オーストラリアの中央銀行デジタル通貨（CBDC）に対するアプローチは方向転換した。オーストラリアは、一般向けに宣伝するために小売CBDCの開発とテストを行うのではなく、卸売CBDCの利用を積極的に採用している。

この決定は、主に高価値、国境を越えた、機関投資家向けの金融サービスの実行において既存の金融システムを改善するためにCBDCを導入するという目的に沿ったものです。

CBDC: 小売から卸売へ

この変化は、消費者向けのリテールCBDCの問題を検討した以前の議論を変えるものです。ここで言及しておくべき重要な点は、私たちが話しているのは主に金融機関を対象とした製品となる予定のホールセールCBDCであるのに対し、リテールCBDCは現金に似た新しい形態のお金として一般に提供されるということです。オーストラリアはホールセールでの使用に焦点を当て、金融インフラに必要な進歩をもたらし、機関間の取引のコンテキストを強化する予定です。

この特定の CBDC モデルにより、複数の当事者間で同時に比較的大量の一括取引を行う際の高度な自動化、透明性、セキュリティが実現し、複雑な金融ネットワークを構築する際のリアルタイム決済にさらに適したものになります。

ホールセール型 CBDC: 金融機関にとっての潜在的なメリット

CBDCの監視により、決済の迅速化と決済リスクの低減が可能になり、同時に決済プロセスも強化されます。オーストラリア準備銀行（RBA）は、これを同国の通貨構造において強化すべき重要な課題の1つに挙げています。本格的なCBDCを作成することで、オーストラリアは多くの運用コストを削減し、現在のプロセスでは依然として非効率で遅い国境を越えた取引のスピードと効率を向上させることができる可能性があるからです。

さらに、同国は、機関投資家と中央銀行がより迅速かつ安全な決済を提供できるよう、金融市場が卸売分野でCBDCに依存するよう推進することを計画している。

小売CBDCアプローチとの比較

リテールCBDCの使用は、中央銀行が発行するデジタルマネーを直接保有することで消費者に利益をもたらすが、プライバシー、既存インフラの準備、既存の銀行構造の混乱も考慮する必要がある。リテールCBDCは、国民が資金を中央銀行に直接保有することを決定できるため、例えば金融政策や商業銀行の方向性を変える可能性もある。

この点、ホールセール型CBDCは上記の利点を備えている一方で、一般の人々と直接関わらないことから、上記リスクも軽減されます。そのため、銀行施設の整備が進んでおり、顧客の銀行サービスへの露出度がすでに高いオーストラリア市場には、ホールセール型CBDCがより適しています。

新たなCBDC環境におけるオーストラリアの役割の強化

オーストラリアは、ホールセール型CBDCの開発に注力し、機関投資家向けデジタル通貨のリーダーシップを確立しようとしています。中国、米国、EUなどの他の国々も、新しい金融構造を採用するためにホールセール型CBDCを検討しています。しかし、オーストラリアがホールセール型ユースケースに重点を置いているのは、必ずしも消費者向けデジタル通貨を必要としない金融市場を発展させるという同国の目標と一致しています。

保守的だが進歩的な立場を考慮すると、オーストラリアはデジタル通貨の世界的な金融環境の移行の見通しを形成する上で戦略的な立場を占めることになる。リテールからホールセールCBDCへの移行は、高速価値取引における決済の安定性とスピードの向上に有望な展望を開く可能性のあるデジタル金融資産開発の次の段階とみなされている。