連邦準備制度理事会は、高金利を長期間維持するという歴史的な過ちを繰り返しており、重大な経済的影響につながる可能性があります。これは、連邦準備制度理事会の対応の遅れが金融危機につながった 1929 年と 2008 年の過ちを反映しています。現在の状況とその潜在的な影響について詳しく見てみましょう。

🔹 簡単な歴史的背景

- 過去 1 年間、連邦準備制度理事会は、2008 年の金融危機以前の行動と同様に、金利に関して引き締め的な姿勢を維持してきました。

- 2008年、当時のFRB議長ベン・バーナンキ氏は、金利引き下げの延期が景気後退の一因になったことを認めた。

- 2007 年 12 月に正式に景気後退が始まるまで、FRB は短期金利を中立金利より高く維持し、金融政策の引き締めを示しました。

- これは新しいミスではありません。1920年代後半にも、FRBは金利を高く維持し、意図せずして大恐慌を引き起こしました。崩壊後になって初めて、FRBは経済成長を刺激するためにもっと早く金利を下げるべきだったと気づきました。

🔹 今日の経済における 1929 年と 2008 年の反響

- 現在の状況も同様です。過去 2 年間、フェデラルファンド金利は経済の中立金利を上回り、金融引き締め政策を維持してきました。

- これらの制限措置は2022年から2023年のインフレ圧力時には必要でしたが、インフレは現在安定しつつありますが、FRBは政策緩和を延期し続けています。

- 最近のジャクソンホール会合で、FRBのジェローム・パウエル議長は、今月から利下げが始まるかもしれないと示唆した。しかし、これらの利下げがあっても、FRBは2025年4月まで非制限的な水準に到達しないかもしれない。

- いくつかの主要な経済指標はすでに緊張の兆候を示しており、この遅れは重大かつコストのかかる誤りとなる可能性がある。

🔹 労働市場における警告サイン

米国の労働市場は経済の健全性を示す最も明確な指標の一つであり、警告のサインを発している。

- 🔷 レイオフが増加中：企業は潜在的な経済減速に備えて従業員の削減を始めています。

- 🔷 雇用が鈍化：雇用創出は2020年以来最低水準に達し、将来の経済成長に対する懸念が高まっています。

- 🔷 賃金の伸びは停滞している: 企業が予算を削減しているため、労働者の賃金上昇は減少している。

これらの労働市場指標とインフレデータの安定化を合わせると、FRBは遅かれ早かれ政策を緩和すべきであることが示唆される。遅延が続いていることで、現在の経済軌道の持続可能性について深刻な懸念が生じている。

🔹 株式市場の乖離

こうした警告サインにもかかわらず、株式市場は上昇を続けていますが、歴史は株式市場が必ずしも経済の将来を予測できる信頼できる指標ではないことを示しています。

- 🔷 1920 年代の株式ブーム: 大恐慌前の数年間、経済が弱体化する中でも株価は急騰しました。

- 🔷 2008 年の危機: 金融危機中に株式市場は急落しましたが、不況が終わると回復しました。

今日の株式市場も同じような道をたどっている可能性があります。大きな経済ショックはまだ発生していませんが、現実が明らかになれば景気後退が近づいていることは歴史が物語っています。

🔹 不確実性を乗り越える

Game of Trades では、この不確実な経済情勢の中で会員の皆様を導いています。

- 現在の市場の上昇から利益を得る機会はまだありますが、景気後退が起こった場合の下落に備えて積極的に準備を進めています。

- 当社は引き続き、魅力的なロングおよびショート投資の機会を特定することに注力し、次に何が起ころうとも、会員が市場の高値と安値を乗り切ることができるよう努めます。

⛔ 連邦準備制度理事会（FRB）の金利引き下げへの対応の遅れは長期的な影響を及ぼす可能性があり、歴史が示しているように、こうした政策ミスはしばしば大きな代償を伴います。FRBが間に合うように行動して、新たな景気後退を回避できるかどうかはまだわかりません。

予測不可能なこの時代に、情報を入手し、注意を払い、次に何が起こるかに備えてください。