過去 5 日間で、ビットコインは 7% 急騰し、8 月 26 日以来初めて 64,000 ドルを超えました。同時に、金は今年30回以上史上最高値（ATH）を記録し、最高値は1オンスあたり2,600ドルとなっています。ファイナンシャル・プランニングおよび投資管理会社クリエイティブ・プランニングのチーフ市場ストラテジスト、チャーリー・ビレロ氏によると、これらの注目すべき成果は、ビットコインが2009年に誕生して以来、両方が今年最高のパフォーマンスを示した資産となったのは初めてのことだという。
金は年初から27％上昇し、2020年のパフォーマンスの25％を上回りました。最後に金がアウトパフォームしたのは 2007 年です。では、何がこの目覚ましい上昇をもたらしているのでしょうか?
金は伝統的に、通貨の切り下げや世界的な不安定に対するヘッジ手段と考えられてきました。現在の経済状況は、金が再びこの役割を果たしていることを示しています。最近の金価格の高騰はこれらの要因によるものと考えられます。注目すべきは、2020年の新型コロナウイルスのパンデミックによる大幅な通貨切り下げの前に金が上昇し始めたのに対し、ビットコインは2020年末にスターとして台頭し、2021年まで続いたということだ。ビットコインは現在ATHとわずか14％しか離れていないが、再び追いつこうとしているのだろうか?
詳しく調べてみると、ビットコインの価格は米国連邦準備制度理事会（FRB）の純流動性指数に従って変動する傾向があります。この指数はFRBのバランスシートからインバースレポと財務省一般口座を差し引いて計算されており、ビットコインが流動性トレンドに従う傾向があることを示している。
ビットコインと純流動性はどちらも2022年後半に底を打ち、それはFTXの破綻と一致した。それ以来、ビットコインは純流動性の増加とともに着実に増加し、現在では6兆ドルを超えています。
FRBのバランスシートは現在7.1兆ドルに達しており、量的引き締めは依然として進行中だが、そのペースは鈍化している。シリコンバレー銀行（SVB）は2023年3月に破綻し、バランスシートは1兆6000億ドル縮小し、パンデミックに対応した量的緩和初期の水準に戻った。
リバース レポ残高（現在 3,000 億ドル強）を取り崩すと、流動性が金融システムに戻ります。これは刺激効果をもたらし、融資、投資、経済活動全般への資本へのアクセスを増加させます。
より広範には、米国、欧州連合、日本、中国を含む世界15大中央銀行のバランスシートの合計は31兆ドルに達します。
この数字は焦点ではありませんが、この傾向は中央銀行のバランスシートが 7 月の約 30 兆ドルから世界的に回復していることを示しており、このような流動性の増加は、流動性の傾向に従うことが多いため、特にビットコインにとって刺激的です。さらに水曜日にはFRBが金利を50ベーシスポイント引き下げ、ビットコインと金の上昇をさらに支援した。
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