流動性と市場センチメント：サイクルの舵取り

導入

資本が川のように流れる複雑な国際金融のタペストリーでは、流動性と市場心理が市場サイクルの静かな設計者として浮上します。この記事では、誤解され過小評価されることの多いこれらの力がどのように経済の軌道を形成するかを詳しく調べ、特に中国の経済政策の最近の変化と、それが暗号通貨市場を含む金融界全体に及ぼす波及効果に焦点を当てます。

東の流動性上昇

金融市場の生命線である流動性は、最近、東から大きな変化が起こっている。2024年9月に開催された政治局の予期せぬ会合は、経済活性化に対する積極的な姿勢を示す重要な瞬間となった。これは単なる政策の微調整ではなく、習近平が自ら議長を務め、以下のことを通じて中国経済に活力を注入することを目的とした協調的な介入であった。

金融政策の調整: 積極的な預金準備率の 50 ベーシス ポイントの引き下げとその他の金融緩和策により、1 兆人民元を超える資金がシステムに注入され、流動性への取り組みが示されました。

財政政策の焦点: 必要な支出を支援するための景気循環に逆らう財政政策に重点を置き、今後の財政措置を示唆する。

資本市場支援: 株式購入などの直接的な介入により市場を安定させ、投資家の信頼を高める意図を示します。

この流動性の増加は、中国の市場が米国の市場に比べて大幅に過小評価されていた時期に起こり、資本の回復と再配分の可能性を準備した。

市場センチメントと中国貿易

中国を取り巻く状況は、国内の特定部門が力強い成長を遂げているにもかかわらず、長い間、懐疑的であり「投資不可能」というレッテルを貼られてきた。しかし、政治局の行動により、この状況は劇的に変化した。恐怖や貪欲に駆り立てられることの多い市場心理は、これらの政策変更によって新たな刺激を受け、次のような結果となった。

世界的な再編: 西側市場はこれらの動きを緩和への青信号と解釈し、中国への投資関心の急増を促した。

逆張りの利益: 市場のネガティブな感情に反してポジションを取った投資家は、市場が軌道修正するにつれて利益を得始めました。

暗号通貨市場への影響

暗号通貨は、しばしば別個の存在として見られるが、伝統的な金融市場とますます絡み合っている。現在のサイクルでは、次のことが表れている。

資本フローの変化: 小売業の熱狂が支配的だった以前のサイクルとは異なり、このサイクルでは機関投資家の関与が高まり、伝統的な金融がより強い影響力を発揮しています。CME 先物が Binance の先物価格を上回ったことや、今後登場するスポット商品がこの変化を象徴しています。

マクロ流動性の影響: 米国と中国がともに金融緩和サイクルに入っていることから、世界的な流動性は増加傾向にあります。これに米国大統領選挙などの地政学的イベントが加わると、暗号通貨などのリスクオン資産に波及する可能性があります。

投資家の行動: ハイテク/AI 株の富裕効果とゼロデイ オプションの魅力により、仮想通貨は個人投資家の関心の面でやや脇に追いやられています。しかし、流動性が緩和されるにつれて、特に主要人物がポートフォリオ資産として仮想通貨を推奨していることから、仮想通貨への関心が再び高まる可能性があります。

今後の展望

将来はいくつかの重要な要素にかかっています。

中国の貯蓄者: 貯蓄率は 34% であり、この資本がどのように、どこに再配分されるかは、世界市場に大きな影響を与える可能性があります。

経済目標: 中国が 5% の GDP 成長目標を達成できるかどうかは、投資家の信頼と資本の回転に影響します。

世界的な政策の相乗効果: 主要経済国間で緩和政策が協調されることで、より広範なリスク志向の感情が刺激され、暗号通貨などの高リスク資産に利益をもたらす可能性があります。

結論

流動性と市場心理は単なる経済現象ではなく、市場サイクルの鼓動です。中国での最近の出来事とそれが世界金融に与える影響からわかるように、これらの力学を理解することは、ますます相互に結びつく金融の世界をうまく切り抜けるために不可欠です。従来の市場でも、急成長している暗号通貨の分野でも、流動性の流れと心理の変化が経済サイクルのリズムを決定づけ続けるでしょう。

この記事は、Primitive Ventures の Liquid パートナーである Sean Tan 氏の洞察に触発され、流動性の変化と市場感情が世界市場全体の投資戦略の形成に及ぼす大きな影響について考察したものです。