最近、アメリカの規制機関は2024年の会計年度が終了するのを前に業績を上げるため、暗号分野の規制執行を加速させているようだ。
先週、ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によれば、連邦政府は暗号通貨会社テザーが制裁およびマネーロンダリング規則に違反した可能性を調査している。テザーは否定しているが、市場には一部のパニックを引き起こした。
10月全体で、SECはカンバーランド、ゴットビット、CLS、ZMクオンタム、サイタマ、ロボイヌなど20以上の暗号プロジェクトや個人を少なくとも告発し、2500万ドル以上の暗号通貨を押収した。これらの告発の中にはFBIやDOJと共同での執行が含まれ、資金に近い暗号マーケットやトレーディング機関も打撃の重点となった。
アメリカの規制機関が暗号審査を緩めない中、2024年の暗号訴訟と和解の記録は新たな高みに達する可能性がある。
2024年の暗号和解金は約200億ドルに達し、新たな高水準となり、リーダーが打撃の重点となった。
2024年はアメリカの暗号規制執行が急増する年である。Coingeckoのデータによれば、10月9日現在、2024年におけるアメリカの規制機関の暗号執行と和解金は約200億ドルに達し、2023年より78.9％増加し、過去5年間の和解総額の約3分の2を占めている。2024年はまだ終了していないため、規制機関の行動は緩まなく、今年の暗号訴訟と和解の記録は2023年を超えると予想される。
SECに関して見ると、Social Capital Marketsの10月19日の更新レポートによれば、2024年のSECによる暗号分野への罰金額は46.8億ドルに達し、2013年以降、SECが暗号通貨会社や個人に対し課した罰金の総額は74.2億ドルに過ぎない。つまり、63％の罰金が2024年に集中している。
2024年の罰金額は2023年の1.5026億ドルに対し、増加率は3018％にも達する。
罰金額はさらに増加しているが、事件数は減少している。2024年のSECによる暗号執行の件数は11件で、2023年の30件を大きく下回っている。
SECの暗号執行戦略は明らかに調整され、代表的なケースに対してより影響力のある執行行動（たとえば、より高額な罰金、より熱心な宣伝など）を取り、業界の模範事例を確立する方向に進んでいる。
SECの今年の巨額罰金は、テラとその共同創設者ド・クォンの貢献によるものであり、SECの暗号執行の先例を開いた。
今年はテラを除き、暗号の各分野のリーダーもSECの規制訴訟の魔手から逃れられない。
4月、DeFiのリーダーUniswap Labs、ConsenSysはSECから訴訟前のウェルズ通知（Wells Notice）を受け取り、いずれも自社製品が証券法に違反し、未登録のブローカーとして登録されていないこと、また特定の未登録証券の発行および販売に関与していると告発された。その中で、ConsenSysは6月28日に正式にSECに訴えられた。
8月28日、NFT市場のリーダーOpenSeaと主要な暗号取引所Crypto.comもウェルズ通知を受け取った。彼らは市場で取引されているNFTやトークンが未登録の証券と見なされる可能性があると指摘された。
10月、SECはFBIおよびDOJと共にMeme最大のマーケットメーカーであるGotbitを執行打撃し、主要なマーケットメーカーであるカンバーランドが証券法に違反したと告発した。
市場が次の規制対象が誰になるのかを推測している中、フォックスビジネスの記者エレノア・テレットは最近Xプラットフォームで、2024年には主要な暗号通貨参加者がSECに登録しないが、同委員会は依然として2025年の審査重点リストに暗号通貨を含めていると述べた。
テレットは推測する。「SECの規制役割（執行役割ではなく）とインタラクションを行った唯一の2つの暗号資産はビットコインとイーサリアムのETFである。これらのETFやそれらと提携している企業に焦点を当てた審査が行われているのか？」
また、ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によれば、アメリカ財務省は最大のステーブルコイン発行者であるテザーに注目している。
抑圧的な規制はMemeの触媒であり、トランプの登場はMemeに対してマイナス？
キャッスルアイランド・ベンチャーズの共同創設者ニック・カーターは、自身のソーシャルメディアプラットフォームで、Memeコインの投機熱はSECの抑圧的な規制への反応であると述べた。SECが理性的に規制すれば、Memeコインの市場取引の需要は減少するだろう。
暗号KOL @WutalkWuも、Memeが人気を博している一因はSECが発行者にトークンに価値を与えることを許可しないからであり、そうでない場合は登録が必要な証券になると考えている。
