著者：フォーチュン

翻訳：フェリックス, PANews

予測市場 Polymarket は 2024 年のアメリカ大選中に急成長し、プラットフォームはトランプまたはハリスが11月初めに大統領に選出されるかに対する賭け金が 27 億米ドルに達したと報告しています。

Polymarket のオッズはソーシャルメディアや主流メディアで広く拡散されているにもかかわらず、2 つの暗号研究会社のアナリストは、Polymarket において横行する洗い取引を発見しました。特に、Polymarket プラットフォームは、トランプの現在の勝率が 67% であることを示しています。

ブロックチェーン企業 Chaos Labs と Inca Digital による独立調査で、アナリストは Polymarket プラットフォームにおける洗い取引の兆候を発見しました。洗い取引とは、株式が同時に繰り返し売買され、市場の取引量と活動の繁栄を偽装する市場操作の一形態です。Chaos Labs の報告によれば、Polymarket の大統領選市場の取引量の約 1/3 が洗い取引であり、Inca Digital は「市場の非常に大きな取引量」が潜在的な洗い取引に起因する可能性があると発見しました。

昨年 9 月の裁判所の重要な判決により選挙賭博が合法化されて以来、Kalshi や Robinhood を含む他の予測市場がアメリカで次々に立ち上げられました。アメリカの投資家が Polymarket にアクセスできないにもかかわらず、Polymarket はこれまでで最大の予測プラットフォームであり続けています（その一因は、暗号ネイティブな設計とオフショア運営です）。選挙日の1週間前に、Polymarket 上の疑わしい活動は、このサイトの正確性に対する疑問を呼び起こしました。その 26 歳の創設者、シェイン・コプランは、このサイトが「現実世界で最も重要な出来事の神秘を解き明かすことができる」と主張していました。

Polymarket のスポークスパーソンは声明を発表し、「Polymarket の利用規約は、市場操作を明確に禁止しています。」と述べています。「私たちは、ユーザーに可能な限り公正な分析を提供するよう努めており、私たちの透明性は市場によって決定されます。」

予測市場の台頭

Polymarket は 2020 年に設立され、ピーター・ティールのファウンダーズ・ファンドなどのベンチャーキャピタルの支援を受けており、アメリカでの選挙賭博を試みましたが、2022 年初頭にアメリカ商品先物取引委員会（CFTC）によってオフショア運営を強制されました。

Kalshi などの競合他社とは異なり、Kalshi は最近 CFTC に対する訴訟で勝訴し、アメリカでのビジネスを許可されていますが、Polymarket はイーサリアムブロックチェーン上でプラットフォームを運営しています。Polymarket の創設者シェイン・コプランは、暗号要素がその賭け活動により大きな可視性を提供していると述べ、「Polymarket の巧妙さは完全にピアツーピアで透明であることです。」

最近の大統領選挙期間中、Polymarket プラットフォームの賭け量は激増し、(ウォール・ストリート・ジャーナル) や (フォーチュン) などのメディアはそのプラットフォームの賭けオッズや世論調査を報告し、そのプラットフォームデータを指標として使用しました。アメリカの世論調査のスター、ネイト・シルバーも 7 月に Polymarket の顧問として参加しました。

Polymarket の暗号設計とオフショア運営は、他の側面からの調査を引き起こしました。その中には、最近、同サイトが取引操作の行為があったとの報告が含まれています。最も注目すべきは、フランスのトレーダーがトランプのオッズを急騰させたとされることです。Polymarket は、そのユーザーが「豊富な取引経験」を持ち、悪意はなかったと主張しています。

洗い取引

洗い取引の証拠は、このプラットフォームに不正行為が存在することの「実体的証拠」のようです。分析のために、Chaos Labs はオンチェーンデータを確認し、高取引量のトレーダーを除外し、マーケットメイキングなどの通常の活動に従事している可能性のあるユーザーをフィルタリングしました。その後、偽の取引の兆候が見られるユーザーを特定し、彼らの売買オーダー比率を調べ、彼らの保有量を取引量と比較しました。Chaos Labs の結論は、単に大統領予測において、約 1/3 の取引量が偽の取引に属する可能性があるということでした。

洗い取引の手法は暗号アプリケーションの中で非常に一般的であり、特に将来的にトークンやエアドロップを発行する可能性のあるアプリケーションにおいて顕著です。9 月、(The Information) は Polymarket が独自のプロプライエタリトークンの発行を検討していると報じました。

Chaos Labs の創設者オマー・ゴールドバーグは、「予測市場が直面している課題は、他のどの市場アプリケーションと何ら変わりません。」と述べ、「偽の取引は Polymarket に特有のものではありません。」

取引量

Chaos Labs と Inca Digital は、Polymarket のもう一つの例外も発見しました：Polymarket サイト上で米ドルで報告される大統領市場の取引量は、オンチェーンデータと一致しません。Inca は大統領賭博市場の実際の取引量が約 17.5 億米ドルであるのに対し、Polymarket が報告したデータは 27 億米ドルであることを発見しました。

Chaos Labs は、この状況を Polymarket が取引シェアを米ドルと混同していることに起因するとしています。正確には、ユーザーは異なるオッズで候補者のシェアを購入できます。クリントンが当選する可能性が極めて低いため、「賛成」の各シェアはわずか 0.01 米ドルですが、Chaos Labs は Polymarket がこのシェアを 1 米ドルの取引量として報告していることを発見しました。

この違いと偽の取引は、このプラットフォームが未監査の性質を浮き彫りにし、多くの人々がこのプラットフォームを通じて大統領選挙に関する情報を得ていることを示しています。

Chaos Labs の創設者オマー・ゴールドバーグは、「Polymarket のような企業は、本物のユーザーを引き付け、その市場に対する信頼を構築することを望んでいます。偽の取引を特定し、削減することは、予測市場がすべての人を代表できることを保証するために重要であり、市場価格と取引量は本物で永続的なユーザー基盤によって決定され、偽の取引流量に混乱させられることはありません。」と述べています。

（上記の内容は、パートナー PANews の許可を得て抜粋および転載されたものです。原文リンク）

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"Polymarket の取引量はオンチェーンデータと一致せず、「洗い取引」がどれほど深刻か？"という記事は、最初に (ブロックチェーン) に掲載されました。