ビットコイン（BTC）は、過去10年間で最も成功した9月となり、第4四半期に入って再び6万ドルを超えました。
BTC の価格変動は米国株の値動きに追随し、8 月初旬の安値から見事な回復を見せています。
クラシックな「Uptober」を通じて楽しい時間が続くでしょうか?
BTC/USD は、新月を派手な動きよりもむしろため息とともに迎えたが、上昇抵抗だけでなく、73,800 ドルの史上最高値にも挑戦できる基盤は整っていると言えるだろう。
8月のBTC価格暴落は中止
ビットコインの第3四半期のパフォーマンスは0.96%と、それほど印象的ではないかもしれないが、6か月間の安値からの回復は際立っている。
BTC/USD 四半期収益（スクリーンショット）。出典: CoinGlass
四半期ベースでは、ボラティリティの要因にかかわらず、BTC/USD はほとんど動揺せず、結果として、ありそうもない安定した価値の保存手段を提供しました。
しかし、第3四半期には50,000ドルを下回り、当時ビットコインが半年間で最低の水準となった。
日本を中心としたマクロ経済不安により8月初旬に発生したBTC価格の暴落は、わずか数週間で解消した。市場は9月の月次決算までにその影響を完全に打ち消した。
米国株も同様の傾向にあり、本来の姿に戻り、新たな史上最高値を更新した。
「第3四半期が終わり、株式とビットコインはともに予想を上回り、9月の通常の下落に逆らった」とトレーディングチームのQCPキャピタルは9月30日、テレグラムチャンネルの登録者に向けた最近の速報でまとめた。
QCPは、S&Pの第3四半期の5.1%上昇は1990年代後半以来の最高のパフォーマンスだと指摘した。
「この株式主導の上昇は、トレーダーが現在の高すぎるバリュエーションを再評価する10月中旬に第3四半期の決算発表が始まると試されるかもしれない」と同社は認めた。
「世界的な金融緩和のさなか、ビットコインはリスクオン資産としての性質上、株価のリトレースメントから恩恵を受けると予想している。」
「アップトーバー」がやってきた
今後、リスク資産に対する期待は確かに高く、過去の例に基づくと、非公式に「アップトーバー」として知られる10月は大幅な上昇をもたらすはずです。
Cointelegraphが報じたように、ビットコインの場合、10月は平均で約23%の上昇を記録した。
BTC/USD 月次リターン（スクリーンショット）。出典：CoinGlass
「同様の増加が実現すれば、78,000を超え、過去最高値を更新することになる」とQCPは別の速報で続けた。
一方、懐疑論者は、3月の史上最高値と4月のブロック補助金半減に続く6か月以上のBTC価格の安定に対処する必要がある。アナリストらは、これはすでに十分な期間であり、歴史が今こそブレイクアウトが迫っていることを示していると主張している。
「BTCはここ8か月間、6万～7万ドルの範囲内で取引されている。アップトーバーはついに大きなブレイクアウトが見られる月になるだろうか？」とQCPは質問した。
「市場は、特に米国選挙が迫っていることもあり、この可能性を考慮している。スポットETFの流入は一貫してプラスを維持しており、永久債の資金調達は第1四半期の強気相場を彷彿とさせる水準に近づいている。」
米国のETFやその他の商品への流入額から判断すると、ビットコインに対する機関投資家の関心はますます高まっており、一方で個人投資家が市場に戻りつつあるという小さな兆候さえ見られる。
金融緩和、刺激策、流動性
リスク資産トレンドを加速させているのは、今や米国と中国も含め、世界的に中央銀行による金融政策の緩和が相次いでいることである。
9月には連邦準備制度理事会が予想外の0.5%の利下げを実施し、CMEグループのFedWatchツールのデータによると、市場は11月にも同様の利下げが行われると強く予想している。
Fedの目標金利の確率。出典：CMEグループ
一方、中国はリスクオンムードを刺激し続ける動きとして、大規模な景気刺激策に着手した。
「わずか数日のうちに、中国は深刻な景気後退の懸念から一転、2008年以来最大の株価上昇を記録した」と、トレーディング情報サイト「The Kobeissi Letter」はXへの返答の一部として記した。
「経済刺激策があまりにも多く、需要の高まりにより証券会社は破綻している。」
ビットコインの場合、RealVisionのチーフ暗号アナリスト、ジェイミー・クーツ氏は、終わりが近づいていると考えている。
「世界的な流動性は上昇傾向にあり、6か月間の下落で過剰な強気とポジションが解消され、大幅な上昇に必要なリセットが生まれた」と同氏は10月1日のXの投稿でまとめた。
ビットコインは伝統的に世界的な流動性状況と相関関係にあります。
BTC/USD 対世界の M2 マネーサプライ (スクリーンショット)。出典: Lyn Alden
この記事には投資に関するアドバイスや推奨は含まれていません。あらゆる投資や取引にはリスクが伴うため、読者は意思決定を行う際に独自の調査を行う必要があります。
