イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリン氏は、ネットワークがプルーフ・オブ・ステークに関連するリスクの一部をどのように解決できるかというビジョンを共有しました。イーサリアムの将来に関するエッセイの第 3 部で、ヴィタリック氏はプルーフ・オブ・ステークの集中化がイーサリアム L1 に対する最も重大なリスクの 1 つであると指摘しました。

同氏によると、ステーカーは当然、より良いリターンを得るために合併やリソースの統合を目指すだろう。しかし、これにより大規模なステーカーが支配的になり、小規模なステーカーがステーキングプールへの参加を余儀なくされる可能性があると同氏は指摘した。このような中央集権化は、検閲としてイーサリアムにリスクをもたらすと彼は考えており、51%の可能性が高い。また、これは少数のグループがネットワークから価値の大部分を抽出していることも意味する。

ブテリン氏はこう語った。

「この1年で、こうしたリスクに対する私たちの理解は大きく深まりました。このリスクが存在する主な場所は（i）ブロック構築と（ii）ステーキング資本の提供の2つであることがよくわかっています。」

彼が観察したように、現在のブロック構築システムには、バリデーターとビルダーという 2 つのアクターが関与しています。

バリデーターがトランザクションを受け入れて証明する一方で、各ブロックの内容を選択するというよりエネルギー集約的なタスクは、通常は中央集権的なエンティティであるビルダーが担当します。オンチェーン データによると、2 つのエンティティが Ethereum ブロックの 88% の内容を選択する責任を負っており、ビルダーにトランザクションを検閲する権限が与えられています。

合併以降のイーサリアムのスロットシェア。（出典：Buterin のブログ）

ブテリン氏は、100%の検閲がない限り取引は成立するため、これは見た目ほど悪くないと指摘した。しかし、88%の検閲は取引を平均6秒から114秒まで大幅に遅らせる可能性がある。これは、DeFi清算などの一部の取引にとって大きな市場操作リスクとなる可能性がある。

分散型イーサリアムステーキングの潜在的なソリューション

イーサリアムの共同創設者は、イーサリアム・スカージフェーズでは、ブロック生成メカニズムを破壊する包含リストを使用してこの問題に対処すると指摘した。ビルダーが各ブロックの内容を選択できるようにする代わりに、ステーカーが責任を負うようになり、ビルダーはトランザクションを順序付け、独自のトランザクションをいくつか含めることしかできなくなる。

包含リストは主要なソリューションですが、BRAID のような複数の同時提案者 (MCP) スキームなど、他の代替手段も存在します。このアプローチでは、ブロック生成プロセスはそれ以上細分化されません。代わりに、すべてのプロセスが複数のエンティティに分散されるため、誰も生成プロセスに参加して最大の収益を得るために高度な知識を必要としません。

これら 2 つのアプローチと、それらの要素を組み合わせた他のアプローチの最終目標は、ステーキング プロセス全体を分散化し、既存の中央集権化のボトルネックを排除することです。これが、小規模なステーカーが Ethereum ステーキング経済に効率的に参加し、収益を最大化できるようにする唯一の方法です。

ETHの過剰ステーキングはイーサリアムにとってリスクとなる

一方、イーサリアムのステーキングについては、中央集権化以外にも懸念事項がある。大きな問題は、ETH 供給量のほとんどがステーキングされる世界である。これは、ネットワークを 51% 攻撃から守るには十分な現在の 30% とは対照的だ。しかし、流動的なステーキング プロトコルが優位に立つにつれて、特にリスクは現実のものとなる。

ブテリン氏は、このようなシナリオでは、ほとんどのETH保有者がトークンを委任するため、中央集権化も起こりやすいと指摘した。結局、ETHの供給が引き続き増加する一方で、イーサリアムには価値の大部分を獲得する、支配的な流動性ステーキングトークンが存在することになる。

この問題に対処するために、ステーキングに上限を設けたり、ステーキングを 2 段階に分けたりするなど、いくつかの提案がなされています。

現在、いくつかの提案が議論されており、ブテリン氏はコミュニティがこの問題に取り組むかどうかを決定する必要があると考えている。彼は、すべての選択肢がネットワークに影響を与えるが、さまざまな解決策がイーサリアムのロードマップの他の側面にどのように影響するかを理解することが重要だと指摘した。

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