5年間で数百のファンドチームを見てきた彼は、4つのポイントを押さえれば取引をうまく行えることに気づきました。
以下の文章は、私と@ma_s_on_の対話から整理されたもので、彼は長年の家族経営の経験を持つFOF投資家です。これは「100人のトレーダーとの対話」の第21回であり、順次更新されますので、ぜひフォローしてください。👇
Masonのキャリアは、モバイルインターネットの黄金時代に始まり、過去5、6年間はテクノロジーの背景を持つ家族経営のファンドで資産配置を行っています。
Masonの暗号分野への関心は2020年の牛市の熱狂から始まりました。その年、彼らは非常に少ない資金でいくつかのデジタルアセットに関するVCに投資し、非常に良いパフォーマンスを得て、利益は非常に派手でした。
またその時、Masonは@SevenXVenturesとの縁を結びました。
Masonのバックグラウンドは、彼に独特の市場視点を与え、上から下まで市場全体を洞察する機会を与え、異なる人々がどのように市場に参加し、どの方法でお金を稼ぎ、時間の経過とともにお金を稼ぐ戦略がどの方向に移行するかを明確に見ることができるようにしています。
良いトレーダーにはどんな共通点がありますか？
ファンドやGPを選ぶ際、Masonは主に3つのコア要素、業績、チーム、戦略に注目しています。
まず、業績についてです。ファンドの業績は、信頼できるデータによって裏付けられる必要があります。しかし、暗号分野の二次市場では、情報はしばしば透明性に欠けるため、業績の真実性、持続可能性、過去の収益に対する帰属分析が非常に重要です。
「皆が過去の業績は未来を代表しないと言いますが、どの過去の業績が未来を代表でき、どれができないのか、これが業績の面で考慮するべき重要なポイントです。」
次にチームについてです。チームの背景、信頼性、コミュニケーション状況などが含まれます。ここにはまた3つのポイントがあります：
第一に、誠実さはRed Flagです。自営で取引を行う場合は、常に一貫した規律を守り、誘惑に抵抗し、自分に対して正直である必要があります。資産管理を行う場合は、顧客に対して誠実でなければならず、顧客サービスも重要です。
第二に、必ず自ら行動すること（Hands on）。多くの友人はお金を稼ぐと、他の人を雇って自分は会社管理にもっと時間とエネルギーを使うようになりますが、これは非常に悪いことです。チーム規模の観点から見ると、特に優れたトレーディングチームは、自営でも資産管理でも、コアトレーダーは5人以内で非常にスリムであり、リーダーは必ず自ら行動する必要があります。
第三に、全体的な視点を持ち、継続的に進化することです。構造的な変化が発生したとき、創業者は必ず変化を起こす勇気を持ち、確実に実行する必要があります。これがチームのリスク耐性と成長の可能性を決定します。
最後は戦略です。現在の市場ニーズと業界の発展トレンドに沿う必要があります。
Masonは、全体の暗号分野の二次市場と伝統的な二次市場の差がかなり大きいと述べています。バックエンドの構築、顧客体系の維持、戦略の複雑性、コンプライアンスなど、多くの課題があります。しかし、別の視点から考えると、これは大きな機会でもあります。
良いトレーダーはどのようにして継続的に進歩しているのでしょうか？
最初は、マーケットとのコミュニケーションを保つことです。必ず外部からの情報の流入が必要です。しかし、コミュニケーションを保ちながら、自分自身にも定力を持つことが重要です。弱水三千、一瓢を取るにのみ、他の人に流されてはいけません。
「パフォーマンスが良い、業績が良いトレーダーは非常に定力があります。他の人がどんなに良いことを言っても信じず、自分の分野に集中しています。」
第二は、より高次元の視点を持つことです。俯瞰的な視点から異なる人々の位置を見て、彼らが何を考えているのかを理解することで、以前は理解できなかった多くの問題を説明できることに気づくでしょう。
「伝統的な投資ではよく言われることですが、中国の多くの投資家は中国の視点で世界を見ないようにし、世界の視点で中国を見るべきです。
今日の暗号分野でも同様にこの言葉が当てはまります。私たちは暗号分野の視点で世界を見るのを少なくし、世界の視点で暗号分野を見るべきです。アジアの視点で世界を見るのを少なくし、世界の視点でアジアを見るべきです。」
もう一つのキーワードは：Street Smart。これは多くのトレーダーに共通する特質です。
トレーダーは、世界のあらゆる職業の中で最も物事の本質に近い人々かもしれません。彼らは毎年、最前線の売買と最も真実な価値の判断に直面しています。彼らの目には、長期的なものは価値がないかもしれず、買い注文と売り注文こそが最も重要です。
