米証券取引委員会は、分散型金融プラットフォームのRari Capitalとその共同創設者に対し、投資家を誤解させ、無登録のブローカーとして活動したとして告訴すると発表した。

SECの発表によると、起訴には、ピーク時には10億ドル以上の暗号資産を保有していた2つのブロックチェーンベースの投資プラットフォームが関与している。

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未登録の投資と誤解を招く主張

Rari Capital とその創設者である Jai Bhavnani、Jack Lipstone、David Lucid は、これらのプラットフォームを通じて未登録の証券提供を行ったとされています。SEC は、Rari Capital が Earn プールと Fuse プールという 2 つの主要な投資商品を提供していたと主張しています。

どちらの商品も、投資家が貸付プールに暗号資産を預けて収益を得ることを可能にしていた。リリースによると、EarnプールはRariによって管理されていたが、Fuseプールはユーザーが作成したものだった。

投資家は、これらのプールにおける自らの利益を表すトークンを受け取り、場合によっては、プラットフォームの決定に対する投票権を付与する Rari Governance Token (RGT) と呼ばれるガバナンス トークンを受け取りました。

SECは、Rari CapitalがEarnプールは自動的に最も収益性の高い暗号投資に再調整されると虚偽の主張をしたと主張している。実際には、このプロセスには手動の介入が必要になることが多く、それが無視されることがあり、投資家が損失を被る原因となっていた。

さらに、Rari は手数料を適切に計算せずに高い収益を宣伝したと非難されています。Earn プールの多くの投資家は最終的に損失を被りました。

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DeFi規制へのより広範な影響

Rari Capital のトラブルは、DeFi プラットフォームでさえ規制の監視下に置かれる可能性があることを示している。Rari は自律的で分散化された企業であると自称していたが、SEC は同社を投資商品を提供する他の金融機関と同様に扱っている。

「我々は、誰かが製品を『分散型』や『自律型』とラベル付けしたからといってひるむことはありません。その代わりに、ここで行ったように、ラベルの向こうにある経済的現実に目を向け、仮想通貨製品やプラットフォームの背後にいる個人が投資家に損害を与え、連邦証券法に違反した場合には、責任を負わせます。」

SECサンフランシスコ地域事務所所長、モニーク・C・ウィンクラー

和解の一環として、ラリ・キャピタルとその創設者は、5年間の役員または取締役としての職務の禁止を含む民事罰に同意した。

2022年にラリから事業を引き継いだラリ・キャピタル・インフラストラクチャーも同様の容疑でSECと和解した。ラリもその創設者も容疑を認めなかったが、SECの条件に同意した。