金色百科 | Pyth Network（PYTH）とは？

著者：ブラッドリー・ピーク、CoinTelegraph; 編訳：邓通、金色财经

一、Pythとは何か？

Pyth Networkは、株式、暗号通貨、コモディティ価格などのリアルタイムの財務指標をブロックチェーンに導入する分散型オラクル（本質的にはブロックチェーンと現実世界のデータを接続するサービス）です。

Pythは2021年にSolana上で最初に立ち上げられ、その使命はブロックチェーンアプリケーションに高品質なデータを提供すること、特に分散型金融（DeFi）において、正確なデータフィードが資産価格設定と誤った価格取引を防ぐために不可欠であることです。

複数の仲介機関からデータを抽出するいくつかのオラクルとは異なり、Pythは取引所や商社を含むトップ金融機関から直接データを取得し、そのデータフィードの速度と信頼性を向上させています。

二、Pyth Networkはリアルタイムデータをどのように変換するか

Pyth Networkは、取引会社、主要金融機関、取引所などの高品質なソースに直接リンクすることによって、ブロックチェーンシステムがリアルタイム市場データにアクセスする方法を更新しています。

Pythは仲介機関に依存せず、第一者提供者（伝統的金融や暗号通貨市場の企業を含む）から直接資産価格を取得します。これにより、分散型アプリケーション（DApp）は、貸付プラットフォーム、取引プロトコル、資産トークン化システムなどのツールにとって重要な正確で低遅延の価格情報にアクセスできるようになります。

Pythの際立った点は、信頼性と正確性へのコミットメントです。多くのオラクルとは異なり、Pythは独自のデータ集約プロセスを使用し、提供者から複数のデータポイントを取得し、信頼できる単一の価格情報を作成します。この情報は、変動や操作に耐えうるものです。DeFiにおいて、価格データの遅延や不正確さは、貸付プロトコルにおける清算エラーや市場のアービトラージ機会を損なうなどの問題を引き起こす可能性があるため、非常に重要です。

ご存知ですか？Pyth Networkは、自身のブロックチェーンPythnet上でデータソースを公開し、ブロックチェーンオラクル分野の透明性とセキュリティを強化しています。

三、Pyth Networkはどのように正確な暗号データを提供するか

Pyth Networkの正確性は、強力な検証プロセスと集約モデルによって駆動され、これらのモデルは広範なデータ発信者ネットワークを活用しています。

取引プラットフォームから金融機関まで、各データ提供者は資産価格を信頼区間とともにPythに送信します。これは彼らが提供する価格の正確性の指標です。その後、Pythのプロトコルはこれらの複数のデータポイントを集約して、各資産の単一の価格情報を形成し、400ミリ秒ごとに更新します。Pythは「プルオラクル」設計を使用することで、ユーザーがリクエストしたときのみデータを更新し、データを継続的にプッシュすることを避け、ブロックチェーンの混雑を最小限に抑え、コストを削減します。

データの完全性を維持するために、Pythは加重集約アプローチを採用しており、極端な異常値をフィルタリングし、より信頼性の高いソースを重視します。このアプローチは、改ざんやデータ操作のリスクを大幅に低下させます。その結果、複数の独立したソース間で資産価格が交差検証される安全で正確なシステムが実現し、DeFiアプリケーションは正確性と安定性を信頼できます。

ご存知ですか？最初のブロックチェーンオラクルであるReality Keysは、スマートコントラクトの固有の制限に対処するために開発されました。ブロックチェーンは自己完結型で非常に安全ですが、外部情報（市場価格、天候、イベント結果など）に直接アクセスできないため、これらのデータは多くの現実世界のアプリケーションにとって重要です。

四、Pyth Networkの主要用例

Pyth Networkのリアルタイムデータソースは、DEX、貸付プラットフォーム、ステーブルコイン、デリバティブ、収益最適化などのDeFiアプリケーションを強化しています。

正確で分散型の価格設定を提供することで、Pythは応答性のある取引、高効率の清算、ステーブルコインの価値連動、リスク管理デリバティブ、および収益率の最適化をサポートし、全体のDeFiエコシステムの安定性と透明性を確保します。いくつかのアプリケーションを詳しく見てみましょう：

• 分散型取引所（DEX）：Pythのリアルタイムデータは分散型取引所を支え、複数のチェーンにまたがる資産の正確な価格更新を可能にします。Solana上のDrift ProtocolなどのDEXを活用して、Pythの低遅延データは効率的な価格発見とリスク管理を維持します。たとえば、DriftはPythの迅速な更新を利用して永続的な先物や他のデリバティブなどの機能を実現し、トレーダーが変動する市場状況に効果的に対応しつつ、取引の透明性と安全性を保つことを可能にします。

