ジャンプ・トレーディングがテラUSD（UST）ステーブルコインの崩壊に関与していたことを示す新たな証拠が、テラフォーム・ラボとド・クォンを代表する弁護団から提出された。シンガポール最高裁判所に正式に提出されたこの書簡は、2021年5月と2022年5月のデペッグ期間中のKuCoinプラットフォームでのUSTの取引に関する貴重な視点を提供している。

シンガポール最高裁判所は、米国証券取引委員会（SEC）によるテラフォームラボに対する申し立てを受けて、正式に証拠を要求した。SECは、テラフォームラボが、2021年にUSTのペッグを回復するアルゴリズムの能力について誤解を招く情報を提供したと主張した。証券取引委員会（SEC）は、2021年の通貨のデカップリングは、米国に拠点を置くマーケットメーカーであるジャンプトレーディングによって画策されたと主張している。注目すべきことに、ジャンプトレーディングは、2022年にコインがその後下落したときには関与していなかった。

取引所のデータがジャンプ取引の役割を明らかにする

弁護側によれば、2021年5月に発生したデペッグイベントは、トレーダーがKuCoinからUSDTを引き出し、その後分散型取引所（DEX）と集中型取引所（CEX）の両方に移したことに起因する可能性があるという。USDTを最初に取り扱いに加えた取引所であるKuCoinから得られたデータは、デペッグイベントと同時に売り活動が著しく増加したことを示している。

証券取引委員会（SEC）の専門家であるブルース・ミズラック博士の分析によると、金融会社であるジャンプが、USTの価格をその後1ドルに戻す上昇に貢献した買収の大部分を担当していたと言われています。法定代理人は、ジャンプ・クリプトが特定の日に取引活動に従事したことを確認し、ジャンプとその関連企業が採用した取引アプローチを理解しやすくするためにウォレットアドレスを提供しました。

KuCoinプラットフォームでの#UST の引き出し活動は、2021年のデペッグイベントの近くで顕著に増加しました。この引き出しの急増は、2022年5月にUSTの価値が1ドルを下回ったことと一致しました。トレーダーはKuCoinプラットフォームから米国財務省（UST）資金を引き出し、その後他の中央集権型取引所や分散型取引所（DEX）に移しました。

2021年と同様に、KuCoinのデータは、Jumpが特定の日に取引活動を行ったことを再び示しています。ただし、取引の正確な規模は不明です。Jumpに関連するアドレスを調査することで、2021年のUSTの再ペッグに対するJumpの取引活動の潜在的な影響についてさらに詳しく知ることができます。

2022年にJumpがUST買収に関与する割合が大幅に減少した場合、米国証券取引委員会（SEC）が、USTを1ドルで安定的に維持するためのTerraformのアルゴリズムが不十分であることを実証する機会となる可能性がある。

規制当局が暗号通貨ビジネスモデルの監視を強化

ド・クォンのTerraエコシステムの健全性に対するJump Cryptoの関与は、強気相場のピーク時に仮想通貨企業が事業を強化するために現行法の限界をどれだけ押し広げてきたかを明らかにした。2021年には、ビットコインの価値が66,000ドルに急騰したことと時を同じくして、仲介、マーケットメイキング、決済活動を網羅したハイブリッドビジネスモデルを採用する傾向が顕著であった。

しかし、これらの異なる法人組織が単一の小売プラットフォームに統合されることは、規制当局の間で懸念を引き起こしました。暗号通貨取引所は、投資家に悪影響を与える一方で、自社の金銭的利益を高めるために、その多くの機能を悪用する可能性があります。

昨年の#crypto 取引所グループFTX Tradingの破綻は、FTX取引所とその関連マーケットメーカーであるAlameda Research間の広範な相互接続に起因すると考えられます。Alamedaの財務諸表はFTXのFTTトークンで構成されており、Alamedaはこれを資金借入の担保として利用していました。

これらの企業の倒産の影響は、#cryptocurrency セクター全体に波及し、世界の暗号通貨市場から重要な流動性が大幅に枯渇する結果となった。

こうしたショックが投資家に与えた悪影響により、米国証券取引委員会による規制措置が強化された。米国有数の仮想通貨取引所である Coinbase は、無登録のブローカーディーラーとして活動しているという疑惑に直面しており、数十年にわたって施行されてきた証券規制に違反している。

二層取引所は、取引所と決済の仕組みが別々になっており、既存の取引所規制を遵守できるため、人気が高まっています。しかし、証券取引委員会 (SEC) は、取引所の定義の見直しが完了するまで、規制を遵守しない企業は罰則の対象となるという警告を出しています。