Nvidia (NVDA)は、ダウ・ジョーンズ工業平均に追加され、インテルを排除し、半導体業界での支配力を確立しました。
11月8日から、NvidiaはDJIAを構成する30の株の一部となり、青-chipミックスにAIを取り入れます。そして、インテルの退出はその遅れたパフォーマンスに起因しています。
ニュースの後、株価は1%下落しましたが、Nvidiaの株価は同じだけ上昇しました。Nvidiaの株価は今年、昨年の240%の上昇に続いて170%も急騰し、市場価値は驚異の3.3兆ドルに達しました。これはAppleに次ぐ2位です。
AIはこの成長の核心的な理由です。Microsoft、Meta、Google、Amazonのようなテクノロジー大手は、NvidiaのGPU、特にH100を購入するために買い漁りをしています。
Nvidiaの成長：AI需要によって推進されています
Nvidiaの数字は驚異的です。過去5四半期にわたり、同社の収益は毎回倍増しており、3四半期は3倍になっています。
次世代AI GPU「Blackwell」の需要が高まり、Nvidiaはその需要を「狂気」と表現しています。このAI成長を促進するための執拗な努力が、同社をさらなる大きなリーグへと押し進めています。
ダウにNvidiaが追加されることで、6つの1兆ドルテクノロジー企業のうち4つがインデックスに含まれることになります。残りの2社は？MetaとAlphabetです。ただし、Nvidiaのダウ入りは単なる運ではありません。
5月には、賢い10対1の株式分割を行い、株価を90%引き下げました。これは市場価値を変えませんでしたが、Nvidiaの株価をダウの価格加重システムにより適合させるものでした。PCチップ時代にとどまっているインテルが移行に苦しむ中で、Nvidiaにとっては完璧なタイミングでした。
ここでのインテルの物語は、栄光からの転落です。かつてPCプロセッサの王者であったインテルの市場シェアは現在、AMDのような企業に奪われ、AI市場にはほとんど手をつけていません。
製造の遅れと激しい競争により、今年の株価は半減しました。インテルはコスト削減を試みており、16,500人の従業員の解雇を承認し、不動産の削減を進めています。これらの決定は、オーバーヘッドを抑え、コアテクノロジーに焦点を当てることを発表した8月の発表に続いています。
市場の焦点はAIとNvidiaに移っています
ダウはテクノロジーに対して新しいものではありません。最近数年でテクノロジー企業へのエクスポージャーを高めており、2月にはAmazonのような企業を追加しています。
Nvidiaの軌跡を見守る投資家は、現在の株式市場のボラティリティが買いのチャンスを提供する可能性があることを知っています。選挙を控え、市場は動くと予想され、Cboeボラティリティインデックス（VIX）が増加する見込みです。
VIXは19-23の範囲で推移しており、過去の市場の高値に比べて高い水準です。これに伴い、投資家が保護を求めるためオプションプレミアムが上昇し、戦略的な買いの機会となる可能性があります。
NVDAはここで特に魅力的です。株価は中程度のボラティリティレベルを示しています。乗り遅れたことを心配している人々にとって、11月20日（選挙後および重要なFed会議後）に予定されているNvidiaの決算は、ボラティリティを維持することを約束しています。
他の「マニフィセント7」はすでに報告を済ませているため、Nvidiaのインプライドボラティリティ（IV）は高いままである可能性があります。これは、決算後に発生する「IV圧縮」がないことを意味します。これにより、投資家がAIへの賭けをヘッジする中で、Nvidiaのオプション価格が高止まりします。
オプション市場では、Nvidiaの$123プットが決算後に期限切れになり、最も高いインプライドボラティリティを示しています。これらの現金担保プットを売るトレーダーは、株価が下落した場合、$120.60の効果的なエントリープライスを得ることができます。この設定により、トレーダーは選挙前のボラティリティを利用し、より低コストでNVDAに参入する可能性があります。
Nvidiaのインドでの拡大
Nvidiaはインドへの進出を積極的に進めています。最近のムンバイでのAIサミットでは、Nvidiaは主要インド企業との多くのパートナーシップを発表しました。
NvidiaのCEO、ジェンセン・ファンは、Reliance、Yotta、Tata CommunicationsとAIインフラを構築する計画を説明しました。ファンは、年末までにインドの計算能力が昨年の「20倍」になると主張しています。
インドは長年のソフトウェア輸出リーダーであり、AI生産へと舵を切る準備が整っています。Nvidiaのハードウェア、特に新しいヒンディー語AIモデルNemotron-4-Mini-Hindi 4Bは、このシフトをサポートしています。テクマヒンドラは、Nvidiaのモデルを使用して、インドの広大な市場向けに設計されたヒンディーAIモデルProject Indus 2.0を展開しています。
GPT-4のような大規模言語モデルとは異なり、これらの小型モデルは特定のデータセットに最適化されており、地域的な応用での柔軟性を持っています。
NvidiaはInfosys、Wipro、TCSとのトレーニングプログラムを通じて、インドで500,000人のAI開発者を育成することを目指しています。このコラボレーションにより、NvidiaはAI人材市場を独占する位置を確保し、インドのナレンドラ・モディ首相は外国のテクノロジー大手をインドの半導体生産に投資させることを狙っています。