「非常に恐ろしい超過収益を生み出すことができる戦略の一類は、トレーダーが彼らのStreet Smartを発揮することによって生まれます。これらの人々は通常、金融やコンピュータのバックグラウンドを持たず、単に規則を見つけ、その規則に従って猛進します。」
第四は、良い人から学ぶことです。なぜなら、今日の皆は比較的迷っていて、多くの方向があまり進まないためです。したがって、本当に打破する必要がある場合は、より高次元の人々に指導を求める必要があります。
機関はどのように暗号資産を配置しているのか？
家族経営のファンドによる暗号通貨資産の配置は、実際には非常に人によって異なります。資金の特性や好みによります。
Mason個人としては、二次市場により偏ることを好みます。
Cryptoの二次市場の分類について、Masonは4つのカテゴリーがあると考えています：
第一のカテゴリーはMining系とコインの保有系で、これはマイニングを行ったり、コインを購入した後に非常に長期間動かさないことです。
第二のカテゴリーは、テクニカル面に偏った取引です。チャートを見たり、テクニカル面で極めたりするQuantです。
第三のカテゴリーは、やや主観的で「価値」寄りの投資クラスです。基本的な面を見ているものもありますが、これらの「基本的な面」は株式の基本的な面とは異なることがあります。とにかく、いくつかの主観的な指標を見る必要があります。
第四のカテゴリーはDeFiです。これを独立して取り上げる理由は、それが実際にはより「プロダクトマネージャー」の論理に偏っているからです。DeFiでは、最終的に得られる利益は、製品のどの段階で得たのかを見つけることができ、各内部のゲームルールを理解することが重要です。
コイン取引は唯一の解ではありません。
業界は常に変化しており、各段階の参加者は異なりますので、投資戦略にも定型がありません。
では、このサイクルでパフォーマンスが良い戦略は何ですか？Masonは3つのカテゴリーにまとめました：
最初は、コイン基準を強化するいくつかの戦略です。これにはさらに2つのカテゴリーがあります：
1）TVLゲーム、ステーキング、そしてエアドロップを受け取ること、これは無本套利に属し、とても快適です。
2）Quant。
Crypto Quantは、Masonが暗号分野で最も好きな資産カテゴリーです。
まず、流動性が非常に良好で、T+0に相当します。今日の投資は今日の引き出しが可能であり、あるいは自分で取引を行い、最悪でもポジションを閉じるだけです。
次に、規模の容量は非常に大きくなる可能性があります。例えば、単一の戦略で数億ドルを運用することは非常に一般的です。
最後に、期待収益は高くも低くもでき、コントロールが可能で、リスク管理も比較的容易に行えます。例えば、強制決済ラインを設定し、全体が15%下落したら一律に決済するなど。
「ここ数年、Crypto Quantで最も流行していたのは資金調達率のアービトラージです。20年と21年の間には、年率3倍の無回撤を達成することができ、非常に派手でした。
もちろん、皆も知っているように、これは長期的に持続することは不可能であり、現在この戦略の利益も下降していますが、それでも利益は非常に良好です。なぜなら、回撤がなく、現金管理のようなものだからです。
第二は、BTCを割引価格で購入するか、マイニングを行うことです。例えば、以前のGBTCがこのディスカウントを持っていたときに購入すれば、この割引によりBTCを上回ることも可能です。
第三のカテゴリーは、BTCを一時的に上回ることができる戦略です。例えば、CTAなどです。多くのトレーダーはCTAを好んでトレンドに従うことを行いますが、短期的にはBTCを上回ることができます。ただし、その弱点は規模が限られていることです。
Masonもいくつかの本を推薦しました。
最初は（専門的な投機原理）、取引システム全体を体系的に語ることです。
第二のカテゴリーは、中央銀行の歴史、金融政策、銀行学についての書籍です。中央銀行が何をしているのか、なぜそうするのか、そしてその背後にある利点や欠点を知ることです。
まずは（錬金術師）から見始めることができます。これは歴史的に有名な3人の中央銀行総裁が重要な瞬間に何をしたかを語っています。
第三は人間性についての本です。例えば、中国の明清小説やフランスのモーパッサン、フロベールの短編小説などです。
多くの場合、この世界の真実の運営には技術的な側面もありますが、実際には人性が広く背後で駆動しています。これらの小説は人性をより理解するのに役立ち、人性に対してあまり幻想を抱かず、日常の非常に複雑な利益関係をうまく処理できるようになります。
再度、@ma_s_on_に感謝し、トレーダーとの対話に参加していただきました。過去のSpace音声会は小宇宙で順次更新されます。🔍トレーダーとの対話。