ブルームバーグ・インテリジェンスのデータによると、個人投資家が引き続き極めて変動の激しいビットコイン（BTC）取引に資金を投入したことにより、レバレッジ型マイクロストラテジー（MSTR）上場投資信託（ETF）の純資産は今週4億ドルを突破した。
資産運用会社のディファイアンスETFは8月に初のレバレッジ型MSTR ETFを立ち上げた。競合のREXシェアーズとタトル・キャピタル・マネジメントは9月にさらにレバレッジの高いETFを発表し、ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏が「ホットソース軍拡競争」と呼ぶ事態を引き起こした。
もともとビジネスインテリジェンス企業だったマイクロストラテジーは、創業者のマイケル・セイラー氏が同社のバランスシートを使ってビットコインを購入し始めた2020年に、事実上の暗号通貨ヘッジファンドへと変貌した。
MSTRとMSTUを合わせると純資産は4億ドルを突破。出典：X
マイクロストラテジーは8月1日、企業業績の新たな指標として、1株当たりのBTCを測る「ビットコイン利回り」を採用した。バランスシートを活用してビットコイン購入資金を安価に調達し、MSTRの株主に利益をもたらすことを目指している。
マイクロストラテジーは9月16日、ビットコインのさらなる購入を目的に7億ドルの社債を発行する計画を発表した。また、利回りを生み出すためにビットコイン保有の一部を貸し出す可能性もあると、ベンチマークの株式アナリスト、マーク・パーマー氏は9月24日にコインテレグラフに語った。
8月15日、ディファイアンスETFはディファイアンス・デイリー・ターゲット1.75XロングMSTR ETF（MSTX）を立ち上げた。ディファイアンスによると、このETFは「MSTRのパフォーマンスに対して175％のロング・デイリー・ターゲット・エクスポージャーを提供することを目指している」という。
9月18日、資産運用会社のREX SharesとTuttle Capital Managedは共同で、MSTRのパフォーマンスにさらなるレバレッジを加えることを目的とした2つのETFを立ち上げた。
REXとタトル氏によると、これらのETF、T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF（MSTU）とT-REX 2X Inverse MSTR Daily Target ETF（MSTZ）は、それぞれMSTRに対する2倍のレバレッジのロングとショートのエクスポージャーを目指している。
MicroStrategy は「ビットコイン利回り」をパフォーマンスの指標として使用しています。出典: MicroStrategy
バルチュナス氏は、取引開始後最初の週に7000万ドル以上の資金流入を記録したと、Xプラットフォームの9月27日の投稿で述べた。
「（特にこんなに早く）両方を併存させる余地があるとは思わなかった。これは、世の中にどれだけ『スピードへの欲求』があるかを示している。なんという国だ」とバルチュナス氏は語った。
レバレッジ ETF は MSTR に追加のリスクをもたらし、レバレッジ目標を維持するための毎日のリバランスのコストがかかるため、パフォーマンスが低下する傾向があります。また、通常は原資産の株式ではなく金融デリバティブを保有します。
雑誌：ソラナの批評家が正しいこと…そして間違っていること