昨年、BUSDが規制によって中心的なステーブルコインの舞台から退場した後、発行者であるPaxosは戦略を調整し、コンプライアンスの構築を強化せざるを得ませんでした。最近、Paxosはシンガポールの準拠したステーブルコインネットワークGlobal Dollar Network（USDG）の発行を発表し、複数の暗号巨頭が参加し、準備収益分配によってこのステーブルコインの広範な適用を促進しています。

シンガポール規制局の承認を受けた準拠したステーブルコインが、準備収益分配メカニズムを導入

シンガポール金融管理局（MAS）の正式な承認を受けた後、Paxosは今月初めに準拠した米ドルステーブルコインUSDGを発表しました。現在、このステーブルコインはイーサリアムブロックチェーン上で運営されており、将来的には規制の発展に応じて他のパブリックチェーンにも拡大する予定です。

USDGは1:1の米ドル準備金によってサポートされており、準備金の形式には米ドル預金、短期米国政府債券およびその他の現金等価物が含まれます。シンガポールで最大の資産規模を持つ銀行であるDBSがUSDGの主要な銀行提携先として、米ドル準備金の管理を担当しています。

Paxosは11月にUSDGの最初の監査報告書を発表する予定であり、この監査報告書は独立した第三者会計事務所であるEnrome LLPによって作成される予定です。この審査はシンガポール公認会計士協会が定めた基準に基づいて行われます。コミュニティの信頼を築き、財務データを完全に透明で信頼性のあるものとするために、Paxosは今後毎月証明報告書を発表することを約束しています。

多くの規制に準拠したステーブルコインの激しい競争の中で、USDGは競争力を高めるために革新的な収益分配メカニズムを導入しました。「ステーブルコインは金融システムを再構築し、人々の米ドルおよび支払い方法とのインタラクションを根本的に変えています。しかし、現在の主流のステーブルコインは規制を受けておらず、準備資産の収益を完全に保持しています。USDGは実際にはコミュニティトークンであり、ほぼすべての収益を参加者に還元し、誰でも参加できます。このネットワークは、世界中でのステーブルコインの使用を促進し、この技術の社会的普及を加速することを目指しています。」とPaxosの共同創設者兼CEOであるCharles Cascarillaは述べています。

Tether（USDT）やCircle（USDC）などの主流のステーブルコインとは異なり、USDGはそのパートナーがプラットフォーム上でUSDGをサポートする資産から得られる最大100%の収益を得ることを許可します。USDGは、パートナーの参加方法やネットワーク内で創出された流動性などの要因に基づいて報酬分配を行い、信託機関、取引所、決済技術会社および金融業界の他の機関も公式に招待されて参加できます。

現在、USDGが公表したパートナーにはAnchorage Digital、Bullish、Galaxy Digital、Kraken、Nuvei、Paxos、Robinhoodが含まれています。

コンプライアンスの構築を強化し、ステーブルコインの領域を拡大

Paxosはステーブルコイン市場の重要な参加者であり、ニューヨーク金融サービス局（NYDFS）、シンガポール金融管理局（MAS）、アブダビグローバル市場金融サービス規制局（FSRA）から規制の許可を受け、USDP、PAXG、BUSD、PYUSD、USDL、USDGなどの資産を次々に発行しています。

かつて市場で重要な地位を占めていたBUSDは、2023年に複数の米国規制機関によって調査された後、大きな打撃を受けました。米国SECが今年7月にPaxosに対する調査を放棄し、BUSDがもはや証券ではないと認定しましたが、このステーブルコインの市場シェアは他の競合に飲み込まれ、Paxosの評判とビジネスにも少なからぬ影響を与えています。

この課題に直面し、Paxosは今年、さらに多くの協力機会とビジネスモデルを積極的に探求しています。たとえば、今年1月には、ステーブルコインUSDPが正式にSolanaネットワークに上线され; 6月には、Paxosが米ドル建ての収益型ステーブルコインLift Dollar（USDL）を発表し、アラブ首長国連邦（UAE）の規制を受けました; 10月には、Paxosがステーブルコイン決済プラットフォームを発表し、決済提供者や商業者にステーブルコインの決済や引き出しサービスを提供しました; 同月には、PaxosがStellarネットワークとの統合を発表し、2024年末までに資産をStellarネットワークに導入する計画です。

また、今年6月には、リソースをトークン化やステーブルコインなどのコアビジネスにより集中させるために、Paxosは戦略的な人員削減を実施しました。それにもかかわらず、Paxosは財務状況が健全であり、資産負債表に5億ドル以上の資金を保持していると強調しています。

さらに、Paxosはコンプライアンスシステムの強化をさらに進めるために、規制の背景を持つ人材を採用しました。たとえば、今年5月には「暗号の教父」と呼ばれる元米CFTCの議長J. Christopher GiancarloがPaxosの取締役会に参加し、この発行者に指導と助言を提供しています。

「ブロックチェーンとステーブルコインは金融システムを再構築し、それをインターネットと共生させています。ステーブルコインまたはデジタルドル（ブロックチェーン技術によってデジタル化されたドル）は支払いシステムの重要なアップグレードであり、通貨の流れを根本的に変え、より多くの人々が世界経済に参加できるようにし、今後数年にわたってドルの覇権を確保します。」最近、Charles Cascarillaは米国の主要な大統領候補者に宛てた公開書簡で、ステーブルコインがドルの未来に重大な影響を与えることを再度強調しました。