今夜、イタリア時間の午後8時に、米連邦準備制度理事会は、金利引き下げについて表明し、暗号通貨市場の運命にとって重要な決定を下す予定です。
債券保有者の利回りが低下すると、投資家はよりリスクの高い投資を検討するようになり、投機資産の増加につながる可能性がある。
しかし、歴史的に見てFRBによる利下げは一時的な物価下落を招いてきたことを考えると、この論理はそれほど明白ではない。
一方、ビットメックスの有名な創設者アーサー・ヘイズ氏は、金融政策の運営方法の変更により中央銀行が衰退すると予測している。
以下のトピックについて詳しく見ていきましょう。
Fedは米国で初の利下げを準備中：暗号通貨市場への大きな影響が予想されます
前述のように、金利引き下げを準備している今夜の連邦準備制度理事会（FRB）の会合は、暗号通貨市場の将来に決定的な影響を与えるでしょう。
午後8時に、連邦政府機関は国債の利回りを25パーセントポイント削減するか50パーセントポイント削減するかを決定する必要があり、それによって金融刺激策を多かれ少なかれ積極的に削減することになる。
CMEグループの予測によると、専門家は金利が475～500ベーシスポイントまで急激に引き下げられる可能性を61％と見積もっている。逆に、金利が500～525ベーシスポイントまで緩やかに引き下げられる可能性は39％と推定されている。
したがって、債券セクターのプレミアムが削減されることはほぼ確実ですが、その規模がどの程度になるかはまだ確実にはわかりません。
通常、借金を通じて流通するお金を増やす傾向がある「allentamento quantitativo」（量的緩和）という金融政策の選択は、暗号通貨市場に有利です。
連邦準備制度理事会は、安定とインフレ抑制の枠組みの中で、債券保有者から利回りの一部を奪い、投機市場に流動性を注入します。
金利の低下は、暗号通貨や株式セクターに典型的な、より投機的な商品に対する利回り追求と関連している。
したがって、理論的には、投資家は米国債に資金を預けることを思いとどまり、より収益性の高い他の選択肢を選択することになるだろう。
これはビットコインと米国の主要株価指数の価格上昇につながります。
当然のことながら、こうした議論は、国の安定性、通貨の主権、労働市場などのマクロデータを踏まえて行われなければなりません。
いずれにせよ、今夜のFRBの決定が今後数か月間の暗号通貨市場の将来に影響を及ぼすことは否定できない。
ここから特に驚くこともなく流動性トレーニングサイクルが始まれば、この出来事は強気相場への回帰の良い前兆とみなすことができるだろう。
連邦準備制度理事会の利下げが金融市場に与えた歴史的影響
今夜の利下げは、新型コロナウイルス感染拡大の最中に中央銀行が利回りを100ベーシスポイント引き下げた2020年3月以来、FRBによる初の利下げとなる。
その際、暗号通貨市場は史上最も激しい暴落を記録し、同月にBTCは38.9%下落した。
過去を振り返ると、歴史的に見てFRBの利下げは典型的には瞬間的な価格下落と関連していることが分かります。
S&P500を例にとると、2007年9月の利下げ後、市場は大きな暴落に直面しました。
その場合、50ベーシスポイントの削減が指数の弱気相場の始まりを引き起こし、1年以内にその価値は半分に落ちた。
2021年1月にも同じ結果となり、FRBは金利を100ポイント引き下げ、弱気相場につながりました。
量的緩和が顕著な操作で行われるほど、市場の反応が悪くなることを理解することが重要です。
これは、株式市場が、中央銀行が安定した状況を維持できないという事実を捉えているためです。
したがって、ジェローム・パウエルが強い決断を下した場合、今夜の暗号通貨市場は打撃を受ける可能性があるので注意が必要だ。
しかし、流動性の低下は歴史的には当初の価格下落を引き起こすものの、最終的には強気シナリオに有利に働くことを強調します。
