アメリカの大統領選挙結果が発表され、トランプが勝利した後、連邦準備制度は市場の予想通り、今朝1回の利下げを行い4.5%～4.75%の範囲にしました。しかし、FOMCの会後の声明でインフレ目標に関する表現が削除され、外界は12月に利下げを停止する可能性があるかもしれないと推測しています。同時に、議長パウエルは、トランプが辞職を強要しても辞職しないと明言しました。
米国連邦準備制度は今朝（8日）、利下げを1回行い、基準金利を4.5%～4.75%に引き下げました。これは市場の予想通りで、9月に初めて利下げを行った後、2回目の連続利下げとなります。
注目すべきは、連邦公開市場委員会（FOMC）が会議後の声明でインフレ目標に関する表現を削除したことです。これにより、市場は12月に利下げを停止する可能性があるのかどうかを推測しています。
連邦準備制度は12月の金利を据え置く可能性がありますか？
FOMCの会後の声明は、最近の経済指標が経済活動が引き続き安定的に拡大していることを示していると述べています。今年初めから、労働市場の条件は一般的に緩和され、失業率は上昇していますが、依然として低水準にあり、インフレは2%の目標に向かって進展していますが、まだやや高めです。
委員会は完全雇用と2%の長期的なインフレ目標の達成を目指しており、雇用とインフレ目標の達成に関するリスクは、過去1年間で概ねバランスが取れていると考えています。経済の見通しは不透明であり、委員会はその二重の責任の両方のリスクに注目しており、目標を支援するため、委員会は連邦基金金利の目標範囲を0.25%引き下げて4.5%～4.75%にすることを決定しました。
適切な金融政策の立場を評価する際、委員会は新たに発表された情報が経済の見通しに与える影響について引き続き注目します。もし委員会の目標達成を妨げるリスクが発生した場合、委員会はいつでも金融政策の立場を適切な状況に調整する準備ができています。委員会の評価は、労働市場の状況、インフレ圧力、インフレ期待などの指標、および金融と国際情勢の発展を含む広範な情報を考慮に入れます。
注目すべきは、委員会の会後の声明が、雇用とインフレの二重目標が直面するリスクが大体均衡していると再確認しているにもかかわらず、インフレが目標に戻ることに対する自信を示す表現を削除したことです。一部の観察者は、関連表現の削除が、連邦準備制度が12月の金利を据え置く可能性を排除しないことを示唆しているかもしれないと推測しています。
パウエル：トランプが辞任を要求しても辞職しない
今後の展望として、トランプの勝利が連邦準備制度の意思決定に影響を与えるかどうかが注目されています。なぜなら、彼は就任後に大規模な移民追放、全面的な関税の課税、減税を約束しているからです。しかし、連邦準備制度の議長パウエルは、会後の記者会見で、選挙結果はアメリカの金融政策に短期的な影響を与えないと述べました。
パウエルは、官僚たちが過去1年間の著しい減速に対応するために、現在の引き締め的な金融政策を再調整している中、連邦準備制度がデータを引き続き評価し、金利の「ペースと目標」を決定することを述べました。しかし、新政府の政策が形成されるにつれて、連邦準備制度はインフレの安定と雇用最大化という2つの目標に対する影響を評価し始めるでしょう。
これは時間がかかるプロセスであり、現在起こっているすべての政策の変化の純効果は何か？特定の時間における経済への全体的な影響は？これはプロセスです…私たちは毎回政府が交代する際にこのプロセスを経験します。
トランプは今年の夏に、パウエルを2026年5月までの4年間の任期中、連邦準備制度理事会の議長として引き続き任命すると述べました。パウエルは記者会見で、トランプが辞職を要求した場合、辞職するかどうか尋ねられた際、辞職しないと答えました。法律により、大統領は政策の相違によって上院の承認を受けた連邦準備制度理事会の議長を解任する権限を持っていません。
法律は許可していません。
パウエルは、現在の経済の見通しは堅実であり、連邦準備制度はこの状態を維持したいと考えていると述べました。
私たちの政策のさらなる調整は、経済と労働市場の強い勢いを維持するのに役立つでしょう。時間が経つにつれて、私たちはより中立的な立場を取ることで、インフレのさらなる進展を促進し続けるつもりです。私たちは経済と私たちの政策が非常に良い状態にあると考えています。