2024年10月2日、米国証券取引委員会（SEC）は連邦裁判所の以前の判決に対して控訴し、リップルラボとの法廷闘争に勝利する大きな一歩を踏み出した。これは、規制当局による暗号通貨企業に対する長く波乱に満ちた訴訟におけるリップルの新たな章である。
SECは先月の、双方が部分的に勝訴し、部分的に敗訴した矛盾した判決に対して控訴した。リップル社のブラッド・ガーリングハウス最高経営責任者（CEO）とスチュアート・アルデロティ最高法務責任者はツイッターで、SECの措置は無駄が多く非生産的だと批判し、同社の経営陣に不満のメッセージを波及させた。
SECは2020年12月にリップルラボを初めて訴え、同社が未登録の証券発行で13億ドル以上のXRPトークンを販売したと主張した。訴状では、リップルが適切な登録をせずに証券を販売し、連邦証券法に違反してXRPを販売したと主張されていた。
リップル、SECの申し立てに対する部分的な勝利を祝う
仮想通貨支持者や規制当局は、米国法における仮想通貨トークンの分類に関する重要なテストケースとして、すぐにこの件に興味を持ちました。この論争は、XRP などの仮想通貨を証券として分類し、規制することを中心に展開されています。リップル社は、XRP は通貨であって証券ではないため、SEC の規制権限の対象ではないとずっと主張してきました。
2024年8月、米国地方裁判所のアナリサ・トーレス判事は、リップル社に若干の救済と若干の罰を与える複雑な判決を下した。リップル社が暗号通貨取引所を通じて個人投資家にXRPをプログラム的に販売したことは証券法に違反していないと裁判所は判断した。
リップル社と暗号通貨業界全体は、この判決を大きな勝利とみなし、トークンは公開市場で販売される証券として適格ではない可能性があることを示唆した。しかし、裁判所はリップル社が機関投資家に直接販売した 7 億 2,800 万ドルの XRP の一部が未登録の証券販売に該当するとの判決も下した。
リップル社は長年、SECと争っており、SECは同社に対して20億ドルの訴訟を起こしたが、その結果、SECは1億2500万ドルの罰金を科せられた。これはSECが当初求めていた金額に比べればはるかに低いが、それでも同社にとっては大きな負担であることに変わりはない。
しかし、罰金が科された後、XRPは、この判決がSECの公開市場で販売される暗号トークンの監視能力を制限するものとなったため、分散型金融とより広範な暗号エコシステムにとっての重大な勝利としてこの判決を祝うことを選択した。
SECは暗号通貨に対する権限を主張することを目指す
この複雑な判決はSECが裁判所に求めていたものと一致していたが、SECは特に個人投資家へのXRPのプログラム販売に関する議論に関して裁判所の解釈を気に入らなかった。
当局は、地方裁判所の判決が、金融取引が投資契約、投資、または証券であるかどうかを判断するために使用されるハウィーテストなど、確立された最高裁判所の判例群を覆すものであると主張し、第2巡回控訴裁判所に控訴した。
米国 SEC と XRP の最近の衝突の根底には、現議長のゲイリー・ゲンスラー氏が、少なくとも XRP トークンに関しては、仮想トークンに対して積極的に暗号通貨に好意的な方針を推し進めているという考えが潜んでいる。これは、SEC が暗号通貨業界に対する権威を誇示するための全体的な取り組みの一環であり、現在、業界内で大きな論争を呼んでいる問題となっている。
リップル社の経営陣、SECの控訴に不満を表明
リップル社の経営陣は、SEC の控訴に対して、あからさまに不満を表明した。CEO のブラッド・ガーリングハウス氏は、SEC の決定は納税者のお金の無駄遣いだと批判した。同氏は、SEC は当初の判決で「重要なことすべてにおいて」敗訴したため、控訴は「同じことの繰り返し」になるだろうと主張したが、小売市場ファンドとしての XRP に対する裁判所の好意的な見方を変えることはないだろう。
さらに、ガーリングハウス氏は、SECが法廷闘争を続けることで失うものは何もないと指摘した。同氏は、この法廷闘争は不必要であり、すでに敗訴していると考えているが、これはその一例に過ぎない。同氏によると、法廷における重要な問題でのリップル社の勝利は依然として有効であり、これによってXRPが小売販売用の証券であるかどうかに関する結果が変わることはないという。
リップル社の最高法務責任者スチュアート・アルデロティ氏も同様のことを述べた。彼はSECが法律を適切に執行するのではなく「訴訟合戦」を展開していると非難した。おそらく最も重要なのは、裁判所が投資家への損害を認めなかったことであり、XRPはこれを防御に大きく頼っていた。
結論
この法廷闘争の結果は、リップル社、デジタル資産エコシステム全体、そしてデジタル資産に関する明確な基準がどこにあるのかに長期的な影響を及ぼすことになるだろう。双方とも断固とした態度を貫いており、この訴訟は米国における暗号通貨の分類と規制方法に関する意見の対立をさらに深めることになるだろう。
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