2009年4月から2025年10月までの黄金期を例に挙げてみましょう。この時期は金利が0.15%の目標でほぼゼロに留まっていました。
それらの年、S&P500 は特にグラフ上の後退もなく、800 ドルから 2000 ドルまで 150% 上昇しました。
したがって、米国の金融枠組みが再び暗号通貨などのリスクオンセクターを優遇し、債券分野での機会がほとんどなくなることが期待されます。
同時に、同様の見通しに向かうプロセスは、赤信号につながる短期的な不均衡を避けながら、できるだけソフトなものでなければなりません。
今日はビットコインと暗号通貨市場全体にとって、おそらく今年で最も重要な日です。
アーサー・ヘイズと中央銀行時代の終焉：暗号通貨の未来
連邦準備制度理事会が利下げの準備を進める中、アーサー・ヘイズ氏は仮想通貨市場の価格への短期的な影響について懸念を表明した。
Maelstrom の最高投資責任者であり、BitMEX の共同創設者である人物が最近、マクロ経済イベントの影響について語る興味深いインタビューを行いました。
ヘイズ氏によれば、投機的な証券の価格は即座に暴落し、インフレが再び支配的となり、上層部からのさらなる介入が必要になるだろう。
シンガポールで開催されたToken2049カンファレンスでの彼の発言は次の通りです。
「米国ではインフレが依然として問題となっており、政府が価格圧力の強まりに大きく貢献しているため、金利引き下げは悪い考えだ。借り入れを安くすれば、インフレがさらに進む」
さらに、この億万長者の投資家は、FRBの利下げによってドルが弱まり、日本円に対して新たな弱気相場が生まれると考えている。
実際、日本の中央銀行（日銀）は金利上昇に向かうという逆の局面を経験している。
したがって、USD/JPYチャートは、3か月で約12.5％下落した後、再び急落する可能性があります。大幅な利下げが行われた場合、外国為替指数は135ポイントまで下落すると予想されます。この件に関してヘイズ氏は次のように語っています。
「2つ目の理由は、利下げにより日米の金利差が縮小することだ。これにより円高が進み、円キャリートレードの解消が引き起こされる可能性がある」
ヘイズ氏によると、同様のシナリオは中央銀行の危機と市場の運命を支配する中央銀行の時代の終焉を決定づけるだろう。FRBはマネーサプライのコントロールを失ったため、もはや株式や仮想通貨の価格にそれほど大きな影響を与えることはできないだろう。
スコットランドの市場戦略家ラッセル・ネイピア氏は、彼らの金融政策は意味をなさなくなり始めていると主張する。
近い将来、米国の金利は現在の 525 ～ 550 からゼロに近づく可能性がありますが、期待されるほど強気の影響はないでしょう。
いずれにせよ、ヘイズ氏は、暗号通貨市場は明るい未来を待ち受けており、デジタル資産が世界債務の腐敗したシステムから逃れる唯一の解決策となると主張している。
クラーケンのFRB利下げに関する見解
暗号通貨取引所のクラーケンでさえ、FRBによる待望の利下げ決定についてコメントしている。
クラーケンは、今後採用される政策が短期的には暗号通貨市場の価格変動に大きな影響を与えるだろうと認めている。
取引プラットフォームの戦略責任者であるトーマス・ペルフーモ氏の仮説によれば、FRBが発言するまで、今日の価格動向は若干不安定になるだろう。
誰もがどの道が採用されるかを待っているが、50ポイントの積極的な削減が有力視されている。
暗号専門家の報告は次のとおりです。
「中央銀行の金融政策が今日のマクロ金融市場にとって最も重要な触媒であることは周知の事実です。金融政策の大きな影響と、ここ数ヶ月の暗号資産とリスク資産の一般的な相関関係の高まりを合わせると、すべての市場で価格変動の理想的な条件が得られます。短期的には、すべての注目が米国連邦準備制度理事会の金利決定に集まっています。市場は、どの程度の利下げを決定するかが明確になるまで慎重な姿勢を維持しており、現在の予想は50ベーシスポイントの利下げに傾いています。」
