作者：Weilin，PANews
10月25日、アメリカ政府関連アドレスが偶然攻撃を受け、約2000万ドルのUSDC、USDT、aUSDC、ETHが攻撃者のアドレスに移転された。この事件は再びビットコインおよび他の暗号資産の保管の安全性について広く関心を引き起こした。
一方で、ビットコイン資産を最も保有している上場企業MicroStrategyのCEOマイケル・セイラーの「機関管理」ビットコインに関する発言は広範な議論を引き起こしている。多くのビットコインコミュニティのユーザーは、「機関管理」が暗号通貨の自己管理の核心的精神に反すると考えている。暗号資産管理にはどのような具体的な方法があるのか？この新興の管理市場は従来の金融機関の関心を引きつけている。
アメリカ政府のアドレスが攻撃を受け、セイラーの「機関管理」発言が議論を引き起こす。
10月25日、Arkham Intelligenceがツイートしたところによると、アメリカ政府関連アドレスが攻撃を受けた疑いがあり、約2000万ドルのUSDC、USDT、aUSDC、ETHがアドレス0xc9E……C34cから攻撃者のアドレス0x348……0A9fに移転された。このアメリカ政府関連アドレス0xc9Eは、Bitfinex取引所のハッキング事件に関係するアメリカ政府の押収資産を受け取っていた。現在、これらの資金はウォレットアドレス0x348に移転され、ETHに変換され始めた。
このハッカーはおそらく初心者プレイヤーであり、換金後のETHは中央集権取引所Binanceと2つの新しいアドレスに送られた。ハッカーが盗まれた資金を中央集権取引所に送ることは、自らの罠に落ちることと同じである。予想通り、10月25日の夜、ハッカーはすでにアメリカ政府に対して資金を返還し始めた可能性があり、彼のウォレットは政府のアドレスに1319万枚のaUSDCと2408枚のETH（約610万ドル相当）を送信した。現在、ハッカーの攻撃方法は不明だが、この事件は巨大なクジラのビットコインおよび他の暗号資産の保管の安全性について考えさせるきっかけとなった。
最近の別の波乱もこの話題に関連している。MicroStrategyの創業者マイケル・セイラーがメディアのインタビューで、「倒れない大きな」金融機関を通じてビットコインを管理することを提案し、ブラックロックやフィデリティのような規制されたエンティティがビットコインを保有することがより安全な選択であると考えていると語った。中央集権化と政府の管理の強化に対する懸念に対して、セイラーはこれらの見解は主に「偏執的な暗号無政府主義者」から来ており、この恐怖は誇張されていると述べた。
一言の発言がビットコインコミュニティの強い反発を招いた。
MicroStrategyのCEOマイケル・セイラー
セイラーのコメントはすぐに暗号コミュニティの数人の著名な人物の反対を引き起こした。その中にはイーサリアムの共同創設者であるVitalik Buterinも含まれている。「私は喜んで言いますが、マイケル・セイラーのコメントは完全に狂っていると思います。」とButerinはXでコメントした。「彼は明らかに規制を通じて暗号通貨を保護することを主張しているようです。このような戦略の失敗の前例は多くありますが、私にとってそれは暗号通貨の本質ではありません。」
Casaの共同創業者兼CTOであるJameson Loppも、ビットコインの自己管理はただの偏執的な隠者になることではないと述べている。人々が第三者管理を信頼することは、長期的に多くの負の影響をもたらすことになる。まず、コインを少数の人に集中させることは、システミックな損失や押収のリスクを高める。次に、ビットコイン保有者はノードの運用や取引のフォークなどのガバナンス活動に参加する際、権利を奪われる。さらに、機関がより高度な暗号機能に関心を持たないため、分散化の議論はより保守的になる。最後に、許可のない拡張（Permissionless scaling）が優先順位を下げられ、信頼できる第三者のIOU（借用証）を通じて拡張されることになる。
ビットコインコミュニティのもう一人の著名な人物Max Keiserは、セイラーの発言に対してより皮肉な反応を示しているようだ。彼はXに「最近の自己保管に対する攻撃のコメントは、ビットコインの『修復』を目指す伝統的な中央銀行の詐欺師に偏った逆行的な傾向を示している。」と書いた。
マイケル・セイラーはコミュニティをなだめながら、「自己管理を行いたい意欲と能力を持つ者を支持し、すべての人に自己管理の権利を支持し、世界中の個人と機関が管理と管理者の形式を自由に選択することを支持する。ビットコインはすべてのタイプのエンティティのさまざまな投資形式の恩恵を受けるべきであり、すべての人を歓迎すべきである」と述べざるを得なかった。
