暗号通貨市場におけるホエールトラップとは、大口投資家（「クジラ」と呼ばれる）が偽の価格変動を作り出して小口投資家を騙す操作戦術です。通常、その仕組みは次のとおりです。

1. **価格ポンプ**: クジラが大量の暗号通貨を購入し、その価格を急騰させます。この上昇により、小口トレーダー（個人投資家）は市場が強気であると勘違いし、さらなる利益を期待してより高い価格で購入します。

2. **価格ダンプ**: 十分な数の個人トレーダーが価格上昇に乗じると、クジラは保有株を売り始め、価格が急落します。より高い価格で購入した小口投資家は、市場が反転すると損失を被ることになります。

3. **クジラの利益**: クジラは安値で購入して高値で売却することで利益を得ますが、小口トレーダーは突然の価格反転に巻き込まれ、しばしば「罠にかけられる」と呼ばれます。

この戦術は、少数の大手プレーヤーが価格を大きく動かす可能性がある、投機性の高い市場や流動性の低い市場でよく見られます。市場の根本的な動向を完全に理解せずに短期的な価格変動に反応する人にとってはリスクとなります。