イーサ（ETH）は2週間以上2,450ドルを超えるのに苦戦しており、イーサリアム分散型アプリケーション（DApp）の最近の17％の減少は、特にレイヤー2エコシステムに影響を与えるため、懸念を引き起こしている。トレーダーは現在、現在の2,250ドルのサポートレベルがそれほど長く維持されるかどうか疑問視している。

良い面としては、競合他社が勢いを増しているものの、イーサリアムは活動と開発の両面で依然として支配的なプラットフォームであることです。

7日間のDApps取引量によるトップブロックチェーンランキング（米ドル）。出典：DappRadar

イーサリアム取引手数料の上昇はイーサリアム価格にマイナスの影響を与える

取引量が減少すると、徴収される手数料が減ったり、ユーザーが他のネットワークに移行する可能性があることを示すことにより、Ether の需要に悪影響を与える可能性があります。

イーサリアムの継続的な課題の 1 つは、比較的高いトランザクション コストです。現在、平均 1.70 ドルです。スケーラビリティ ソリューションは、この問題の解決にある程度役立っていますが、ユーザーにとっての複雑さが増し、ネットワークのセキュリティの長期的な持続可能性について疑問が生じています。

投資の観点から見ると、イーサリアムのステーキングは、その3.3%の利回りが米国6ヶ月国債の4.6%の利回りよりも低いため、特に魅力的ではありません。注目すべきは、流通しているETHのうち、現在ステーキングされているのは28.5%のみであるのに対し、ソラナ（SOL）は65.8%、アバランチ（AVAX）は56.9%、カルダノ（ADA）は62.7%です。その結果、イーサリアムのステーキングはもはや流入の主な原動力ではなく、検証プロセスに参加するインセンティブが少なくなっています。

トップブロックチェーンのステーキング報酬率と比率。出典: StakingRewards

ステーキングはイーサリアムの総ロック価値 (TVL) において重要な役割を果たしていますが、貸付、取引、合成資産などの他のアプリケーションでも ETH のデポジットが必要です。したがって、ステーキングに参加するトークンの割合が少ないことは、必ずしもイーサリアムの価格にとってマイナスの指標ではありません。イーサリアムは依然として TVL でリードしており、ロックされている金額は 441.5 億ドルで、BNB チェーン (BNB) や Solana のほぼ 10 倍です。

イーサリアム DApp の取引量が毎週 19% 減少していることは憂慮すべきことのように思えるかもしれませんが、手数料やアクティブ アドレス数への全体的な影響を評価するには、これを競合ブロックチェーンと比較することが不可欠です。たとえば、同じ期間に Solana の DApp 取引量は 24% 増加し、BNB Chain は 23% 増加しました。これは、イーサリアムの DApp アクティビティの減少が暗号通貨市場のより広範な減速を反映しているわけではないことを示唆しています。

すべてのイーサリアムネットワーク指標が活動の低下を示しているわけではない

イーサリアムネットワークにおける注目すべきマイナスの展開の中には、主要な分散型取引所（DEX）のパフォーマンスがありました。Uniswapは過去7日間で取引量が18％減少し、CoW Swapは29％減少し、1inchも18％減少しました。対照的に、BNBチェーンのVenus Protocolは同じ期間に驚異的な236％の取引量増加を記録し、TONネットワークのBemo流動性ステーキングDAppは54％の増加を報告しました。

イーサリアムのトップレイヤー2ソリューションも、9月10日から9月17日の間に活動が減少しました。L2Beatによると、この期間中、1秒あたりのトランザクション数は119から94に減少しました。アービトラムワン、リネア、マントル、イミュータブルX、スクロールなどのレイヤー2プラットフォームは、マイナスの影響が目立ちました。ただし、トランザクション速度の低下にもかかわらず、イーサリアムのレイヤー2の総ロック値（TVL）は1460万ETHで比較的安定しています。

その他のネットワーク指標も安定している。イーサリアム全体のTVLは9月10日から9月17日の間、1890万ETHで横ばいだった。同様に、イーサリアムDAppsのアクティブアドレス数は42万5000近くで推移しており、取引量の減少にもかかわらず、投資家がネットワークを放棄する明確な兆候は見られないことがわかる。

しかし、懸念される傾向の1つは、取引所におけるイーサリアム預入額の増加だ。グラスノードのデータによると、9月17日時点で1202万ETHから1224万ETHに増加している。取引所におけるコインの取引量が多いということは、通常、短期的な売り圧力が高まる可能性を示しており、価格動向に悪影響を及ぼす可能性がある。

イーサリアムDAppの週次取引量が17%減少したことは懸念材料となるかもしれないが、アクティブユーザー数とTVLの安定性を考慮すると、これだけではイーサリアムの価格が2,250ドルのサポートレベルを下回る可能性は低い。投資家は引き続きネットワークの活動を注意深く監視する必要があるが、今のところ、この減少から生じる即時のリスクはないようだ。

この記事は一般的な情報提供を目的としており、法律または投資に関するアドバイスとして意図されたものではなく、またそう解釈されるべきではありません。ここで表明された見解、考え、意見は著者自身のものであり、必ずしも Cointelegraph の見解や意見を反映または代表するものではありません。

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