ステーブルコインは徐々に世界の金融システムの重要な要素となっており、特にクロスボーダー決済や分散型金融において、法定通貨と暗号資産を結び付ける橋の役割を果たしています。ステーブルコイン市場では、Tether（USDT）とUSD Coin（USDC）が長年にわたり主導的な地位を占めており、約90％の市場シェアを占めています。しかし、Paxosは最近、Anchorage Digital、Bullish、Galaxy Digital、Kraken、Nuvei、Robinhoodなどの複数のフィンテック企業と提携し、新しいステーブルコインネットワークであるGlobal Dollar Network（グローバルドルネットワーク）を共同で立ち上げました。これは現在非常に集中しているステーブルコイン市場に新たな風をもたらします。この記事では、コンプライアンスとイノベーションの観点から、このネットワークの立ち上げがWeb3業界に与える影響と、グローバルなステーブルコイン市場における意義を深く分析します。

一、Global Dollar Networkの背景と目標

Global Dollar Networkはオープンネットワークであり、ステーブルコインのグローバルな普及使用を促進することを目的としています。このたび発表されたステーブルコインはUSDGという名前で、Paxosが発行しており、ステーブルコインは本質的に伝統的な通貨（例えば、米ドル）に連動する暗号通貨であり、価格の大きな変動を避けることを目的として設計されています。これにより、ユーザーに安定した価値保存手段を提供します。USDGの発行は、シンガポール金融管理庁（MAS）が近日中に発表する予定のステーブルコインフレームワークに準拠しており、特に国際的な規制基準に接続する面で、かなり厳格なコンプライアンス保障を備えています。ネットワークのコンプライアンスと構造の目的は、適格参加者に開放される際に、取引の安全性と透明性を向上させることを助けることです。現在、Global Dollar Networkは、クロスボーダー決済や分散型金融分野におけるステーブルコインの利用を加速することに取り組んでいます。

二、パートナーシップとコンプライアンスエコシステムの構築

Global Dollar Networkは、多くの協力によって推進されるオープンネットワークであり、コンプライアンスの方法でステーブルコインのグローバルな利用を加速することを目指しています。このネットワークに参加する主要な関係者は、プロジェクトに異なる役割を果たし、その運営の合法性と技術革新の実現を共同で確保しています。

  • Paxosはプロジェクトの核心であり、USDG（Global Dollar Networkで使用されるステーブルコイン）の発行者であるだけでなく、コンプライアンスと規制の調整を担当しています。USDGはシンガポール金融管理庁（MAS）のステーブルコインフレームワークに準拠しており、これによりそのグローバルな普及に向けた堅実なコンプライアンス基盤が築かれています。シンガポールは世界的な金融センターの一つであり、その規制システムの支援は、USDGがコンプライアンスの面で独自の優位性を持つことを可能にしています。

  • Anchorage Digitalはデジタル資産の保管機関として、高度に安全な資産管理サービスを提供し、参加者の資金の安全を確保しています。保管機関の存在は、資金の喪失や盗難のリスクを低減するため、ユーザーのステーブルコインに対する信頼を強化します。

  • RobinhoodやKrakenなどの有名取引プラットフォームの参加は、USDGの流通と普及を促進しました。これらのプラットフォームを通じて、USDGはより広範なユーザーに接触し、使用されることができ、これは新たに発行されたステーブルコインにとって非常に重要です。

  • NuveiやBullishなどの決済サービスプロバイダーの参加は、ネットワークにクロスボーダー決済のサポートを提供し、USDGが投資ツールとしてだけでなく、日常の決済でも使用されることを確保します。

このような多様な協力は、参加者の多様性を高めるだけでなく、USDGの使用に異なるシナリオの適用を増やします。これには、クロスボーダー決済、貯蓄口座の保有、デジタル資産の投資ツールなどが含まれます。

三、Global Dollar Networkの技術とインセンティブメカニズム

Global Dollar Networkの大きな特徴は、企業や個人がUSDGを採用するように促進するためにインセンティブメカニズムを採用していることです。ネットワークの設計により、参加者はUSDGを保持することで準備資産から利益を得ることができます。Paxosはこのように設計することで、金融機関や取引所などの参加者がその利用を積極的に推進できるように促すことを目的としています。これは、パートナーやユーザーにより安定し、保証された経済的利益モデルを提供することに似ています。

PaxosのCEOチャールズ・カスカリラは、このプロジェクトを紹介する際に、このネットワークが「金融システムのプラットフォーム基盤を再構築する」ことを目的としていると特に強調しました。企業に対してステーブルコインをシームレスに統合できる金融環境を提供します。この「参加者への全ての報酬を返す」メカニズムは、パートナーの積極性を高めるだけでなく、このステーブルコインモデルをより魅力的にし、より広範な機関やメインストリームのユーザーの参加を引き付ける可能性があります。

四、現在のオープン段階および今後の計画

現在、Global Dollar Networkは招待制のオープン段階にあり、特定の適格参加者のみが参加できることを意味します。これらの適格参加者には、保管人、決済処理業者、取引所、商人、銀行などが含まれます。目的は、安定した協力エコシステムを最初に構築し、ネットワークとUSDGの初期採用と流通が健全かつコンプライアンスを遵守することを確保することです。

今後、Global Dollar Networkは、決済処理、商業決済、分散型金融製品など、より広範なアプリケーションシナリオをカバーするために、さらに多くのパートナーを拡張する計画です。DBS銀行（東南アジア最大の銀行）もこのプロジェクトでキャッシュ管理と保管サービスを提供し、この協力がデジタル資産分野に限らず、伝統的な金融機関の支持も含むことを示しています。

五、挑戦と市場の展望

Global Dollar Networkは強力な協力陣とコンプライアンスサポートを持っていますが、ステーブルコイン市場で直面する競争も非常に激しいです。現在のステーブルコイン市場は基本的にTetherとUSDCによって支配されており、これらの2つのステーブルコインは市場で深いユーザーベースと広範な利用シナリオを築いています。Paxosとそのパートナーは、より多くのユーザーを引き付ける方法や、USDGをより多くの実際のシナリオに適用する方法に取り組む必要があります。

しかし、Paxosの多様なコンプライアンス措置、特にシンガポールの規制環境での実施、およびDBS銀行などの伝統的な金融機関との提携は、市場での成功を高める要因となっています。将来的には、コンプライアンス要件の向上と、企業および個人ユーザーによるより安全で透明性のあるステーブルコインの需要の増加に伴い、Global Dollar Networkは特にクロスボーダー決済や金融サービス統合の面で独自の市場ポジショニングを見出すことが期待されています。