• 借贷プラットフォーム：DeFi貸付プロトコルにとって、信頼できる資産価格設定は、正確なローンバリュー（LTV）比率と自動清算に不可欠です。リアルタイムデータを貸付プラットフォームに入力することで、Pythは担保評価と清算イベントをサポートし、貸し手の利益を保護し、プラットフォームの安定性を維持します。ZKsync上のReactorFusionなどのプロトコルは、Pythの価格設定を利用してローンバリューを効果的に処理し、Solana上のSolendはPythを活用して担保リスクを監視し、自動清算をトリガーし、市場の変動による損失を最小限に抑えます。

• ステーブルコイン：ステーブルコインプラットフォームは、Pythがその価値を米ドル、ユーロ、その他の通貨やコモディティなどの資産に連動させることに大きく依存しています。Pythとの統合により、TetherのUSDtなどのステーブルコインは、頻繁で正確な価格フィードバックを通じてその価値を維持でき、これはステーブルコインの準備と脱ペッグリスクからユーザーを保護するために重要です。この法定または暗号通貨担保資産との安定した接続は、市場の変動時においてもDeFi取引をスムーズかつ信頼性のあるものに保つのに役立ちます。

• デリバティブおよび構造化商品：デリバティブ市場において、Pythはプラットフォームに複雑な金融ツールの作成を可能にします。たとえば、Kwentaや他のSynthetixプロジェクトは、Pythのソースを使用してデジタル資産と現実の市場へのエクスポージャーを提供し、ポジションの適切なヘッジを維持し、清算不一致のリスクを低減します。Pythの高頻度データは、レバレッジポジションなどのユニークなオプションをサポートし、分散型の価格完全性をさらに推進します。

• 収益最適化と他のDeFiアプリケーション：収益耕作と流動性プロトコルは、Pythの価格フィードバックを利用して報酬を最適化し、ステーキングや流動性提供に関連するリスクを管理します。高収益の投資家は、資産のパフォーマンスを追跡するリアルタイムデータから利益を得て、リターンの最大化を図ります。さらに、MantleのLendleなどのブロックチェーンエコシステム内のアプリケーションは、動的な収益資産と流動性プールをサポートするためにPythを統合し、DeFiの革新とユーザーの参加を促進します。

ご存知ですか？Pyth Networkの最大のプロジェクトは、Optimismブロックチェーン上のSynthetixであり、このプロジェクトはPythのSynthetix Perpetuals（Perps）v2の低遅延価格ソースに大きく依存しています。この統合により、Synthetixは40の新しい永久市場を作成し、約150億ドルの取引量を処理し、ユーザーに大量のステーキング手数料を生み出すことができました。

五、タイムライン：Pythネットワークの歴史

これまでの数年間、Pyth Networkは分散型金融データの使命に取り組み続け、インフラストラクチャを強化し、正確で高頻度の市場データソースを通じてDeFiの発展をサポートしています。

2021年：Solana上での開始と価格提供の初期

2021年4月、Pyth Networkは設立を発表し、最初の開発はJump Cryptoの支援を受けました。Pythは8月にSolanaの高性能ブロックチェーン上で、30を超える暗号資産に対して高速で低遅延の価格フィードバックを提供しました。

今年の年末までに、Pythは約40の主要金融提供者（取引所やマーケットメーカーを含む）からデータを取得し、DeFiアプリケーションに信頼できるリアルタイムデータを提供する目標をサポートしています。

2022年：Pythnetとクロスチェーン機能を活用したスケーリング

Pyth Networkは2022年にPythnetをローンチして大幅に拡張しました。PythnetはSolanaからフォークした独自の権威証明ブロックチェーンです。Pythnetは、より迅速なデータ集約とより頻繁な更新を可能にします。

同年の8月、PythはWormholeブリッジと統合して他のブロックチェーンにアクセスし、Ethereum、BNB Smart Chainなどの価格フィードバックをサポートできるようにしました。今年はPythのクロスチェーン拡張の年であり、その高頻度データをより広範なDeFiエコシステムに提供することを目指しています。

2023年：ガバナンスの開始とPYTHトークンのエアドロップ

Pythは2023年11月にPYTHガバナンストークンを発表しました。コミュニティの参加を促進するために、Pythはエアドロップを実施し、PYTHトークンを初期ユーザーやアクティブなDeFi参加者に配布し、保有者にプロトコルの変更と開発に対する投票権を付与しました。

今回のリリースは、Pythのガバナンスの分散化に向けた重要なステップであり、コミュニティが料金構造、ネットワークの更新、およびエコシステムの発展に関する意思決定に参加できるようにします。

