米国大統領選挙が近づくにつれ、株式市場のボラティリティは高まっています。投資家はただ座って結果を待っているわけではありません。彼らは複雑なデリバティブ取引を使って、市場の変動に積極的に賭けています。

トランプ氏とハリス氏のどちらが勝つかに関わらず、市場の不確実性から利益を得るのが狙いだ。UBSによると、オプション市場ではすでに選挙翌日のS&P500の2.8%の変動が織り込まれている。

これは1か月前よりも高く、専門家は今後も上昇し続けるとみている。「人々はこうした水準に注目している」とUBSのマックスウェル・グリナコフ氏は語った。

彼は、これらの予測は低すぎる可能性があり、11月5日が近づくにつれて市場の変動がさらに大きくなる可能性があると考えています。

米国の投資家はリスクをヘッジしたい

2020年の選挙は市場にとって大きな動揺を招いた。選挙翌日にはS&P500が2%上昇し、2016年の選挙でも同様の動向が見られた。

先月連邦準備制度理事会が金利を50ベーシスポイント引き下げて以来、ここ数カ月、すべての注目が連邦準備制度理事会に集まっている。

アナリストらは、特に選挙結果が接戦であることから、選挙結果が市場の動きに大きく影響すると考えている。シティグループのスチュアート・カイザー氏は、この状況を五分五分だと表現した。

「ほとんどの顧客は、この競争は50対50だと考えており、方向性のある取引は難しいと感じている」と同氏は述べた。「そのため、多くの顧客がボラティリティ取引を選択している」

市場のいわゆる「恐怖指数」であるVIXに注目する人もいます。VIXは市場のボラティリティ予想を測る指標で、最近、VIXコールオプションの需要が急増しています。

この戦略は指数が上昇すれば利益が得られるため、選挙後の混乱を予想する投資家に人気がある。

しかし、これはリスクのあるゲームです。選挙前にはボラティリティが急上昇する傾向がありますが、通常は選挙後に通常のレベルに戻ります。

結果が争われる可能性があるという懸念はあるが、トレーダーらは数週間にわたってボラティリティが高止まりするような長期的な混乱は予想していない。

一方、中国市場では新たな関心が高まっている。CSI300優良株指数は8.5％上昇し、16年ぶりの高値となった。

米国債の利回りも注目すべきものです。現在、ベンチマークとなる10年国債の利回りは3.79%前後で推移しています。

一部の投資家は、大統領執務室の変更後の経済減速の可能性に備えて、これを注視している。