• ブルリッシュのCEOトム・ファーリー氏とのインタビューで、テザーのCEOはUSDTは特にインフレに苦しむ国々において、世界の金融システムに不可欠な要素であると語った。

  • テザーのCEOはまた、同社は米国短期国債を大量に保有することで米ドルの主要な支持者となっていると述べた。

テザーのUSDTは暗号通貨として始まったかもしれないが、現在では時価総額で最大のステーブルコインは世界で最も使われているデジタルドルだと、テザーのCEO、パオロ・アルドイノ氏はブルリッシュのCEO、トム・ファーリー氏とのインタビューで語った。

Bullish 氏は CoinDesk の所有者であり、USDT の主要保有者です。

ステーブルコインは、その価値が現実世界の資産に固定されている暗号通貨であり、暗号通貨取引の基盤を形成しています。ビットコイン (BTC) などの暗号通貨の変動を気にすることなく、暗号通貨市場内で価値を保管する方法を提供します。ほとんどは米ドルと 1:1 でリンクされていますが、金などの他の通貨や資産を反映しているものもあります。

しかし、USDT は暗号通貨市場以上のものだとアルドイノ氏は言う。アルゼンチンやトルコのような国では、ステーブルコインは不安定な自国通貨の代わりとして生命線となっている。USDT が広く普及する前は、インフレに苦しむ国の人々はドルを手に入れるために闇市場に頼らざるを得なかった。

「USDTは米国外では非常にうまく機能する」と同氏は言う。「米国では米ドルの送金には15の異なるレイヤーがある。銀行、クレジットカード、デビットカードがある。Venmo、PayPal、Cash Appなどもある。しかし、誰が米ドルを必要とするだろうか？」

これは、USDT が時価総額が約 1,200 億ドルで最大のステーブルコインであるだけでなく、全体で 3 番目に大きい暗号通貨である理由を説明するのに役立つかもしれません。USDT よりも大きいのは、ビットコイン {{BTC}} とイーサ {{ETH}} だけです。また、最も近いライバルである Circle の 356 億ドルの USDC の 3 倍以上の規模です。

USDTの半分以上、610億ドルはトロンブロックチェーンで発行されており、543億ドルは分散型金融（DeFi）と最も広く関連付けられているブロックチェーンであるイーサリアムで発行されている。これはトロンで取引を行う方がはるかに安価だからだとアルドイノ氏は述べた。

Etherscan によると、イーサリアムでの単純なスワップにかかるガス料金と呼ばれる取引コストは平均で約 14.60 ドルです。Tron では 20 セント近くになります。

「ハイチに住んでいて、1日1.34ドルしか稼いでいない人を想像してください。どうして5ドルの取引手数料を払えるのでしょうか？」と彼は言う。「これらの市場では、イーサリアムや他のチェーンで1回の取引につき5ドルや6ドルを支払う余裕はありません。」

アルドイノ氏はまた、ステーブルコインと地政学が交差する別の角度、財務省証券についても論じた。この債務は暗号通貨の裏付けとなり、USDT保有者が現金化したい場合には簡単にドルに交換できる。そしてその間、利子の支払いはテザーの金庫に流れ込む。

米国債の第2位の保有国である北京政府が米国債の保有量を削減し続けている一方で、テザーのようなステーブルコイン発行者は米国債を貪欲に求めており、中国人民銀行が米国債を売却するにつれ、1000億ドル相当を買い集めている。

データによれば、もしテザーが国だったら、ドイツと同等の保有量となり、韓国に迫ることになるだろう。

「米ドルの所有権に弾力性を加えたため、今では一度に数千億の短期国債を売却できる国や意思決定者は1つではなくなりました」とアルドイノ氏は言う。「USDTとテザーは米ドルにとって最良の友です。」

カンターはテザーの準備金の大半を保有している

これまでのほとんどの歴史において、テザーの準備金の状態は大きな疑問符がついていたが、それには十分な理由があった。

創業当初、同社は繰り返し銀行口座を解約され、カタールから中国、台湾、カナダまで世界中で口座を開設したり閉鎖したりと、やや放浪者のような状態だった。

USDT の裏付けが不明確だったため、CoinDesk はニューヨーク州司法長官が捜査中に入手した Tether の銀行関係の詳細をすべて公開するよう求めました。このステーブルコインは和解の一環としてニューヨーク州で禁止されています。当初、NYAG は CoinDesk の情報公開法 (FOIL) に基づく準備金の詳細の要求に反対しましたが、裁判官は訴訟を却下しました。

今では状況は変わり、関係はよりシンプルになっている。資金の大半は金融サービス会社カンター・フィッツジェラルドによって管理されており、同銀行のハワード・ラトニック最高経営責任者（CEO）が定期的にステーブルコインの発行者を保証している。

アルドイノ氏は、ルトニック氏はUSDTを裏付ける準備金について完璧な見通しを持っており、テザー社は競合他社と同様に大手会計事務所による同様の認証を完了していると述べた。

「こうした陰謀説を信じる者は、母親の地下室から出て行くべきだ」と同氏は述べ、同社がUSDTに対して十分な裏付けを持っていないとの憶測に言及した。

市場にはそうは思えない。

ポリマーケットの契約では、テザーが2024年に破産を宣言する確率は4％とされているが、これは今年核兵器が使用されるという市場の予想である9％よりも低い。

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