2024年：マルチチェーンと機関の成長

Pythはそのマルチチェーン成長を続け、Drift ProtocolやReactorFusionなどのさまざまなDeFiプラットフォームとのパートナーシップと価格フィードバックの統合を拡大しました。

2024年の中頃までに、Pythはその総価値が50億ドルを超え、オラクルスペースの近くで10％を占めていると報告しており、これはさまざまなブロックチェーンネットワークにおけるDeFiリアルタイムデータの信頼できるソースとしてのその重要性の高まりを示しています。

六、PythネットワークとChainlinkの比較：何が違うのか？

PythとChainlinkの選択はプロジェクトのニーズによります：PythはDeFi中心の高速で金融駆動型のデータに適しており、Chainlinkはデータの多様性と強力なエコシステムサポートを必要とするより広範なユースケースに適しています。

オラクルと言えば、今日最も広く使用されている分散型オラクルであるChainlinkをご存知かもしれません。Pythは1,600以上のプロジェクトをサポートしていますが、なぜPythが必要なのでしょうか？

まず、Pyth NetworkとChainlinkはデータソースにおいて顕著な違いがあります。Pythは金融機関、取引所、商社から直接データを取得し、Jane StreetやBinanceなどの組織から高品質なファーストパーティ情報を確保しています。Chainlinkは通常、独立したノードオペレーターを介してデータを収集し、独立したノードオペレーターは通常、CoinMarketCapやBraveNewCoinなどの集約業者からデータを取得します。

このリレイターへの依存は、Chainlinkのデータソースが多様化することを意味しますが、Pythの直接ソースのデータほど一貫性がない可能性があります。特に高頻度金融データにおいては、他にもいくつかの重要な違いがあります。各々を詳しく見てみましょう。

コスト効率とデータ更新モデル

Pythは高効率のプルモデルを中心に構築されており、ユーザーが必要なときだけデータの更新をリクエストできるため、取引コストを大幅に削減します。そのため、Pythの更新はほぼ即時で、300〜400ミリ秒で、遅延に敏感なDeFiアプリケーション向けに特別に設計されています。

対照的に、Chainlinkは通常、プッシュモデルを使用し、価格の変動や時間間隔などの特定の条件に基づいて価格を定期的に更新します。これにより、高コストで遅延が発生する可能性があります。たとえば、Chainlinkは事前設定された条件に基づいて数秒ごとまたは数分ごとにデータを更新し、速度がそれほど重要でないが信頼性が非常に重要なアプリケーションには非常に適しています。

ターゲットオーディエンスとユースケース

PythはDeFi分野と金融データアプリケーションに焦点を合わせており、分散型取引所、貸付、デリバティブプラットフォームなどがあります。そのデータソースはリアルタイム金融取引に最適化されており、正確で高頻度のデータが非常に重要です。

ただし、Chainlinkは保険、ゲーム、サプライチェーンなどの非金融分野を含むより広範なユースケースをサポートしており、これらの分野では異なる外部データタイプが必要です。

透明性とガバナンス

2つのオラクルにはガバナンスメカニズムがありますが、PythのアプローチはWeb3の精神により近いです。

Pythは分散型自治組織（DAO）によって管理されており、コミュニティの意見をプロトコルの変更と更新の決定に直接取り入れ、透明性を確保しています。

Chainlinkはコミュニティの参加も統合していますが、そのマルチ署名契約システムのために、中央集権に関する懸念が依然として残り、少数の人々がデータソースに重要なコントロールを持つことを許しています。

Pythは完全にオンチェーンの透明性を提供し、ユーザーがそのデータの真実性を信頼できるようにしますが、Chainlinkのデータは依然としてオフチェーンにあり、ユーザーがそのソースを個別に検証する必要があります。

七、Pythの未来

Pyth Networkのロードマップは、NearやArbitrumなど50以上のブロックチェーンをサポートするクロスチェーン互換性の著しい拡大を強調しており、DeFiにおける影響力を拡大しています。

クロスチェーンでシームレスで無許可のデータフィードを実現することで、PythはDeFiアプリケーションの相互運用性を強化しました。

将来的な計画には、暗号通貨以外の資産カバレッジを拡大し、商品、株式、外国為替を取り入れて、デジタルと伝統的な金融の多機能オラクルを構築することが含まれます。

技術的改善も進行中で、遅延を20％削減し、各フィードのデータ提供者の数を増加させることで、高頻度取引とデリバティブプラットフォームのデータの信頼性を強化します。

最後に、Pythのコミュニティ主導のDAOモデルは、利害関係者が料金やデータの完全性などの問題に関して戦略的方向性を導くことを可能にします。

業界が成熟するにつれて、これらの取り組みはPythをDeFiとWeb3の安全でリアルタイムなデータソリューションの基盤オラクルとして位置づけます。