なぜ自己管理が重要なのか、管理機関は暗号資産をどのように管理するのか？
ビットコインの台頭はその分散化の特性と密接に関連している。権力が過度に集中し始めると、少数の人々が共謀するだけで利益を得てネットワークの安全に巨大なリスクをもたらす可能性がある。自分の私鍵を持つことで、ビットコインユーザーは自分の資産へのアクセスを完全に掌握できる。
それでも、マイケル・セイラーの懸念は十分理解できる。なぜなら、助記詞や私鍵を失ったり、操作ミスやハッキングが発生した場合、資産は回復不可能になるからだ。MicroStrategyやアメリカ政府のアドレスのような巨大なクジラがハッキングを受けると、暗号資産に対して巨大な負の影響を与えることになる。
いくつかの管理機関もこのような安全性や規制の必要性の下で、資産の保管サービスを提供し、高度な暗号技術やハードウェアセキュリティ対策を通じてデジタル取引をサポートしている。通常、暗号管理機関はリスクを防ぐために、いくつかの安全技術（例：マルチシグウォレットやオフライン冷蔵）を使用するべきである。一部のステーキング（PoS）コインの管理サービスは、ユーザーにステーキング報酬を提供することもある。
ビットコインETFが2024年初頭にSECの承認を受けることで、より多くの機関資本が暗号通貨市場に流入する。この傾向は強力な管理ソリューションの重要性を高めている。今年、Robinhood MarketsとGalois Capitalが最近、アメリカの規制当局と管理に関連するミスについて和解に達したことは、適格な管理が機関投資家にとって重要であることを浮き彫りにした。
機関が利用できる管理ソリューションには主に3つの種類がある。自己管理、つまり機関が自ら私鍵を管理し暗号通貨資産を管理してその資産の安全性を責任を持つこと；共同管理、つまり機関が許可された第三者サービスプロバイダーと一部の管理権を共有すること；中央管理、つまり機関が完全にサービスプロバイダーに依存し多層の安全保護で資産を保管すること。最適な方法は機関の優先順位、能力、リスク許容度によって異なる。
現在、市場での管理サービスの主要プロバイダはCoinbase Custody、BitGo、Gemini Custody、Anchorage、Hex Trust、Cobo Custody、Bakkt、Bitcoin Suisseなどで、これらはほとんどが暗号ネイティブの管理会社である。これらの会社は、デジタル資産の保管と安全に特化したサービスをゼロから構築している。
神魚がリードするCoboの例を挙げると、同社が提供する製品にはフル管理ウォレットが含まれており、HSMやIntel SGXなどの銀行レベルのハードウェアによって保護された三層（ホット、ウォーム、コールド）ストレージアーキテクチャで資産の安全を守っている。さらに、MPC（マルチパーティ計算）ウォレットを提供しており、私鍵の分割により、無許可のいかなる当事者もユーザーの資産を一方的に移動できないようにしている。
約3億ドルの管理サービス市場
現在の市場価値は約2兆ドルの暗号通貨市場が暗号管理サービスの需要を生み出している。ブルームバーグによると、この市場の現在の価値は約3億ドルで、年成長率は30％と推定されている。これが従来の金融機関の関心を引き起こしている。
しかし、デジタル資産を保護するコストは非常に高い。Solanaの管理ツールMarinadeの最高商務責任者Hadley Sternは、暗号管理費用が伝統的な資産（株式や債券）を保護するコストの10倍になる可能性があると述べ、この分野が直面している独特の課題を反映している。
管理手数料は通常、管理資産の価値のパーセンテージに基づいて年ごとに請求され、通常は1％未満であり、たとえば、Gemini Custodyの手数料は0.4％または月ごとに資産ごとに30ドルのいずれか高い方が適用される。さらに、口座開設料と引き出し手数料もあり、後者は管理口座から暗号通貨を引き出す際に請求される手数料である。
コストが高いにもかかわらず、BNYメロン、ステートストリート、シティグループなどの主要参加者は、暗号管理分野への進出に強い関心を示している。しかし、彼らの全面的な進出は重大な障害に直面している：規制の不確実性。
全体的に見て、暗号資産管理市場の発展と議論の中で、安全性と分散化のバランスがますます重要になっている。機関管理を選ぶにせよ自己管理を選ぶにせよ、投資家はそれぞれのリスクを慎重に評価する必要がある。安全性、透明性、ユーザーコントロールのバランスを見つけることで、デジタル資産の発展の安全性と効率性を確保できる。
