えられ、Blockの決済処理および消費者金融での成功を強調しています。

しかし、Blockの強力な第3四半期のパフォーマンスにもかかわらず、2024年第4四半期の同社の見通しはアナリストの期待を下回りました。JPMorganのチームによれば、「ネガティブサプライズ」は、今年初めに期待されていた特定の利益の遅延によりBlockが第4四半期のガイダンスを引き下げたことから生じました。これらの利益は現在2025年に実現する見込みです。

収益コールでは、新製品開発などの特定のイニシアチブからの収益または利益の寄与が来年に遅れることが示されました。しかし、Blockの経営陣は2025年について楽観的で、売上総利益の少なくとも15％の成長を予測しています。この成長の重要な要素は、Squareの総決済額（GPV）から来ると予想されており、これはSquareのPOSシステムを通じて処理された取引の総価値であり、競争相手に追いつくことで改善されることを会社は期待しています。

暗号通貨への注力を強化する中で、Blockはビットコインマイニングとその自己保管ビットコインウォレットであるBitkeyへの投資を増やす計画です。木曜日に発表された同社の第3四半期の株主向け書簡では、ビットコインマイニングの取り組みが「強い製品市場適合性」と「健全な需要のパイプライン」を持っていると説明されました。

しかし、このビットコインマイニングへの注力は、Blockが音楽ストリーミングプラットフォームTIDALや分散型ウェブイニシアチブなどの他の分野を削減する原因となっています。

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