ビットコイン（BTC）は、米国連邦準備制度理事会（FRB）が9月18日に金利を0.50％引き下げた後、6％急騰し、価格は3週間ぶりの高値である63,500ドル付近に達した。この急騰にもかかわらず、デリバティブ指標は、ビットコイン強気派がレバレッジポジションの増加をためらい、62,000ドルのサポートレベルが圧迫されていることを示している。
金利引き下げと雇用市場データがビットコイン価格に影響を与える
9月19日に発表された米国の失業保険申請件数報告は、投資家心理をさらに高めた。失業保険の週次申請件数は、7月のピークである25万件から4カ月ぶりの低水準である21万9000件に減少した。依然として比較的高いものの、減少は改善の兆しである。SPIアセットマネジメントのスティーブン・イネス氏はYahoo Financeに対し、インフレ率が2.5％で比較的安定していることから、FRBの焦点は「今や労働市場に決定的にシフトしている」と語った。
こうした展開を受けて、米国株式市場も好調に推移し、S&P500は9月19日に史上最高値に達した。FRBのジェローム・パウエル議長は「米国経済は好調」であり、利下げは「パニックではなく信頼の表れ」と述べて投資家を安心させた。さらにパウエル議長は「労働市場を支援するのは、解雇が始まったときではなく、労働市場が好調なときだ」と説明した。
しかし、こうしたマクロ経済の変化にもかかわらず、一部の投資家は、11月に予定されている米国大統領選挙が世界経済にさらに重大な影響を及ぼす可能性があると考えている。億万長者の投資家レイ・ダリオ氏はCNBCに対し、今回の選挙は「社会が円滑に機能するための課題を浮き彫りにする」と語った。ダリオ氏は主要政党の候補者のどちらを支持することも避け、代わりに「穏健派が団結して[...]大きな改革を行う」ことを主張した。
ダリオ氏は、現在蔓延している「何が何でも勝つという考え方」に懸念を示し、これが敗者側を「選挙結果を受け入れない」ことに繋がる可能性があると警告した。政治論争は中絶、移民、気候変動といった問題に集中しているが、全国世論調査によると、有権者にとって最大の懸念は依然として生活費の高さだとダリオ氏は指摘した。
バイデン政権が仮想通貨業界に対して否定的な姿勢を取っていることを考えると、ビットコインデリバティブ取引業者が急激に強気になることを躊躇するのも無理はない。9月18日の下院小委員会公聴会で、アーカンソー州選出のフレンチ・ヒル下院議員は、米証券取引委員会（SEC）が規制手法に政治を持ち込み、「混乱と不確実性」を招いていると非難した。
ビットコインオプションは下落リスクに対する保護の需要が減少
トレーダーが 62,000 ドルのサポート レベルに自信を深めているかどうかを評価するには、ビットコイン先物の資金調達率を分析することが重要です。無期限契約 (インバース スワップとも呼ばれる) には、8 時間ごとに再計算される組み込み資金調達率が組み込まれています。資金調達率がプラスの場合、通常、買い手 (ロング ポジション) からのレバレッジ需要が高まっていることを示します。
ビットコイン永久先物の8時間資金調達率。出典：Laevitas.ch
9月18日から9月19日まで、ビットコインの8時間資金調達率は比較的安定しており、0.005%に留まっています。これは月間ベースで0.5%に相当し、中立市場の特徴です。これは9月14日に観測されたマイナス率からの大きな変化を示していますが、現在の率は、個人投資家がビットコインの価格に対して強気になることをまだ躊躇していることを示しています。
この感情がビットコイン無期限契約に限定されているかどうかを判断するには、BTC オプション市場の需要を調べることが重要です。プットコール比率は、プット (売り) オプションとコール (買い) オプションの需要のバランスを測定します。通常、不確実な時期には、保護プット オプションの需要が増加し、比率が 1.0 を超えます。
Deribit における BTC プット・コール オプションの取引量比率。出典: Laevitas.ch
9月19日、ビットコインオプションのプット対コールのボリューム比率は0.54に低下し、コールオプションがプットオプションを86%上回ったことを示しています。これは、比率がコールとプットの需要のバランスを反映していた前の2日間とは大きな変化です。結局のところ、ビットコイントレーダーはレバレッジをかけたロングポジションを開くことに躊躇するかもしれませんが、下落に対する保護の需要が減少したことは、トレーダーが62,000ドルのサポートレベルに比較的満足していることを示唆しています。
この記事は一般的な情報提供を目的としており、法律または投資に関するアドバイスとして意図されたものではなく、またそう解釈されるべきではありません。ここで表明された見解、考え、意見は著者自身のものであり、必ずしも Cointelegraph の見解や意見を反映または代表するものではありません。
