ビットコインは6万6000ドルまで回復し、3月に記録した史上最高値7万3835ドル以来初めて新たな高値を記録した。ビットコインの価格は今週6万ドルを下回ったが、グラスノードは複数のオンチェーン指標から市場が「位相シフトに近づいている」可能性があると述べている。

この回復により、ビットコイン（BTC）は9月6日の安値52,550ドルから9月27日の3か月ぶりの高値66.508ドルまで26.5％も上昇したが、価格はほぼ同じ位置で取引されており、以前のサイクルと驚くほど似ている。

「2015～2016年（青線）と2019～20年（緑線）の両期間の取引は、2023～24年（黒線）に見られた回復と奇妙なほどよく似ている」とグラスノードのアナリストは10月2日のレポートで述べた。

「この価格変動は、構造化された下降トレンドが位相シフトに近づいている可能性を示す最初の兆候を示している。」

ビットコインのサイクル安値以降の価格推移。出典：Glassnode

オンチェーンメトリクスの詳細な分析により、長期保有者（LTH）ステータスに成熟するコインの数が増加していることが明らかになりました。

これらのコホート間のバランスを評価するために長期/短期保有者の供給比率を分析したところ、Glassnodeの分析では、この比率が2021年6月以来の最高レベルに達していることが明らかになりました。

「これは、HODLがビットコイン投資家の主な行動として存続していることを示唆している。」

ビットコイン長期保有者/短期保有者の供給比率のパーセンテージの変化。出典：Glassnode

これは、LTH がポジションを増やしていることを意味し、歴史的に見て強気のシグナルです。長期投資家が買い増しをすると、暗号通貨の将来の成長の可能性に対する信頼を示すことがよくあります。

レポートではまた、155日間の閾値を超えて73,835ドルの史上最高値に近い大量のビットコインが取得され、LTHによって未実現損失で保有されている供給が増加していることも強調されました。

「しかし、これらの投資家が抱える未実現損失の規模は依然として小さく、彼らのポートフォリオにかかる財務的圧力は最小限であることを示唆している。」

おそらく、このレポートで最も重要な洞察は、短期保有者（STH）MVRV指標の分析から得られており、グラスノードのアナリストは、最近の上昇局面でこのグループの収益性が「明らかに改善」していることを明らかにしていると指摘した。

これを文脈に当てはめると、Glassnode のアナリストは利益確定ポジションで保有されている STH 供給量の割合を調べたところ、現在供給量の 62% 以上が利益確定ポジションで保有されており、最近コインを購入した購入者に安心感を与えていることがわかった。

「この回復により、利益に対する供給率もこの指標の長期平均に近づき、注目すべき回復となっている。」

利益におけるビットコインSTH供給率。出典：Glassnode

これらのオンチェーン指標は、平均的なビットコイン投資家がほんの数週間前と比較して「より良い、より収益性の高い立場」にあることを示唆しており、「これはBTCにとって興味深い瞬間である」とグラスノードのアナリストは結論付けた。

この記事には投資に関するアドバイスや推奨は含まれていません。あらゆる投資や取引にはリスクが伴うため、読者は意思決定を行う際に独自の調査を行う必要があります。