JPモルガンの10月3日のレポートによると、地政学的緊張が高まる中、投資家は「壊滅的なシナリオ」に備えて、いわゆる「価値下落取引」で金とビットコイン（BTC）に目を向けている。

JPモルガンがコインテレグラフに共有したレポートによると、「地政学的緊張の高まりと来たる米国大統領選挙は『価値下落取引』を強化し、金とビットコインの両方に有利に働く可能性が高い」という。

ＪＰモルガンによると、いわゆる「価値下落取引」とは、「２０２２年以降、構造的に高まった地政学的不確実性、長期的なインフレ背景に関する不確実性の高さ、主要経済国における政府赤字の高止まりに対する懸念」など、さまざまな要因によって引き起こされた金需要の急増を指す。

シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のBTC先物の未決済建玉が急増していることは、「ヘッジファンドなどの投機的な機関投資家が金とビットコインを同様の資産と見ている可能性がある」ことを示唆していると、同レポートは述べている。

CME BTC先物の純未決済建玉は、2024年初頭の約1万契約から、10月1日時点で4万契約以上に増加した。

「さらに、ビットコイン（上場投資信託）が8月の流出後、9月に再び流入し始めたという事実は、個人投資家が金とビットコインを同様に見ている可能性があることを示唆している」と報告書は述べている。

ファンド調査会社モーニングスターのデータによると、暗号通貨ETFには2024年に200億ドル以上の資金流入が見込まれる。

米国証券取引委員会（SEC）は、それぞれ1月と7月にスポットBTCとイーサ（ETH）ETFを承認した。

11月の選挙で共和党の米国大統領候補ドナルド・トランプ氏が勝利した場合、「価値下落取引」はさらに顕著になる可能性がある。

「特にトランプ氏の勝利は、規制の観点からビットコインを支持することとは別に、関税（地政学的緊張）と拡張的財政政策（「債務の切り下げ」）の両方を通じて「切り下げ取引」を強化する可能性が高い」と報告書は述べている。

トランプ大統領は、SECのゲイリー・ゲンスラー委員長を「解雇」し、米国を「世界の暗号通貨の首都」にすると約束して、暗号通貨業界に接近した。

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