彼は、このような規制の下では、多くのVCトークンがMemeコインになったと述べた。本来は株式投資、収益分配、長期的なフォローをするべきVCが、プロジェクトをMemeとして取引するようになった。
しかし、トランプが当選すれば、状況は変わる可能性がある。海外の暗号KOL @malekanomsは分析し、トランプの勝利はMemeに対してマイナスの影響を与えるだろうと述べている。
@malekanomsは、共和党の大勝利がこれを覆し、初回トークン発行（ICO）を復活させ、国民全員にエアドロップを実施し、その他の形式のトークン合理化を実現すると考えている。さらに、彼らは手数料の変換やトークンの配当を可能にするかもしれない。アメリカの規制の合理化は、暗号通貨の関心を再びdAppsやその他の本当に重要な事柄に集中させるが、長期的なベアマーケットを引き起こす可能性もある。
規制が企業の運営コストを増加させ、官僚を雇うことがトレンドに。
巨額の罰金による運営コストをできる限り回避するため、暗号企業が政府官僚を雇うことがトレンドとなっている。
FOXの記者は、今年SECの「回転ドア」現象が特に顕著で、多くの著名な官僚が退職後に民間企業に入っていると述べた。
· 暗号資産とネットワーク部門の前代理責任者キャロリン・ウェルシャンズがモーガン・ルイスに加わり、証券執行に注力する。
· 前執行部門主任グルビール・グレワルがミルバンク法律事務所にパートナーとして加わり、同事務所は現在Binanceなどの顧客に対してSECの訴訟に対応しており、この訴訟はグレワルが在任中に始まったものである。
· 前暗号資産およびネットワークユニットの責任者デビッド・ハーシュがマクガイアウッズLLPに加わり、顧客に暗号関連業務およびネットワークセキュリティ規則に関するコンサルティングサービスを提供する。
· SECがCoinbaseとRippleに対して訴訟を起こしたラダン・スチュワートもホワイト＆ケースに加わり、顧客が暗号などの分野に関連するSECの執行行動に対応できるよう支援している。
官僚を雇うことに加え、UniswapがUnichainのような施策を導入するのは、ある程度規制への対応手段であると考えられる。暗号KOL @_FORABは、今後本通貨のステーキング収益を含むDeFiプロジェクトは、Uniswapのように独自のアプリケーションチェーンを立ち上げ、証券問題を回避することになるだろうと考えている。「結局、単一のブロックチェーンを運営するコストは、SECに罰金を支払うよりもはるかに少ない。」
ゲイリー・ゲンスラーの任期が終了し、暗号規制は春を迎えるのか？
数日後、2024年アメリカ大選は終わりを迎える。トランプでもハリスでもSEC委員長ゲイリー・ゲンスラーは早期に辞任する可能性があり、彼の任期は本来2026年1月5日までの予定であった。
しかし、トランプは今年7月のビットコイン会議でGenslerを解雇すると明言し、ハリスのチームは暗号業界関係者と会合を開き、私的に業界の関係をリセットする意向を示している。
アメリカ合衆国下院議員フレンチ・ヒル（R-AR）はThinking Cryptoポッドキャストのインタビューで、SECは来年新たなリーダーシップを持つべきであり、どの政党がホワイトハウスを支配しても関係ないと述べた。
Ripple Labsの最高経営責任者ブラッド・ガーリングハウスも、Genslerが来る大統領選挙の後に退任すると予測している。選挙結果に関わらず。
しかし、CNBCの報道によれば、Genslerの潜在的な後任者リストには、トランプの最初の任期中の2人の商品先物取引委員会（CFTC）議長であるJ.クリストファー・ジャンカルロとヒース・ターベルト、現Robinhoodの首席法務官であり、2期にわたりSEC委員を務めたダン・ギャラガー、そしてブッシュ政権下でSEC委員を務めたポール・アトキンスなどが含まれている。
彼らの過去の発言や在任中の規制態度を考えると、Genslerに比べ、ほぼ全員が暗号通貨に対してより友好的な態度を取っている。
アメリカの規制機関の態度が和らぐことを期待するだけでなく、暗号企業は明確な規制ルールを必要としている。多くの人員や資源を費やして訴訟を避ける方法を考えるよりも、暗号企業はむしろ明確なルールの下での構築に焦点を当てることを期待している。
Consensysは先週、未来のアメリカ大統領に対して、暗号通貨とWeb3に関する明確で支援的な規則を制定するよう公開書簡を送った。
SECの委員マーク・T・ウエイダも最近、日本、新加坡、香港などのインド太平洋諸国が革新を支援しながら投資家を保護する明確な枠組みを策定したと指摘し、対照的にアメリカは明確な指針が欠如しているため、市場参加者が不確実性に直面していると述べた。彼はアメリカが暗号規制においてより積極的な態度を取るよう促す意向を示した。
