ほとんどのL2プラットフォームは汎用トラフィックをホストします

十分に開発された L2 プラットフォームの半分以上が汎用トラフィックをホストしています。専門チェーンは少なく、総トランザクションの約 10% のみを処理します。
L2 チェーンにはさまざまなユースケースがありますが、トラフィックの大部分は汎用です。これは、スケーラブルな Ethereum ベースの経済を構成する利用可能な L2 のほとんどを Growthepie が分類する方法です。一部の L2 は使用可能なアプリを惹きつけていますが、他の L2 は非常に汎用性が高く、初期のエアドロップ ファーミング ステージを超えてトラフィックを引き付けることが困難です。
L2 チェーンでは、常に 1 つのタイプのトラフィックが優勢です。しかし、チェーンが大きくなるほど、非特定のトランザクションやトークン転送が多くなります。成熟した L2 チェーンは、エアドロップ ファーミングの段階を過ぎ、オーガニック トラフィックの構築に取り組んでいます。L2 チェーンは、すべてのアクティブ アドレスの 97% 以上を占めています。
単一目的のネットワークとして具体的に宣伝している L2 チェーンはほんの一握りです。これには、専用の NFT チェーンである Zora、ゲーム用の Redstone と ImmutableX、特化したブリッジ チェーンである Rhino.fi が含まれます。特化した L2 Derived と Orderly は、取引所のホスティングと DEX 取引活動に重点を置いています。
汎用チェーンの場合、その専門性は通常、主要なアプリによって定義されます。トップチェーンの場合、Uniswap や Aave などの DeFi アプリです。Aave のアクティビティと価値の大部分は、Aave、GMS、Uniswap のユーザーにあり、DeFi ハブになっています。Blast などの小規模な取引所は、DEX アクティビティやその他の小規模ネイティブ プロトコルに焦点を当てて、イールド ファーミングを行っています。
ステーブルコイン流入によるL2分割
L2 チェーン間の大きな違いの 1 つは、ステーブルコインの受取人であるかどうかです。古いチェーンはステーブルコインの流入の割合が大きく、最大の受取人は Polygon、Optimism、Arbitrum です。
ステーブルコインの供給量から判断すると、Arbitrum は最も流動性の高い L2 です。 | 出典: Growthepie
Arbitrumは依然として最大のステーブルコインキャリアであり、BaseとそのネイティブUSDCミントには追い抜かれていません。ステーブルコインはL2上でさまざまな役割を果たしますが、主にDeFiアプリの流動性を高める役割を果たします。
BlastやBaseのような新しい低手数料のチェーンでは、ステーブルコインの流入は最小限で、代わりにネイティブの資産とトークンに依存しています。Metis、Linea、ZkSyncなどのチェーンはまだステーブルコインを受け取っていませんが、ブリッジされたETHの流入があります。
さらに多くのL2がパイプラインに予定されている
L2 は、VC 支援のプロジェクト群として始まり、その後エアドロップの形で発展しました。時間の経過とともに、少数のチェーンが強固なユーザー ベースを拡大し、スケーラブルな EVM 互換アプリのハブとしての地位を確立しました。
古い L2 の最も魅力的な特徴は、ETH、トークン、ステーブルコインの純寄付者である Ethereum の流動性とのつながりが依然として残っています。
2024年には、多数の新しいL2プロジェクトがパイプラインに登場します。以前のプロジェクトと同様に、L2はベンチャーファンドの主な焦点の1つです。9月には8つの追加のL2プロジェクトが総額5,600万ドルを超える資金調達ラウンドを組織し、第1四半期のバッチではすでに主役のTaikoが誕生しています。
Balance (EPT) は、a16z が主導するラウンドで 3,000 万ドルを調達し、Hemi Network は Binance Labs から 1,500 万ドルを調達しました。Balance も汎用 Web3 チェーンを目指していますが、まだトークン化の段階には程遠いです。
追加の L2 プロジェクトが開始されることにより、Growthepie の予測の 1 つは、特化チェーンの潜在的な復活です。ただし、汎用チェーンでは、より機敏なエアドロップ ファーミング ソリューションが可能になります。さらに、ほとんどの Web3 ゲームが以前のような盛り上がりに戻っていないため、ゲームは常にアクティブな物語であるとは限りません。
L2トークンも、トッププロジェクトの影響とイーサリアムのスケーリングにおける相対的な成功にもかかわらず、遅れをとっています。その理由の1つは、L2ナラティブの遍在性であり、これにより、競争上の優位性のない複数の汎用ネットワークが作成されました。
全体として、L2トークンの価値は約130億ドルで、ミームセクターやAIナラティブセクターよりも小さい。L2の中で、評価額が10億ドルを超える「ユニコーン」はわずか5つです。L2トークンの中には、流通量が少ない状態で始まり、長いロック解除期間を経るものもあり、これが市場価格をさらに押し下げています。
もう一つの大きな問題は、ZkSync の場合のように、期待外れのエアドロップで、トークンの価格をさらに押し下げたことです。Swell のようなプロジェクトは、数か月にわたってユーザーからの定期的なアクティビティを必要とした後も、まだエアドロップの段階にあります。
アクティビティ指標に基づくと最も成功している L2 は Base であり、トークンレスのままでエアドロップを示唆していません。統計にもかかわらず、Base は低品質のトランザクションとボットのアクティビティの問題を提起しています。
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Cryptopolitan の Hristina Vasileva によるレポート。