オーバーコラテライズされたステーブルコインの潜在的リスクは最近、より鮮明に焦点を当てられています。分散型借り入れおよび貸付プラットフォームCurve Financeの創設者であるマイケル・エゴロフは、これらのリスクは必ずしも投資家によって一般的に指摘される準備金関連のリスクではなく、政府規制によって引き起こされる地政学的リスクであると説明しました。

Cointelegraphとのインタビューで、エゴロフは、米国財務省証券などの金融機関の現金預金を含む担保付きステーブルコインを支える基礎資産が、資産の凍結や押収に脆弱であると主張しました。

米国のステーブルコインを規制するためのビル・ハガティ上院議員の法案提案。出典: 米国上院

Curveの創設者がこれらの潜在的な制裁に対する答えは、現金の預金や短期の現金同等物に依存しないアルゴリズミックステーブルコインを通じて最大限の分散化を達成することだと言いました。

"完全に分散化されたものがあるなら、それは単にオンチェーンで自律的に動作するソフトウェアですので、実際には何もできないのです。そして、原則として、それは完全に追跡可能です。"

「[米ドル]の場合、鍵は決してあなたのものではありません。それが問題です」とエゴロフは述べ、真に分散化されたステーブルコインは、資産の押収によって資金が消失しないことを投資家に保証する「アルゴリズミック保証」を提供すると主張しました。

エゴロフは、物理的な法定資産に裏付けられたステーブルコインにはそのような保証が欠けているとCointelegraphに語りました。

ステーブルコインと増大する地政学的リスク

Curve Financeの創設者が指摘した、中央集権的ステーブルコインによる地政学的リスクは、業界の幹部や立法者の間で増大する懸念となっています。

10月25日、ウォール・ストリート・ジャーナルは、USDT発行者のテザーが反マネーロンダリング法および米国の制裁を違反した疑いで米国当局による調査を受けていると報じました。

テザーのCEOパウロ・アルドイーノは主張を否定し、USDTステーブルコインを支える同社の準備資産を概説しました。

スイスのルガーノでの最近のプランBイベントでの発言の中で、テザーのCEOは、EUの暗号資産規制（MiCA）が銀行の準備金要件により、暗号と金融機関に対して体系的リスクをもたらすと主張しました。

アルドイーノは、MiCA規制がステーブルコイン発行者に対し、少なくとも60％の預金を規制された銀行に保有することを求めていると説明しました。これにより、これらの資産の90％を顧客に貸し出すことができ、破産や銀行の失敗が発生した場合にステーブルコイン企業にとって重大な預金リスクを生じる可能性があります。

雑誌: 不安定コイン: デペッグ、バンクラン、その他のリスクが迫る