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暗号ベンチャーキャピタルの初期、2012年から2017年頃までの時期は、野生の楽観主義と不確実性の両方を感じさせる景観が特徴でした。VCファームは、ブロックチェーン技術の未開発の可能性に引き寄せられ、変革的なソリューションを約束するネットワークに投資することが多かったですが、これらのビジョンを実現するための実質的な枠組みは欠けていました。
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この段階では、投資家はしばしばプロジェクトの爆発的な成長の可能性に基づいて優先順位を付け、ビジネス指標や彼らが生産している技術の実現可能性を見落としていました。デューデリジェンスプロセスは比較的最小限であり、変動性が高まり、場合によっては substantial funding を獲得したプロジェクトでさえ失敗に至ることがありました。
市場の興奮は投機の文化を生み出し、時には技術スタックや市場適合性の徹底的な分析ではなく、直感に基づいて投資が行われることがありました。
この環境は、経験豊富なVCファンドや投資家だけでなく、金鉱のような状況に参加したいと望む新参者も引き付けました。その結果、野心的なホワイトペーパーや非現実的な約束を持つプロジェクトやネットワークが出現しました。しかし、実際にその主張を実現するための専門知識や指導を持っているものはほとんどいませんでした。
市場が成熟するにつれて、初期のVC戦略の欠点が明らかになりました。面子を保つために、ブロックチェーンにわずかに足を踏み入れた多くの有名なVCファームは、業界からすぐに撤退しました。しかし、これは、実際のアプリケーション、インフラ、安定性と持続可能性を提供する新興技術に焦点を当てたより慎重で戦略的なアプローチへの道を開きました。
このシフトは、投資家がプロジェクトやネットワークが具体的な製品やソリューションを超えて提供できるものをますます評価するようになった、VCファンドの資金調達における広範なトレンドを反映しています。社会的および環境的影響は、コミュニティをまとめるブロックチェーンプロジェクトを支援することを目指すVCにとって、ますます重要になっています。
組織や業界が収益性と変化する社会的価値やプレッシャーのバランスを取ろうとする中で、企業の社会的責任に根ざしたイニシアティブや運動は、VCファンドがスタートアップと関わる方法にも変化をもたらしました。
今、以前にも増して、VCはグローバルな課題に対処し、単なる財務的利益以上の動機を持つユーザーのコミュニティを育むプロジェクトやネットワークを支援することを目指しています。ブロックチェーン産業もこの例外ではありません。
例えば、ウェブ3 VCファームDFGは2017年からイーサリアムネットワークを支援しており、早期のプロジェクトへの包括的な戦略と投資を通じてそのエコシステムに深く根ざしています。最近、同社はイーサリアム（ETH）とそのコミュニティを支援する広範な献身を強調し、その戦略がどのように進化してきたかを示す報告書を共有しました。
本質的には、ウェブ3ネイティブファンドが停滞を拒否する方法のカーテンを引き下ろしています。DFGは、レイヤー2スケーリング、NFT、プルーフ・オブ・ステーク、自動清算、インフラなどの分野での開発を進める著名なイーサリアムプロジェクトに投資していますが、社会的影響が重要な焦点となっています。これには、教育や経済開発に関連するポジティブなグローバルイニシアティブのためにブロックチェーン技術を活用する方法を探るために、ユニセフのようなNGOとのパートナーシップが含まれます。
コミュニティの関与も、エコシステム内でのコラボレーションを育む重要性を認識する中で、VCファームにとって重要な焦点となっています。コミュニティ中心のウェブ3プロジェクトに惹かれるVCは、コミュニティ主導の分散型オペレーションにインスピレーションを求め、従来のテクノロジースタートアップとは対照的な新鮮さを提供しています。
財務的利益は重要ですが、それだけではありません。ブロックチェーンのVCファンドは依然として存在感を示していますが、今やより持続可能で責任ある景観の創造を助けており、ブロックチェーン技術の変革的な可能性がより大きな善のためにも活用されることを保証しています。
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