【道明証券：米連邦準備制度理事会は中立金利水準により遅れて到達する】金色财经の報道によると、道明証券は、トランプ氏の勝利後、最新の市場反応は、減税と関税の組み合わせが現れるとの市場の期待を示しており、米連邦準備制度理事会の中立金利を押し上げるとしています。我々は、インフレの上昇が2025年の利下げペースを遅らせるため、米連邦準備制度理事会の予測を変更しています。現在、我々は米連邦準備制度理事会が11月、12月、1月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを行い、その後3月に利下げを一時停止することを予想しています。米連邦準備制度理事会は2025年に「利下げ—一時停止—利下げ」のペースを続け、2025年末までに金利を3.5%に引き下げる見込みで、これは以前の3.0%の予想よりも高いものです。2026年上半期には米連邦準備制度理事会は金利を3.0%に引き下げる予定で、これは中立金利に何の変化も見られないことを意味しており、ただ米連邦準備制度理事会がそこに到達するのが遅れるだけです。(金十)