分散型金融（DeFi）が進展するにつれて、その基盤技術も成熟する必要があることは明らかです。自動化されたマーケットメイカー（AMM）や中央集権的取引所（CEX）などの初期のイノベーションは、DeFiの初期の採用にとって重要でしたが、エコシステムは現在、日常のユーザーと機関のDeFi投資家の両方を引き付ける次の段階を支えるために、より堅牢なツールを必要としています。次のDeFiの時代は、高度な「金融プライミティブ」によって特徴づけられます。これは持続的な成長を推進できる新しいメカニズムです。1つの進展は、機関DeFiを支えるために不可欠なハイブリッド取引モデルの導入です。
DeFiの革新の波をマッピングする
新しい金融プライミティブの導入は、DeFiの採用の各段階を特徴づけており、それぞれが次のイノベーションの波を推進しています。最初の主要なブルランでは、AaveやCompoundのような貸付プロトコル、UniswapのようなAMMが流動性と利回りへの民主的アクセスを導入し、ユーザーが仲介者なしで直接自分のウォレットから資産を貸したり、借りたり、取引したりできる基盤を築きました。
次のイノベーションの波は、中央集中限界注文書（CLOB）のような、より高度な取引インフラの出現によって特徴づけられました。これらのイノベーションは、取引実行における制御と精度を高めることでDeFiに成熟をもたらすだけでなく、従来の金融（TradFi）ユーザー体験を提供しました。このような発展は、特により大きな柔軟性と高頻度取引能力を求める機関プレーヤーがエコシステムに新たに参加するのを助けました。
業界は次のイノベーションの波に向けて準備が整い、機関DeFiへの成熟の道を進み続けることができます。この次の波は、より大きな機関の参入と拡大を支えるために高度な金融プライミティブを必要とします。この成熟により、貸付プロトコルとAMMの強みをCLOBの効率性と洗練さと組み合わせたハイブリッドモデルが登場する可能性があります。ハイブリッド取引モデルは、DeFiの最初のイノベーションの波を推進した基本的な金融プライミティブを超えた洗練されたアプローチを表し、機関のニーズを支えることができるよりニュアンスのある多様な取引エコシステムを提供します。
DeFiの成熟はハイブリッド取引モデルにある
次のDeFi成長の波は、機関投資と関心の高まりによって推進されると予想されており、これにはナビゲートするための良く構築された市場が必要です。この変化に対応するために、DeFiは日常のユーザーに適したAMMの制限を超えて進化し、より洗練されたトレーダーの要求を満たすインフラを開発しなければなりません。ここで、CLOBを用いたハイブリッドモデルの作成がDeFiにとってゲームチェンジャーとなる可能性を秘めており、機関参加者のニーズを支えるために高度な取引能力、優れた価格発見、および資本効率の向上を提供します。この統合は、両方の取引メカニズムの特徴と利点を組み合わせ、より多様で効率的な金融ツールを創出します。
より高度な取引体験を提供するだけでなく、ハイブリッド取引モデルはDeFiのいくつかの最大の痛点を解決するのにも役立つ可能性があります。流動性の断片化は、資産がしばしば異なるプロトコルやサイロにロックされるため、依然として障害となっています。AMMとCLOBを統合することで、流動性をプールし、資本や資産へのアクセスを容易にすることで、DeFiプラットフォーム全体でネイティブ流動性を安定させ、深めることができます。これにより、流動性マイニングのようなユーザーを引き付けるための外部インセンティブの必要性が減少し、より持続可能な流動性モデルが生まれます。
機関の採用はDeFiにおいて馴染みのある取引体験を必要とします。
DeFiがその真の潜在能力に達し、より大きな機関プレーヤーを引き入れるためには、アクセスの容易さと伝統的な金融に見られる効率性と洗練さがバランスを取った取引環境を提供する必要があります。AMMとCLOBを統合したハイブリッド取引モデルは、このバランスを提供し、より深い流動性と強固な市場ダイナミクスを促進する洗練された取引体験を提供します。これらのハイブリッドモデルは、さまざまな参加者を支え、長期的な安定性と成長を提供するエコシステムを形作る可能性があります。
DeFi採用の後は高度な取引モデルによって特徴づけられるでしょう。
